目前，我国烯烃产业需求十分旺盛，在国际油价不断走高的形势下，煤制烯烃的优势还在不断凸显。据了解，5月中旬刚刚登陆A股市场的宝丰能源（600989.sh）就是一家重量级的煤制烯烃企业，其业绩等财务指标均呈现出连年大增之势，资料显示这家企业2016年到2018年营收分别达到了80.27亿元、123亿元和130.52亿元，毛利率分别达到了40.48％、43.22％和46.90％。作为该领域的民营龙头，这家企业呈现的发展趋势也在一定程度上反映出了我国煤制烯烃的发展形势和发展前景。

烯烃需求旺盛

石油短缺下煤制烯烃兴起

烯烃产品是国民经济发展的重要原料。近年来，我国对烯烃产品的需求呈现较快增长趋势。虽然国内烯烃产量增长较快，但仍不能满足国内持续增长的需要。根据国家统计局的数据显示，2016年、2017年及2018年，我国聚乙烯的产量分别为1418.10万吨、1398.60万吨、1453.10万吨，消费量分别为2382.52万吨、2553.71万吨、2832.78万吨，进口依赖度分别达到了41.73％、46.27％、49.51％。可以看到，国内聚乙烯和聚丙烯产品尚需大量进口，国内存在较大的产能缺口。而且，与发达国家相比，中国人均烯烃消费量还很低，数据显示，2018年我国人均聚乙烯消费量为20千克，而美国等发达国家人均消费量为42千克，这意味着我国市场烯烃需求将长期保持旺盛。

考虑到我国原油对外依存度已经接近70％，基于我国能源结构“富煤、少气、贫油”的特点，从国家能源安全的角度来看，多种原料并行将有助于保障我国能源安全。同时，随着大型炼化一体化、煤/甲醇制烯烃（CTO/MTO）、丙烷脱氢（PDH）和乙烷裂解等项目建设，中国聚烯烃产业快速发展的同时，多元化烯烃生产格局开始并行。在这种产业发展形势下，我国煤制烯烃依靠“富煤”资源迅速兴起，尤其近年来，我国煤制烯烃的发展异常火爆，已成为一个世界级的现象。据悉，煤制烯烃领域的民营龙头企业宝丰能源最近三年的聚烯烃生产线均一直处于满负荷运转状态，产能利用率都不低于100％。拿最近的2018年数据看，宝丰能源的聚乙烯产能利用率高达107.33％，聚丙烯产能利用率也达到了100.70％。

面对当前烯烃市场的产品短缺现状，很多煤制烯烃企业开始加大产能、扩大规模。记者了解到，宝丰能源首次公开发行股票募集的资金主要就是建设焦炭气化制60万吨/年烯烃项目，“焦炭气化制60万吨/年烯烃项目预计总投资规模152.79亿元，项目建成投产后，宝丰能源的聚乙烯及聚丙烯的产能都将由30万吨/年增至60万吨/年，项目于2016年开始建设，预计于2019年10月就可以投产。”宝丰能源内部人士对记者介绍到。

时代在不断发展，随着经济社会发展和技术进步，我国烯烃产品的应用领域还在不断扩展中，工业、农业、汽车及日用品行业对聚烯烃产品的需求，尤其是高端产品的需求也在快速增长，然而我国高端聚烯烃产品自给率偏低，严重依赖进口。据《石油和化学工业“十三五”发展指南》预计，到2020年中国高端聚烯烃需求量将达到1115万吨，而产量只有774万吨，市场增长空间巨大。

如何快速满足市场对高端烯烃产品的需求？宝丰能源内部人士对记者透露道：“公司已经集成了国际、国内一流的煤化工技术、工艺及装备，比如焦炉气转化采用的是自主知识产权的非催化转化工艺，该工艺转化率高，操作也更方便，煤气化方面采用的是航天干粉煤加压气化法，这种工艺煤种适用范围宽。工艺方面，公司采用雪佛龙菲利普斯双环管淤浆工艺，此工艺在生产高密度聚乙烯领域处于国际领先水平，可生产吹塑、薄膜、注塑、管道、线缆等各领域产品，产品性能有很大改善，应用领域更加高端，原料消耗明显降低。”

据了解，目前很多国内烯烃生产企业也都在纷纷提前布局，比如神华、中煤、陕煤等大型煤矿开采企业都已经涉足煤制烯烃产业投资，并制定了战略规划，期望通过扩大产能进一步实现高端烯烃的“进口替代”。记者还从宝丰能源探访得知，其二期生产的烯烃产品就与一期的不同，二期项目生产的茂金属聚乙烯产品，每吨价格要比一期的高好几百元，相较于一期产品，其二期烯烃产品在多种性能上具有明显优势，可用在大型管道制造等领域，而且二期产品属高端烯烃产品，目前进口依存度在80％左右。有媒体报道称，目前宝丰能源正在落实两大战略规划，一是与国际高端技术公司接洽谈判，引入高端技术完善延伸精细化工领域产品线；二是争取政府相关部门支持，继续做大烯烃产业规模，进一步弥补烯烃进口缺口。

该产业分析人士认为，目前煤制烯烃产业兴起，相关企业都在加大产能，加快步伐抢占市场，但为了适应市场需求，未来产业竞争格局有逐步向高端领域转移的趋势。

成本管控凸显煤制烯烃经济效益

“烯烃产品进口替代方面，未来企业比拼的核心竞争力，将是成本管控。”业内专业人士表示。据了解，烯烃的主要原料为原油制得的石脑油（石脑油制烯烃工艺）或煤炭（煤制烯烃工艺），因此，烯烃行业的上游是石油化工行业和煤炭开采行业，而石脑油、煤炭均为烯烃生产成本最主要的部分，这也就意味着原油和煤炭的价格对生产成本有着重要影响，据相关资料显示，国际油价低于50美元/桶时，油制烯烃具有成本优势，国际油价55美元/桶时，油制烯烃的平均单位成本为6955元/吨，去年以来，布伦特原油价格长期在60美元以上波动，因此高油价下，煤制烯烃成本优势非常突出。

基于此，长期保证煤炭原料的低成本供应对于煤制烯烃企业就显得尤为重要。宝丰能源内部人士对此介绍道：“目前公司拥有的两座煤矿已经建成投产，分别为360万吨/年的马莲台煤矿和150万吨/年的四股泉煤矿，其煤炭产能满足了自身一部分的原煤需求。同时公司还拥有丁家梁煤矿和红四煤矿，其中240万吨/年的红四煤矿项目也于近日获得了国家能源局核准。”公开资料显示，2018年宝丰能源59.46％的煤炭依靠外购，40.54％依靠自有煤矿生产。从中可以看到，煤炭资源的自给自足率已逐渐成为煤制烯烃企业成本管控的关键因素。

同时，记者还了解到，煤炭供应的稳定性和运费对煤制烯烃成本也存在重大关联，拿宝丰能源来说，其正位于全国第六大亿吨级煤炭基地——宁东煤田境内，顺势就与山东能源、神华宁煤、神华乌海等周边的大型煤炭企业均建立了长期合作关系，宝丰能源内部人士称：“公司采取向周边的大型煤炭企业集中采购，这样可以提前约定年度煤炭采购数量、质量标准、基准价格，以及完成合同采购量的优惠条件等，从而可以有效降低成本。”

除此之外，据了解，在煤制烯烃的总成本中，折旧费用占比也是比较高的，这是因为目前国内煤制烯烃项目的生产设备技术含量较高，投资金额较大，生产期折旧也偏高。因此，除控制煤炭采购成本外，合理压缩项目建设投资也是降低煤制烯烃成本的关键。这方面，记者发现宝丰能源可以说是一个不错的借鉴例子，据其内部人士透露：在规划建设阶段，公司将年产360万吨马莲台煤矿、1000万吨洗煤、400万吨焦化、170万吨甲醇、60万吨烯烃、30万吨聚乙烯、30万吨聚丙烯、30万吨煤焦油加工、10万吨粗苯加氢、20万吨碳四深加工、9万吨碳四异构，以及在建的焦炭气化制60万吨/年烯烃项目规划在了一个园区内，各装置布局紧凑，公辅设施公用，从园区规划设计、工艺设备选型、项目建设管理等方面精打细算、严格管控，大幅减少了项目建设投资。

不仅如此，该内部人士还向记者透露了公司多种行之有效的成本管控措施：“我们在用于生产烯烃的自产甲醇中20％以上以焦炉气为原料，节省了大量原煤，比单独煤气化装置原料成本更低，同时使焦炉气制甲醇与煤制甲醇有机结合，实现了两种工艺的优势互补，使合成气的气体组成更加合理，提高了煤的总碳利用率。而且子公司东毅环保投资建设的20万吨/年焦炉废气制甲醇项目已经建成投产，使得焦炭厂所产生的焦炉废气得到了综合回收利用，总体上降低了甲醇生产成本。在烯烃分离装置方面，我们也积极改进优化，实施了鲁姆斯二代技术，并将高压脱丙烷塔、低压脱丙烷塔合成一个塔，这一系列综合措施的实施，使设备占地和投资都明显得到了降低。”

据了解，通过一系列全产业链成本控制措施的实施，目前宝丰能源已经较同行有了非常明显的成本优势。公开数据显示，宝丰能源煤制聚烯烃单位制造成本4629元/吨，较中煤能源低1453元/吨，较神华宁煤低了942元/吨，更较石油制聚烯烃单位成本低2000多元。

但多位业内人士也对此提醒到，成本管控可以为煤制烯烃企业创造较高的红利，但如果想要真正抓住机遇，实现长久的经济效益，还需要煤制烯烃企业在产能不断扩张的同时，始终确保产品高水准满足国内，乃至国际市场需求。

本文源自证券市场红周刊

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