晨报记者 刘志飞（理财主笔）

见习记者 商依琳

又到年末时节，一年一度的理财盘点也到来了。资管新规和理财新规落地已经快一年半了，距离过渡期结束也越来越近，2019年银行理财市场转型正在不断加速。今年以来，保本型理财产品发行量持续下降，多家银行甚至直接下架了发行多年的保本理财产品；结构性存款取而代之发售火爆，但其中不乏假结构，随着新规发布，其热度也有所减弱；银行理财产品净值化转型加速，净值型理财产品必成未来趋势，然而其客户接受度仍然有待提高。

2019年同样也是银行理财子公司元年，截至目前，已经有9家银行的理财子公司获批开业，包括工、农、中、建、交、邮储等6大国有银行和光大银行、招商银行、兴业银行3家股份制银行。同时，《商业银行理财子公司管理办法》和《净资本管理办法》等配套监管也相应落地，使得银行理财业务趋势更加明晰。

尽管今年银行理财产品发行量有所增加，但今年以来保本理财产品发行量占比在不断走低，虽然降幅不是很大，不过11月份保本理财产品发行量占比降幅较前几个月有所扩大，降至17%。而今年以来，净值型理财产品发行量稳步增长，下半年以来发行量大幅增加。11月份净值型理财产品发行量创新高，为1383只，较10月份增加了298只，环比增长27.47%。

净值型理财产品发行量增长是银行加速净值化转型的成果，但在转型过程中，银行也面临诸多挑战，比如揽储压力。普益标准研究员涂敏指出，随着保本理财退出，理财收益率下行，如果无法及时发行新产品续接，银行确实面临着揽储压力，而且中小银行面临的揽储压力更大。另外，银行本身的投研能力欠缺和客户接受度仍普遍较低也是银行净值化转型面临的诸多困难中的重中之重。银行一方面需要加强自身对净值型产品的运营能力，另一方面也要关注投资者教育进行充分的引导。

而从净值型产品风险等级来看，目前新发行理财产品以中低风险产品为主。现金管理类产品具备低风险、低门槛、高流动性，成为银行理财净值化转型的主流产品之一。不过，未来，中低风险产品的集中度上升趋势可能会有所减缓。一是因为监管部门正在酝酿出台银行现金管理类产品的规范性文件，对此类产品的增长可能产生影响；二是居民财富管理需求正在趋向多样化、个性化，银行理财也将向多元化策略、多资产配置、多等级的风险偏好转型。

来源：新闻晨报 作者：刘志飞/商依琳