疫情期净卖出!亏本清仓航空股......这届巴菲特股东大会信息量巨大

  昨夜今晨,一年一度的巴菲特股东大会如期召开,但这次是伯克希尔哈撒韦公司半个多世纪的历史上首次以线上的方式举行股东大会。今年,巴菲特的老搭档查理·芒格未出席股东大会,由57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔代为出席。不过,巴菲特表示,查理·芒格现在已经96岁了,身体还很强壮,状态很好,将在2021年回归年会。

  在这次特殊的股东大会中,巴菲特也意外的透露了很多信息,他表示这次危机和08年没什么相似之处,4月份伯克希尔仅回购了自家公司4.26亿美元股票,但是同期卖出股票65.09亿美元,净卖出60亿美元股票!目前手持大量现金,因看不到任何有吸引力的机会而未做任何大规模的收购。

  他还坦诚在投资航空公司上犯了错误,已亏本清仓了所有航空股。尽管巴菲特强调长期看仍看好股票投资,但本次股东大会透露出很多意外的信息点。

  已清仓所有航空股

  并承认犯错

  巴菲特:现在买航空股风险更大,持有70-80亿美元美国4大航空公司股票已全部卖出。

  巴菲特表示,航空业是非常具有挑战性的困难的行业,尤其是在目前的情况之下。现在大家都被告知不要再飞行、不要再旅行。所有的业务以后的趋势,我们还不知晓,特别是旅游、航空,游船、油轮行业。航空公司受到的影响巨大。

  伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部股票持仓”。

  “

  我们买了这四大航空公司,70-80亿美元的钱投进去,现在想拿出来,这是我们的错。我们不是部分减持,我们改变主意,要全部卖掉。我现在不确定疫情对航空公司未来的影响,美国人是否会改变生活习惯,我花了7个星期的时间,第一次戴上领带,也第一次理发。

  ”

  巴菲特:未进行大规模收购,没看到任何有吸引力的机会。不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响,特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,不知道波音和空客的未来将如何。

  疫情会导致

  某些行业进一步衰退

  巴菲特:疫情太疯狂,未来发展无法预测。

  巴菲特称,在学校的时候会计学的不错,但是生物是一塌糊涂,所以我对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多,结果可能不会更坏了。我目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展,“你们不知道的,我也不知道。”

  不过在经济领域,他认为,近期因为疫情,各国的封锁措施是“相当大的一个实验”,他相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。

  巴菲特:大萧条也有“好处”,千万不要白白浪费一次严重的危机。

  巴菲特在股东大会上援引了一些历史事件,如美国内战和大萧条,来说明美国有能力抵御逆境。

  1929年,美股在大萧条期间崩溃。当时,道指短时间内下跌48%,巴菲特出生时1000元市值的股票不到2年就缩水至170元。但大萧条也有“好处”:催生了联邦存款保险公司,很好地解决了银行破产、居民持续流失的问题,这是大萧条后出现的好事物,提供了很好的保障。还要看到, 二战后,美国接受了凯恩斯主义,接受了赤字产生,比如将GDP的2%转化为赤字等。

  巴菲特:疫情会导致某些行业进一步衰退,比如报纸业和汽车业。

  顾客会有其他消费习惯,不再使用这些产品了,零售业现在发生了很多变化。这些行业以前就有这些问题,现在问题更大。比如报纸业,在疫情之前,他们的广告、销售量、发行量都已下降。疫情之后,这个情况更为严重。汽车业也是一样。

  巴菲特:不要下错赌注,做空美国要小心。

  巴菲特称,美国已经接受过考验,比如大萧条。不要对美国下错赌注,美国经济是相当强壮的。相比于1789年的时候,美国现在是一个更好且更富裕的国家。我相信美国,我的过往生涯就是抓住了美国成功的机会。

  4月份净卖出

  保持高现金流

  巴菲特:要收购就直接买整个企业。

  巴菲特指出,伯克希尔通常会购买整个企业。通常会选择一些了解的业务才进行购买,买全部产业。如果能买到部分股权,我们也可以这么做。比如6%、7%、8%的股权,不管这中间是合作关系还是买到股权,我们都可以接受。

  巴菲特:4月份伯克希尔净卖出60亿美元股票,一直保持比较高的现金量

  伯克希尔一季度买入股票40亿美元、抛售股票21.6亿、买入债券17.4亿美元。4月份伯克希尔回购了4.26亿美元股票,但同期卖出股票65.09亿美元,净卖出60亿美元股票。

  伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多,某一些业务现在可能在关闭的状况,可能更严重。我们没有什么现金上的允诺,但现在我们一直保持很高的现金。

  巴菲特:原油生产未来几年会显著下降,油企的未来无法预测。

  因为需求大幅下降,20美元一桶的油价是让油企没办法进行下去的,钻井活动都会下降。不知道未来油价会不会显著增长。产油企业的未来无法预测,未来会有很多能源业的坏账。

  现在还是

  买入股票的好时机

  巴菲特:没有理由停止在标普500指数基金上的投资。

  我建议大家买标普500基金,与任何一只股票相比,它都是毫不逊色的。

  巴菲特:美股仍是最好的投资选择,但千万不要借钱买股票。

  巴菲特说道,投资者不该借钱投入股市,至少在我看来是这样。在美国‘大顺风’时借钱投资是不需要理由的,但现在没有任何理由这样做。

  巴菲特:如果利率为负,投资者应持有股票。

  如果利率降到负区间,投资者应该持有股票,或至少持有“债务以外的其他资产”。

  巴菲特:长期看股票回报会比国债高。

  人们在失去信心的时候,并未看到股市的潜力。目前美国30年期国债收益率只有1%,通胀率只有2%,长期来看,股票的回报会比国债高,会比你将现金藏在床垫下更高。我希望每一个人在买股票的时候,都能够有一种思维。就是说你买的并不是股票,而是买到这个公司的一部分。

  巴菲特:分散投资比较好。

  分散投资是比较好的,我也是这么做的,取得不错的结果。对许多投资者而言,可以做的最好的事情就是持有标普500指数基金。如果你把赌注押在美国身上,并在长达数十年的时间内保持这种持有,那么你最终所获得的收益会比持有国债更高,或者会比听从那些告诉你该投资什么的人的建议所获得的收益更高。

  巴菲特:现在还是买入股票的好时机。

  现在还是买入股票的好时机,但是要做好长期应对疫情的准备,可能买了还会跌。

  责编:吴    桐

  编审:刘志军

  来源:雪球、第一财经、新浪财经

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