中国搜索讯 据美国财经网站CNBC报道，一些电信股在去年的表现并没有达到预期，摩根大通认为这是5G技术造成的。

摩根大通在今年四月发布的一份报告中表示，部分投资者对于5G技术的回报缺乏信心。分析师发现中国、日本、韩国和澳大利亚的电信股的估值不理想，而这些市场均可能成为第一个推出5G服务的地区。

摩根大通称，目前外界对于5G技术的担忧来得太早，许多电信股的股价与自己的实际价值显然是脱节的。

摩根大通亚洲股票研究部门主管詹姆斯·苏利文在接受CNBC记者的采访时表示，媒体对5G的关注度远超过了该技术对现实世界的影响。目前，这一技术的用途多停留在理论层面。”他补充说：“很多人认为5G技术的应用只意味着下载东西的速度会更快，它其实是一项关乎物联网、自动驾驶汽车，以及那些还没有人理解的新技术发展的重要技术。”

5G到底是什么?

第五代移动网络(5G)的设计目的是为了提供更快的数据传输速度，以满足用户对日益增长的网络流量的需求。

前几代的移动网络主要面向消费者，最初主要用于语音和短消息服务，然后才是网页浏览和数据流媒体。而未来的5G网络除了继续满足这些需求外，还要开始满足更多行业需求。因此5G的实现被认为对人工智能及自动驾驶等新技术的发展至关重要，因为这些技术都高度依赖能够快速处理大量数据，且不会被干扰的可靠的网络。

目前，5G网络离大范围商用还有一段距离。如果要想让5G技术发挥更大的作用，通信行业还需要投入大量资金来建设基础网络。

去年12月，负责创建管理无线连接规则的组织完成了5G网络的第一个规范，这被认为是将该技术走向商业化的重要一步。

两种5G开发技术

摩根大通表示，投资者无需过早担忧5G的费用，而是要搞清楚两种5G开发技术的不同。分析师表示，两种开发方式带来的潜在影响是不同的。

第一种5G开发技术，即所谓的“非独立5G技术”，指的是将技术嵌入到现有网络中，同时进行一些必要的升级，这与企业在老网络上运行现有4G服务类似。换句话说就是，公司可以在无需进行大量投资的情况下提供非独立的5G服务，因为其所需的大部分基础设施已经建设完成。

第二个版本是，完全独立的第五代网络。这一技术的主要优点是，可以让多设备在最小的干扰下相互通信。但与第一种5G技术相比，这一技术是从头开始构建的，不依赖于现有的基础设施。因此，这种技术的开发显然需要更高的资本投入。

苏利文表示，非独立的5G网络无法满足所有的5G技术需求。在某些情况下，就比如在自动驾驶过程中，计算机与车辆之间的不间断通信是至关重要的，这一要求凭借非独立5G技术很难实现。

风险和收益

摩根大通表示，分析结果显示，在亚洲，非独立的5G网络的最大受益者是日本和中国的电信公司。这是因为他们可以利用现有的基础设施向用户提供5G服务，从而降低成本。

分析师称，这两个市场的电信公司股票的交易价格低于它们的价值，这表明与5G投资相关的风险已被消化。

分析师们表示，他们对香港地区、新加坡和台湾地区的电信股持谨慎态度，因为分析显示，投资风险尚未完全反映在股价中。

苏利文表示，建立独立的5G网络需要更高的资本投入，因此它的风险要远远大于非独立5G网络的风险。（编译：王金妍）