今年以来，原油延续走强态势，美油、布油双双创下三年以来新高。受此影响，相关原油QDII基金业绩表现突出。

业内人士认为，地缘风险发酵，叠加持续减产、需求改善、去库推进的基本面支撑，油价短期易涨难跌。如果未来引发更多冲突，油价上行空间或将打开。但也有相关人士谨慎看待原油短期表现，认为油价前期涨速过快，或需时日消化。

原油创三年新高，原油类 QDII 表现突出

受地缘政治冲突风险溢价、产油国持续减产措施、消费需求旺盛的影响，原油维持了震荡走高的强势态势。

据数据统计显示，NYMEX 原油、ICE 布油在上周四盘中上报 72.37 美元、80.42 美元，双双创下三年以来新高。即使在上周五有小幅回调，但今年以来原油表现抢眼。截至 5 月 18 日，今年以来 NYMEX 原油、ICE 布油分别上涨了 18.94%、18.16%。

在全球原油市场上涨的带动下，让原本表现平平的原油类相关 QDII 基金直接受益，整体表现抢眼。据统计显示，市场上 10 余只 QDII 基金 ( 各类份额分别计算 ) 今年以来业绩均实现了正收益，平均收益率达到 14.74%，而八成以上基金收益率超过了 10%。

其中，今年以来，易方达原油 A 美元现汇收益率近 20%，表现最好；嘉实原油、南方原油、国泰大宗商品等多只 QDII 基金收益率也超过了 15%。这使得原油类 QDII 基金整体表现远超其他类 QDII 基金，市场上 216 只 QDII 基金今年以来平均收益率仅为 1.25%。

值得注意的是，原油类 QDII 基金今年以来的表现，也是近年来同期表现最好的时候。据数据统计显示，今年以来至 5 月 18 日，投资原油类 QDII 基金平均收益率为 14.74%，而在 2017 年、2016 年、2015 年同期，该类 QDII 基金平均收益率为 -7.81%、4.08% 和 0.78%。

多因素影响原油价格，短期上涨较快或需时间消化

对于原油后市演变，业内人士表示，影响原油价格主要原因是原油供应量和国际地缘政治风险。

一位基金公司投资人士表示，由于供应的持续收紧，数据显示 OECD 国家的石油库存已经低于五年均值。并且夏季是用油高峰期，预计原油库存还将进一步下降，这将会抵消美国页岩油产量的增加。同时，荷兰壳牌石油集团称，暂停从尼日利亚一主要输油管的原油出口。这一消息的公布也将进一步支撑油价。

基金公司一位能源化工行业研究员认为，整体来看虽然美国宣布对伊朗进行制裁，但目前伊朗原油出口暂未受到实质影响，地缘冲突效应有所减弱。但未来若引发更多冲突，油价还将保持上涨态势。

国际投行摩根士丹利研报显示，柴油和喷漆燃料油需求飙升推动布伦特原油价格在 2020 年上升至 90 美元一桶，同时预计原油市场将供不应求，库存继续下滑。

不过上述基金研究员认为，由于原油价格前期上涨幅度较大，涨势有可能会冷却下来，短期看需要时间消化。