导语

为阻止中国获取军事技术优势，美政府及国防部启动一系列措施，其中包括一项名为“受信资本市场”（TCM）的项目。5月10日，美国防部负责采办与保障的副部长艾伦·洛德就国防部采办改革和主要项目举办新闻发布会，会上讨论了该项目，项目将汇集受信的私营资本，以及对国防工业基础和国家安全至关重要的中小型创新企业，建立公私合作伙伴关系。这一计划是对美国旨在打击其他国家对未来工业投资政策中所主张的禁止行为的必要补充，也是为执行《2018财年国防授权法》（NDAA）第1711条而设立的一个试点项目，积极支持中小企业制造“新兴国防和商业技术”。

项目背景

中国日益寻求利用和操控经济工具，来抹消美国的研发收益，譬如投资于美国的关键技术公司等。2016年，中国一家私人控股公司试图收购全球第三大现场可编程门阵列芯片制造商。最终美国外国投资委员会（CFIUS）和美国总统特朗普介入，阻止了这项技术流失给外国对手。尽管CFIUS可以就保护美国国家安全对个别交易进行调解，但并没有为经济战提供全面或统一的解决方案。

美国很多的中小型创新公司既没有资源，也没有足够的人脉来获取资金。而一些持有资金的提供者有意愿将资金投入到对国家安全有利的事业中，因此政府需要能够提供某种生态系统，将双方联系在一起，使其发挥作用。

项目起源

“受信资本市场”项目源于国防部一位律师的提案，该律师近期被指派支持国防部的美国外国投资委员会（CFIUS）项目，此前还参与了美国司法部阻止外资（主要是中资）投资于资金匮乏的美国初创企业和其他小公司的相关工作，理由是外资投资这些公司将危及美国国家安全。该律师意识到，禁止这些公司从外国筹集资金并不能确保美国能够获得其正在开发的关键技术，即便潜在的外国投资者被阻止，没有必要的资本，公司依然会倒闭。因此，司法部需研究如何确保这些技术能够在美国人的控制之下继续得到开发。

在工业政策指导下、与负责采办与保障的各个机构,以及众议院和参议院军事委员会的合作下，该律师依据《2018财年国防授权法》第1171项条款起草了“受信资本市场”项目。该条款指示国防部长：开展国防工业基地能力建设试点项目，评估国防工业基地满足军事需求和新兴国防、商业技术生产和制造能力的可行性与合理性。

以上条款所规定授权的试点项目包括：向第三方实体提供奖励，支持对在国家安全利益领域工作的中小型制造商的投资，包括有利于国防部特派团的债务和股权投资。

项目进展

“受信资本市场”项目目前处于早期阶段，将选择一个或多个实体建立一个受信资本市场，同时建立一个网站基础设施，使受信资本的提供者与寻求注资的企业联合起来，由一个非营利性的受信资本市场经理负责职能管理。该项目计划在7月全面推出，目前约有50家公司考虑加入该项目。关于资金市场的规模目前正在研究，可以明确的是范围很广，但具体细节尚未提供。

该项目将开发和采用一组有效的流程和工具原型：1）受信资本市场的建设和管理；2）实现所规划的技术目标；3）管理项目进展；4）审查潜在受信资本提供者和企业，并随着时间推移对其可信度进行持续监测。

下一步工作将评估：1）该项目作为融资来源，代替外国资金，投资正在开发对国家安全至关重要的技术的小型或其他陷入困境的公司；2）受信资金来源对此类公司的投资是否在国防部的支持下，按照一种已成熟的商业提案模式进行运作。该项目具备双赢的特性（中小型公司，受信资本来源，以及国家），具体取决于项目明年的发展情况。

来源 ：美国防部网站/图片来自互联网

军事科学院军事科学信息研究中心 刘伟雪

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