华夏时报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道

近日，上交所官网显示,浙江德马科技股份有限公司（以下简称“德马科技”）申请已获上交所受理。

据了解，德马科技主要从事智能物流输送分拣系统、关键设备及其核心部件的研发、设计、制造、销售和服务，公司研发、制造的智能物流输送分拣装备广泛应用于电子商务、快递物流、服装、医药、烟草、新零售、智能制造等多个国民经济重点领域。

招股书显示，本次德马科技首次公开发行人民币普通股的数量不超过2,141.91万股，占发行后总股本比例不低于25%。德马科技选取的上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

挂牌新三板累积募资1.03亿 曾因信批违规被警示

德马科技成立于2001年4月29日，注册资本为6425万元。公司法人为卓序，担任德马科技的董事长、总经理。2014年6月10日，德马科技正式登陆新三板，挂牌两个月后，德马科技就抛出第一份融资计划，拟以8.5元/股的价格发行发行股票285万股，募集资金2422.5万元。德马科技在完成首次募资后，又在随后的两年时间里，先后完成两次募资。

2015年11月26日，德马科技以6.13元/股的价格发行股票300万股，募资1839万元；2016年11月14日，该公司以9.8元/股的价格发行股票612.24万股，募资6000万元。最终公司于2017年11月24日起从新三板摘牌。

对此，某券商分析师表示，挂牌期间实施过三次定增，共募集资金1.03亿元，而且未实施过分红，从资本运作的方式来看，德马科技是资本运作的高手。

值得一提的是，2017年5月3日德马科技发布公告称，因子公司员工涉嫌职务侵占，公司向警方报案后于5月2日收到《立案告知书》。具体案情为，德马科技在对子公司浙江德马工业设备有限公司应收账款日常检查中发现，德马工业某员工涉嫌利用职务之便，侵占德马工业部分应收账款。经初步核查，预计涉及金额约133万元，具体的金额正在进一步核实中。

公告显示，湖州市公安局吴兴区分局经审查，认为本案符合刑事立案标准，现已对该案立案侦查。德马科技表示，该事件对公司业务的正常运营不会造成影响，公司将全力配合公安机关侦查工作，积极追偿被侵占资金，尽力挽回损失。

对于员工涉及的职务侵占，德马科技接受《华夏时报》记者采访时表示，此案件已经判决，坏账已计提，具体请参见公开披露的文件。

另外，德马科技在挂牌期间，2017 年 6 月，股转公司向德马科技出具股转系统发【2017】428 号《关于对未按期披露 2016 年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施的决定》，称公司未在 2016 年会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告，构成信息披露违规。股转公司对公司采取出具警示函的自律监管措施，对公司董事长、董事会秘书采取出具警示函的自律监管措施。

针对上述违规行为，德马科技表示，公司已积极整改并于 2017 年 6 月 29 日补充披露2016年年度报告，上述违规行为不属于重大违规事项，不会对本次公开发行股票造成实质性障碍。除上述情况外，发行人在新三板挂牌期间，严格按照相关法律、法规和要求，及时履行信息披露业务，合法合规地履行新三板规定的程序，在新三板挂牌期间未曾受到其他行政处罚或行政监管措施、自律监管措施，不存在重大违法违规行为。

近三年研发投入占比均低于5%

招股书显示，报告期内，德马科技营业收入分别为4.02亿元、6.05亿元和7.22亿元，净利润分别为1,774.80万元、4,105.40万元和5,802.94万元。本次德马科技首次公开发行人民币普通股的数量不超过2,141.91万股(含2,141.91股，以中国证监会同意注册的数量为准)，占发行后总股本比例不低于25%。本次发行成功后，所募集的3.78亿元资金拟投资于以下项目如图：

据悉，公司智能物流输送分拣系统的客户主要为京东、苏宁、亚马逊、e-bay、顺丰、唯品会、菜鸟、盒马鲜生、安踏、百丽、拉夏贝尔、新秀丽、九州通、广州医药、华为、JNE、LAZADA 等电子商务、快递物流、服装、医药、烟草、新零售、智能制造领域的行业标杆企业。公司不存在向单个客户的销售比例超过销售总额的50%或严重依赖于少数客户的情况。

此外，值得注意的是，2016-2018年度，公司的研发费用分别为1,974.72 万元、2,208.14 万元、3,322.93 万元，占当期营业收入的比例分别为 4.92%、3.65%、4.60%。相较其他诸多拟上科创板企业的研发投入来说，这是否会成为其登陆科创板的一大障碍？

对此，德马科技向《华夏时报》记者表示，公司是高新技术企业，其所处行业属于典型的技术密集型行业，持续不断的技术研发和人才积累是公司长远发展的基石。公司研发费用主要包括直接材料投入、人员人工费用，2016-2018年度，两项占研发费用的比例分别为91.94%、91.65%、94.05%。随着业务规模增长，公司持续加大研发投入，研发费用逐年提高。

与此同时，北京某券商分析师林先生对《华夏时报》记者表示，德马科技的销售费用明显高于管理费用和研发费用。这是否是在销售过程中，涉及商业贿赂或者是大量的销售回扣导致的营业收入虚增？

对此，德马科技对《华夏时报》记者表示，2016-2018年度，销售费用呈逐年增加的态势。2017 年、2018 年，销售费用分别较上年增加1,258.52 万元、958.25 万元。销售费用的增加主要由于职工薪酬、运输费、售后服务费增加所致，2017 年、2018 年上述三项费用总和分别较上年增加1,177.91 万元、829.16 万元，在销售费用增加额中占比分别为93.59%、86.53%。

据招股书显示，2016-2018年度各期末，公司应收账款账面价值分别为13,887.24万元、20,025.77万元、22,810.92万元，占流动资产的比重分别为36.00%、39.98%、41.26%，为流动资产重要组成部分。未来随着营业收入的持续增长，公司应收账款余额可能还将会有一定幅度的增加。

虽然公司主要客户信誉度较好，应收账款回款较为及时；但如果将来主要欠款客户的财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司将面临坏账风险或流动性风险。对此，德马科技对《华夏时报》记者表示，2016-2018年度，公司应收账款余额增长主要原因为应收账款余额受到收入规模影响。2016-2018 年，公司营业收入持续增长，年复合增长率为34.06%，收入规模的快速增长导致了应收账款余额同趋势变化。

公司客户资产状况良好，回款较为及时。2016-2018年度，1-2 年账龄应收账款余额占比分别为4.33%、20.56%、23.68%，主要为智能物流输送分拣系统、关键设备业务的合同尾款及质保款，一般项目均有1-3 年的质保期。

编辑：刘春燕 主编：陈锋