据路透社6月8日报道，意大利总理德拉吉近日动用“黄金权力”法案，否决了一项意大利公司向中资企业转让技术和股权的交易。

据悉，被否决的交易具体指，中国机器人制造商“埃夫特智能装备股份有限公司（以下简称：“埃夫特”）”和意大利机器人电子原件设计制造商ROBOX签署协议中关于股份和技术（含软件）转让的内容。

交易遭否决后，埃夫特将同多方沟通，并及时披露进展情况

公开报道显示，ROBOX创立于1975年，总部位于意大利，主要为机器人和运动控制系统设计和生产电子控制器和编程语言等。2017年埃夫特完成对ROBOX40%股权的收购。

今年3月，埃夫特拟以现金200万欧元收购ROBOX 9%股权，把对后者持有的股权进一步增加到49%。同时，埃夫特还与ROBOX签署《技术许可协议》，ROBOX将对埃夫特进行技术转移并进行授权使用，埃夫特将为此支付技术服务费以及特许权使用费。

此次意大利总理德拉吉动用的“黄金权力”法案，是以保护被认为具有战略重要性的产业不受不希望的投标的影响。据悉，2012年，意大利政府制定了“黄金权力”法案，赋予政府保护银行、能源等“对国家利益具有重要战略意义的资产”相关行业免于落入非欧盟成员实体的特殊国家权力。路透社7日称，意大利已经第七次阻止外国在意交易案，包括ROBOX在内，其中有六次交易来自中国，有五次在现任总理德拉吉的政府领导下被否决。

不过，作为A股上市公司的埃夫特本月2日发布公告称，近日接到意大利律师通知，与ROBOX的技术交易和股权交易未能通过意大利政府Golden Powers（即“黄金权力”法案）审批。在交易遭意方否决后，埃夫特表示，将同ROBOX及意大利律师共同努力与意相关审批部门进行进一步沟通，并及时披露进展情况。关于技术转让问题，中国外交部发言人曾表示，中国高度重视知识产权保护，从没有强制外方转让技术的政策。

埃夫特在工业机器人和跨行业智能制造解决方案领域有多年的行业积累，尤其在汽车行业柔性焊装系统、通用行业智能喷涂系统和智能抛光打磨和金属加工系统等领域为合作伙伴提供交钥匙整体解决方案。据其官网信息介绍，埃夫特是中国工业机器人行业第一梯队企业，其先后牵头承担国家工信部、科技部、发改委等多个部委机器人项目，参与制定多项机器人行业国家标准。其在全球有19家子公司，分布在亚洲、欧洲以及南美等。

从财务数据上来看，埃夫特2021年度营业收入较上年增加1.19%，主要由于主营业务收入构成结构优化：2021年公司的机器人整机业务在3C、PCB及光伏等行业实现较大增长，全年实现销售收入39929.43万元，较上年增长86.12%，占主营业务收入比重从上年的19.22%增长到本年度的35.66%；2021年公司系统集成业务实现销售收入72039.71万元，较上年减少20.09%，占主营业务收入比重从上年的80.78%下降到本年度的64.34%，主要受境外疫情反复、投资放缓导致相关订单获取延迟的影响，以及公司国内业务内部资源主动聚焦机器人整机业务所致。

而2021年度整体毛利率从上年的12.26%下降到本年度的11.32%，主要受2021下半年大宗原材料价格上涨、芯片荒带来的电子元器件价格大幅上涨的影响。现金流方面，公司2021年度经营活动产生的现金流量净流出比去年增加5281.56万元，主要为2021年度机器人业务原材料储备及产成品增加占用资金所致。

此外，数据显示，2021年中国国内工业机器人累计产量36.6万套，同比增长44.9%，而据MIR睿工业统计数据，埃夫特六关节工业机器人2021年销量在自主品牌工业机器人公司中保持前三。

多次海外并购让境外收入占比高 导致持续亏损

埃夫特2022一季报显示，公司主营收入2.84亿元，同比上升0.42%；归母净利润-3361.74万元，同比下降105.48%；扣非净利润-4646.13万元，同比下降60.45%；负债率41.16%，投资收益178.07万元，财务费用436.4万元，毛利率16.69%。

从年报来看，海外公司亏损对埃夫特业绩亏损较大。对于未来如何管控海外公司，海外公司对于公司在未来的战略中定位情况，公司何时能实现盈利等问题？埃夫特回复道：过去的2020和2021年海外公司受疫情，所在国家投资的复苏节奏，项目管理等多种情况的影响，给公司带来了大额的经营性亏损以及衍生的非经营性的商誉减值准备和无形资产减值准备。公司在2021年通过委派海外子公司中方controller，重组海外经营和管理架构，加强董事会管理及深度参与日常业务管理等方式加强海外管控。海外公司在承接集成业务的同时也赋予了在海外推广埃夫特机器人的职责。目前，埃夫特正在进行机器人海外销售的相关认证工作。

在近年来的发展之路上，埃夫特也频繁在海外发起收购。

据埃夫特官网资料显示，公司继成功收购智能喷涂机器人和智能喷涂解决方案提供商意大利CMA、智能抛光打磨及金属加工解决方案提供商意大利EVOLUT和投资运动控制系统提供商意大利ROBOX之后，成功收购汽车行业柔性焊装系统提供商意大利W.F.C集团。通过引进和吸收全球工业自动化领域的先进技术和经验，埃夫特已经形成从机器人核心零部件到机器人整机再到机器人高端系统集成领域的全产业链协同发展格局。据悉，目前埃夫特现有19家子公司，并在意大利设有智能喷涂机器人研发中心和智能机器人应用中心。

据埃夫特招股书显示，欧、日系工业机器人产业链企业经过长期发展积累，形成了其自身优势技术。埃夫特认为，海外并购是获得这些技术的有效途径。在2016至2018年埃夫特主营业务收入中，境外占比分别为43.86%、48.50%和61.91%，这主要得益于其曾并购了多家海外企业。

境内外主营业务收入占比情况（图片来源：招股说明书）

通过兼并引进和吸收国际工业自动化领域的先进技术和经验，埃夫特已形成从机器人核心零部件到机器人整机再到机器人高端系统集成领域的全产业链协同发展格局。然而频繁的海外收购给埃夫特财务造成极大的负担。

招股说明书披露，埃夫特面临持续亏损风险。2017年至2019年，公司收入为7.82亿元，13.1亿元和12.7亿元，归母净利润分别为-2735万元、-2211万元和-4268万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-1.25亿元、-1.70亿元和-1.14亿元。埃夫特收入增长，扣除非经常性损益后归属母净利润却下降，公司表示主要原因是机器人系统集成业务试错成本高，研发费用和销售费用支出也高。埃夫特还提示，未来将投入更多研发费用，这可能导致公司持续亏损。

此前受经济大环境影响，在国内汽车市场，除德系、日系合资汽车品牌外，其他合资品牌以及自主品牌汽车销量均出现较大幅度的下滑，而与此同时，在欧美等其他传统汽车工业强国市场，汽车销量下滑形势依旧严峻，各车企相继出台了缩减产能、裁员等计划。

如WFC主要客户包括FCA集团、通用汽车、大众集团等国际知名的大型汽车制造商。WFC目前与这些客户的合作具有较强粘性，若一旦这些客户缩减开支，恐会对埃夫特业绩产生较大损失。

此外，自2017年以来EVOLUT持续亏损。2016-2018年及2019年上半年，EVOLUT的毛利率分别为31.51%、16.35%、16.76%、7.25%，净利润分别为265.35万元、-2438.93万元、-731.13万元、-1178.44万元。近两年半，EVOLUT累计亏损4348万元。剔除报告期内EVOLUT向芜湖埃华路出售知识产权的非经常性交易后，净利润分别为-2304.24万元、-4728.17万元、-1902.72万元、-1178.44万元。