互联网消费金融指通过互联网为消费者提供消费贷款的金融服务模式。互联网消费金融的各个服务环节均在互联网上完成，包括贷款申请、审核、放款、还款等。按资金用途的不同，互联网消费金融可分为特定用途类消费金融和非特定用途类消费金融。

　　互联网从客户、产品、服务、业务流程和风控模式等各个方面颠覆了传统的消费金融。不仅是新成立的互联网消费金融平台，传统金融机构也可以依托互联网平台和技术开展相关业务，降低了消费金融的门槛。

图表 1 传统消费金融VS互联网消费金融对比情况

　　资料来源：公开资料、灵动核心收集整理

　　消费金融行业发展历程

　　国内消费金融起源于上世纪八十年代，历经数十年的发展，经历了四大发展阶段，目前已经进入规范整顿期。

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　　2018年起，后续监管政策出台释放积极信号。开放商业银行开展互联网贷款合作的口径，以及“百行征信”正式营业的宣告，消费金融行业将在规范中迎来下一波增长。

　　我国金融监管要求金融机构服务实体经济，不能脱实向虚，而消费金融服务实体经济即促进消费，要求资金流向是有具体消费场景的。在监管的高压下，有场景的消费金融业务将在未来阳光、积极地占领市场份额。

　　随着互联网金融的整顿，无牌照机构多从事助贷，如导流、科技输出等业务，不能参与核心业务环节。大浪淘沙过后，持牌消费金融机构和有存量小贷牌照的互联网巨头将逐渐规范平台合作、管理，整个行业发展将渐入稳定期。

　　2020年受新冠疫情影响，消费市场受冲击较大，但随着新冠疫情的逐渐好转，国民经济继续保持恢复态势，消费需求将逐步回升，促消费的政策力度将进一步加大。2021年，社会消费品零售总额440823亿元，比上年增长12.5%，两年平均增速为3.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额397037亿元，增长12.9%。扣除价格因素，2021年社会消费品零售总额比上年实际增长10.7%。

　　2021年12月份，社会消费品零售总额41269亿元，同比增长1.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额36618亿元，增长3.0%。

图表2 社会消费品零售总额同比增速

　　数据来源：国家统计局、灵动核心收集整理

居民消费支出快速增长，催生巨大的消费金融需求

　　一方面，随着居民可支配收入的增加，我国居民消费能力逐步提升，消费者的消费习惯从基本消费发展到升级消费，消费理念从“理性消费”到“感觉消费”并进一步发展到“感性消费”。

　　另一方面，消费能力的逐年提升，催生消费金融市场需求。从消费能力看，2021年，全国居民人均可支配收入35128元，比上年名义增长9.1%。国居民人均可支配收入中位数29975元，增长8.8%，随着人民财富的逐年积累，人民对消费品的需求日益增长，对生活质量的追求逐年提高，从而催生我国消费金融市场的巨大需求，我国短期消费贷款占比不断提高。

图表3 2020-2021年居民人均可支配收入平均数与中位数

　　数据来源：国家统计局、灵动核心收集整理

　　2013年以来，互联网消费金融得到快速发展，多项政策出台支持消费金融业务的发展，行业得到快速发展。随着传统金融机构的消费金融业务线上化，2021年中国互联网消费金融行业放款规模达到20.2万亿元，余额规模达到5.8万亿元。

图表 4 2016-2021年中国互联网消费金融行业市场规模

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　　我国互联网消费金融购物消费领域中最高为78.6%

　　根据下图数据显示，购物为互联网消费金融中占比最高的消费领域，占比约78.6%，其中电子产品、奢侈品、家电、化妆品、服饰等为用户偏好的购物品类。此外，教育、租房、装修、旅游以其他领域的各占比为5.0%、4.5%、4.2%、2.5%、4.6%。

图表 5 2021年互联网消费金融用户消费领域分布情况

数据来源：灵动核心收集整理

　　我国互联网消费金融年轻用户使用占比最高

　　根据数据显示，我国21-30岁用户为互联网消费金融中主要用户群体，占比为38.6%，其次是31-40岁用户，占比为28.3%，20岁以下用户占16.2%，41-50岁用户占比为5.6%。

图表 6 2021年互联网消费金融用户年龄分布情况

　　数据来源：灵动核心收集整理

　　业务的合规开展、风控模型改善或成为业内机构的主攻方向

　　未来，随着国家监管政策的进一步实施，互联网消费金融行业也会越发的规范，无资质的机构将难以开展互联网消费金融业务。中短期来看，行业的增速将会受到一定影响，行业集中度将会进一步提升，业务的合规开展、风控模型改善等或成为业内机构的主攻方向。长期来看，行业机构的规模将逐步扩大，用户群体将更加稳定。

编辑/吴婷婷

整理/张玲

文章来源：灵动核心

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