01

今日市场低开高走，各大指数全线红收，沪指上涨0.96%，收复3300点整数关口，创业板大涨2.77%。两市成交连续6个交易日突破1万亿元，北向资金全天净买入91亿元，本周净流入174亿元，6月累计加仓600亿元。总体上个股涨跌各半，赚钱效应较好。

最新基金更新，昨日继续回血3600米。

受隔夜欧美股市大跌影响，今日A股市场集体低开，不过熟悉的剧本再次上演，开盘后不久便拉升翻红。虽然盘中有过分歧跳水，但最终还是选择上涨。最近的A股的确是韧性较强，在海外股市一片惨淡的背景下都是日内完成调整，一直是在按自己的节奏前行。具体从盘面上看，温和调整了几天的赛道股强势回归，新能源锂电、光伏、风电等集体走强，板块内个股狂掀涨停潮。不过整体风格还是轮动，昨日一些超跌反弹的板块今日调整，像教育、网红电商等。我持有的主动基金今天净值全红，白酒、医药、消费等基金也难得出现上涨。整体上看，市场做多情绪依旧，基金整体处于回血过程中。

白酒今天上涨2.27%。从技术上看，已经突破小平台区间上沿，创出本轮反弹以来的新高，目前已经来到2月中旬时的位置。虽说指数涨了2个点，但白酒一哥茅台却大涨了近4个点。消息上，茅台昨天下午召开股东大会，董事长表示今年营收目标1259亿元，增速15%，比去年要高4.5个百分点。股东会上也通过了21年利润分配方案，每10股分红216元。

另外按照丁董的说法，未来茅台将会逐渐放下身段，深入到广大消费者群体当中去。据透露，目前茅台自营电商平台“i茅台”的注册用户已经达到1700万。除了进一步推出新产品，优化产品带和价格带之外，茅台也不再会高高在上，努力走出去，更贴近消费者，像不久前推出的冰激凌产品。不过股东最关注的还是茅台酒是否提价这一问题，丁总在会上虽没有明说，但晚上发生了一个小插曲，说“100ml装的飞天茅台酒也有很多人定时去抢，一瓶卖399元，500ml相当于1995元。你懂的嘛。”。这句话算是释放了一些信号，给外界带来了一定的想象空间。

医药今天上涨2.76%，技术上已经4连阳，突破6月8日时的高点，创出近2个月以来的新高。医药今天是下午突然启动的，目前市场整体风格就是轮动，普涨，在低位的板块也总会轮到的，就怕受不了内心的折磨割了肉，那才是最糟糕的。估值上，医药当前PE28.58，估值适中。消息上，本周不论是医药还是医疗，多支指数ETF进行了调仓换股。有一些出现8进8出的场面，调整幅度略大，不过整体还是在前50名的医药股，并且聚焦于创新药。另外医bao方案也进行调整，倾向于支持儿童药和罕见病药的开发，利好相关企业的发展。此外，续约规则进一步规范了行业的价格体系，将资源更多地向临床需求品种和独家品种倾斜，以此来缓解市场对于创新药进入医bao后的降价悲观预期。

新能源今天放量大涨4.3%，技术上一举突破250日均线，自4月27日低点已经上涨58%，可谓是傲视群雄，目前已经完全收复3月份后的跌幅，距离年初时位置仅有不到10个点的距离。在技术上250日称为年线，又称牛熊分界线，新能源就是在年初的时候跌破这一均线，后面出现了接近40%幅度的调整，今天重新收复后有望打开新的上涨空间。不过目前已经来到前期密集的筹码套牢区，需要充分换手。

今天新能源大涨主要还是归功于“宁王”，开盘半小时就拉涨8%，消息上昨日公司首席科学家表示即将发布麒麟电池，这一电池可极大提高使用寿命，能量密度比4680电池要高13%。另外22年全国新能源车下乡活动在江苏昆山举行启动仪式，参与此次下乡的汽车品牌达到52个，车型100多款。根据数据显示，2021年，新能源车下乡车型共销售106.8万辆，同比增长169.2%，比整体市场增速高约10个百分点，贡献率近30%。今年前4个月，新能源车累计销量达256万辆，同比增长73%，占全球销售比例为57%，以绝对优势领先。新能源产业链维持红红火火的高景气度，以至于连宁德时代的董事长也忍不住感慨：新能源产业目前还处在发展早期阶段，小荷才露尖尖角，后面还有十倍以上的市场规模增长空间。

军工今天微涨0.3%，虽然涨幅不多但有个消息振奋人心，003号航母正式下水，这一航母跳过了蒸汽弹射系统直接一步到位采用电磁弹射和阻拦系统，当前全球只有我们跟鹰酱拥有该技术，不过福特号经常出故障，直到现在也没有形成正常的作占能力，还是我们更牛。

美股昨晚再次大跌，目前不光是米国英国乃至瑞士都意外加息。主要还是通胀数据太猛了，

根据历史数据显示，一旦老米通胀>5%，经济就一定会衰退，两者之间的时滞最长是4个季度，最短是1个季度。因此，如果这次实现软着陆，那意味着过去70多年的规律被打破。

​​

另外从技术面上来看，与2008年非常相似。目前市场争论三种场景：1、软着陆通胀明年得到控制，标普合理估值4150；2、轻微衰退通胀缓慢消退，标普合理估值3500；3、重度衰退标普将跌到2750。联储现在希望的是第二种，第一种概率越来越低了。

不过这些都是经济学家们关注的问题，咱们也没有能力预测。中概目前跟A股资产走势一样，都是走独立行情。互联网也已经过了打压最严重、情绪最悲观的时期。仅从估值来看，绝对是具备厚厚的安全垫。另外从长期发展来看，互联网具备最强大的最创新的力量，比如新东方跌入低谷后还不是创新直播模式，最终实现1月翻十倍的奇迹？所以我们更有理由相信，下一波技术浪潮还是依靠互联网。

02 别人基金反弹涨了30%，为什么我的还不行？

四月底至今，A股市场走出了一波超预期的反弹行情，让很多投资者大口回了回血。

昨天有投资者抱怨说：之前都跌也就算了，现在市场回暖，人家有的基金都反弹百分之二三十了，跟坐了火箭似的，我的基金却还在底部慢慢向上挪，走得比牛车还慢……

其实这也正常，你想想就像是一群人一起掉坑里了，老人、小孩、男生、女生各色人等爬起来的速度肯定是不一样的。

我们从行业来看：本轮反弹力度最大的是成长和部分上游资源相关行业，比如汽车、电力设备及新能源、军工、有色、机械、化工、电子等等。

相反，在前四个月调整过程中防御属性更强的银行、建筑、地产等价值风格行业因为跌的少，所以反弹强度也有限。

这也不难理解，年初以来的市场调整主要就是以成长股的杀估值为主，跌幅大的话修复动力就强。所以也不用羡慕别人，别人吃肉的背后也是挨过打。

PS:

播报仅供参考，不构成具体的投资建议。

基金有风险，投资需谨慎。