热管理的逻辑

热管理是高弹性的新能源车零部件赛道

热管理是新能源车中弹性最高的赛道之一，主要是因为电动车热管理相较于传统车是一个从0到1的新增赛道，并且未来单车价值能从从1910元提升至8000元，弹性十分高。

以2025年电动车20%的渗透率来看，电动车热管理市场在2025年有望达到1100亿元，年均增长速度33%。

相关概率潜力股一览：

先惠技术

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现价：113.99 总股本：7633万 总收入：11.02亿 市净率：7.18

公司根据自身技术积累及未来市场判断，切入新能源汽车智能装备领域，为宁德时代新能源、合肥国轩等国内知名新能源汽车动力电池企业提供智能生产线，成为国内较早进入新能源汽车智能装备领域的智能装备供应商。

投资分析：

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• 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
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• 中期趋势：有加速上涨趋势。
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• 长期趋势：迄今为止，共14家主力机构，持仓量总计1298.48万股，占流通A股42.14%
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银邦股份

现价：13.20 总股本：8.22亿 总收入：31.95亿 市净率：10.98

公司自主研发出了新能源汽车冷却动力电池热管理铝热传输材料，现公司是宁德时代及长城汽车、特斯拉、大众、比亚迪等汽配商的供应商。

投资分析：

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• 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
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• 中期趋势：有加速上涨趋势。
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• 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计2.22亿股，占流通A股31.23%

科创新源

现价：27.76 总股本：1.25亿 总收入：5.68亿 市净率：6.01

公司于2019年首先切入5G基站用散热液冷板产品领域，目前公司具备流场和流道设计、流体动力仿真与实验能力，专业领域涵盖通信 5G 基站用吹胀液冷板、家电用丝管冷凝器/吹胀液冷板、新能源汽车和储能系统用吹胀液冷板等各类传热部件的开发及其加工工艺、制程技术和产品应用等。瑞泰克目前已成为宁德时代新能源电池液冷板的主力供应商。

投资分析：

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• 短期趋势：市场单边上涨中，可短期持有为主，小心回调。
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• 中期趋势：有加速上涨趋势。
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• 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计3502.18万股，占流通A股29.80%

松芝股份

现价：10.97 总股本：6.29亿 总收入：41.24亿 市净率：1.86

公司专业从事汽车，轨道交通及冷链物流等领域热管理相关产品的研发，生产和销售，是国内汽车热管理相关产品的领导企业。公司产品广泛应用于大中型客车，乘用车，专用车，货车，轻型客车，轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆。经过多年发展，公司已成为我国自主品牌热管理相关产品供应商中产品种类最丰富，技术开发能力最强，市场占有率领先的整车热管理产品领导者。报告期内，公司在整车热管理系统领域已包含汽车空调相关芯体零部件，汽车空调系统，电池热管理相关部件及系统，ATS发动机冷却系统等产品。在大中型客车电池热管理产品方面，公司的独立式电池热管理产品发货量超过2400台，较去年同期增长超过130%。

投资分析：

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• 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
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• 中期趋势：有加速上涨趋势。
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• 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计2574.38万股，占流通A股4.12%

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