新股奔涌而来，一浪接一浪，恨不得都压Deadline，这个拖延症应该好好治一下。浪太大，总有鱼目混珠，时间有限，我们简单分析下，看看有没有珍珠。感情可能没有先来后到，招股顺序有，所以，就按招股顺序来吧。

1、中康股份

招股书显示，中康控股是一家由大数据和人工智能技术驱动为企业客户提供大数据解决方案的科技公司。听起来很高尖精是吧，我第一反应是尼尔森的接班人？不过细看就知道，中康的业务就是帮医疗产品制造商和药店卖药。

收集公开的数据以及合作药店的提供的数据，通过中康的数据分析系统，得出分析报告，指导上游医疗厂家和下游药店做精准营销推广。
价格合适也可以替医疗企业组织活动，峰会、展览会，线下营销，以各种方式提高医疗公司的业绩。这两者的营收占中康营收的90%以上。

SaaS系统免费给药店提供客户管理等功能，方便收集药店客户信息，从而更好地指导医药企业卖药。然后SaaS的营收主要是源于医药公司提供决策分析的系统，目前占比不足10%。

整体来说，中康的客户粘性不错，留存率高达80%，所以，虽然以项目形式接业务，这几年也还过得比较滋润。从19年至21年，营收从1.78亿到了3.24亿，净利润也从5000万增长到近亿，两者都实现了超过30%的年复合增长，在当前的市场环境下，表现可圈可点。

本次招股，中康市值在24~31亿，按中位数估算，市盈率25倍，较2018年的融资还折价了约6%。按招股书显示，中康自我定位可对标公司主要为医脉通和医渡科技，不过营收占4成的线下活动服务费，这块的科技含量有点言过其实。

总而言之，中康主营应该是一半科技+一半服务，估值虽然有诚意，也不算很低，再加上基石划水和招股书提示的利润下滑，这样看起来，安全边际和估值水位都不算出类拔萃，我选择放弃。

不值得我花两成以及以上仓位参与的，就算摸也没什么乐趣，干脆不花这个心思了。

2、微创脑科学

相信打新人对微创医疗都不陌生，一家批量制造上市公司的上司公司。微创脑科学的兄弟企业——心脉医疗、心通医疗、微创机器人虽然今年走势并不好看，但是有个小小的玄学就是包括微创医疗在内的IPO，上市首日均为红盘。微创脑科学会不会继承家风，我们先看看。

神经介入的医疗器械，有常用于出血性脑中风的栓塞弹簧圈及血流导向流向密网支架，常用于脑动脉粥样硬化的裸金属支架、药物洗脱支架及球囊导管，常用于急性缺血性脑中风的支架取栓器械等。

这个领域，未来复合增长高达21%，目前国外巨头占据了超过9成的市场份额，微创脑科学是国产企业里的佼佼者，市占率达到4%，国产里群雄逐鹿，同类的归创通桥、沛嘉医疗、心玮医疗已经上市，一级市场还有十几二十几家。

作为行业核心产品的栓塞弹簧圈、取栓支架分别有38/16个获批，还有一批待获批，竞争逐渐白热化。而且面临集采压力，浙江微导管集采和河北弹簧圈集采已落地。

相比归创通桥的1.78亿营收，微创脑科学略胜一筹，有3.8亿，且有0.9亿的调整后利润。然而，对标归创的43亿港币市值，微创脑科学的140多亿显得不太诚恳，即使你管线最齐全，毛利率最高，股东渠道资源最丰富，再龙头也不能给这么高溢价。

微创脑科学上一轮容易是去年11月，估值17.5亿美金，但今非昔比，彼时正是医疗设备的高位，从那之后，绝大部分医疗器械都开始暴跌或阴跌之路。大环境如此，微创想要独善其身未必容易。

个人觉得公司应该也不缺这3个亿的融资吧，这是为了抢发行地位？这次IPO，估值溢价约2%，公开招股比例仅2%出头，基石还拿了70%，保住了一级投资人的颜面也有利于搞事。按目前的热度，回拨可能性很高，不过货还是很少，融资申购，当分母的可能性也不低。

鉴于去年微创机器人留下的阴影（忙活半天，提心吊胆赚了个辛苦费），再次面对高估值，高价位新股，我就不下手了，留给艺高人胆大的小伙伴吧。

3、读书郎

读书郎应该是隶属于K12教育行业的电子消费产品，通过卖设备卖课程赚钱。设备虽然收入高，但是毛利低，课程看起来进账少，但是毛利高达60%。当然，两者是相互辅助的，有了设备载体才有卖课，没有课程，设备的竞争力也会急速下滑。

受行业政策冲击，去年7月开始，读书郎的日子开始难过起来，卖课程不合规，捆绑销售价格又显得突兀。考虑到有上半年的家底，结合存货和现金流的异常，去年业绩增长也说的过去，不过今年表现就比较难看了，后续也不容乐观。

读书郎估值在26.7-35.2亿之间，，比21年3月底的估值折价了约7%（注意，双减政策是去年7月发布），估值略有下降。之前开玩笑说一鲸落万物生，读书郎明显感受到的是巨浪。

基石很有意思，已经很久没有见过这么多的个人投资者做基石了。中信建投近两年保荐的项目也红红火火。不过基本面才是锦，其他的充其量是锦上添花，鉴于素帛质地一般，我也不碰了。

4、中国石墨，迷你股，一手价3787

5、湖州燃气，小盘股，一手价3070

6、博维智慧，迷你股，一手价2545

我没看基本面，也大概猜到很多朋友的心理，搏冷，越冷越可能出妖，众人皆弃唯我独取，通往财富和道路总是孤独的。再说了，反正也没有什么好票，现金摸一把试一下。赚10%很开心，亏10%？我又不是亏不起。

博弈的时候注意筹码，毕竟主动权不在自己手里，小赌怡情，大赌伤身。

7、名创优品，名字像日本的，产品是中国的，遍地开花的10元小店，美股已上市。

8、诺亚控股，国内赫赫有名的财富管理公司，不过暴雷不少，美股已上市

9、天齐锂业，A股已上市，且目前股价逼近历史高位，从4.27的最低58.05到6.30的124.8，高位发行，我不接手。

上次偷鸡还是昭衍新药，本以为能遇见小甜甜，结果差点被牛魔王揍得抱头鼠窜，自此之后对二婚股一直不感冒，成功与否取决于招股至发行期间其他市场的走势，常见的那点折价经不起波动。

10、德银天下，锦鲤觉得名字很大气，略看了下业务，物流业务营收可以盈利不行，车联网服务利润可以收入有限，净利润增长迅速，主要靠供应链金融板块，不过这个不太稳定，也不好估值。

总的来说，就是没啥想象空间，这么多鱼虾都放过去了，不差这一只。

潮水涌过，我以为总能捞点什么，结果很失望，心情犹如站在山顶的独孤求败，哎，一个能打的没有。综合来看，中康相对靠谱，也不值得重金参与。锦鲤对之前的言论表示懊悔：触目横斜千万朵，赏心难觅一两枝，真是乌鸦嘴。

以前找工作的时候，上市公司自带光环，看多了招股书，觉得有些也不过如此，哎。

2022年上半年已过，年初立下的目标还差多远呢，没有渐行渐远就很好啦，下半年好办大事，大家共勉。

好啦，六月这波新股的分析就到此为止，虽然这次一个能打的都没有，不过对下半年的行情我还是很期待的，基本面才是硬道理，下周，我们继续挖掘值得期待的潜力股。

就这样，欢迎关注，我们下次再见~[心]

原创：天空
估值：光域
编辑：锦鲤