苹果公司(Apple Inc.)向“现买现付”(buy-now - pay-later)融资业务扩张，可能只是其试图撼动传统支付系统的一个开始。

这家消费电子巨头此前也曾在金融服务领域进行过其他投资，包括其Apple Pay支付技术，以及与高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)合作推出的联名信用卡。然而，苹果公司在今年6月的全球开发者大会(WWDC)开发者大会上宣布将推出Apple BNPL，这一消息之所以引人注目，是因为该公司决定通过一个新的内部金融部门来承担自己的借贷功能。

此举表明，苹果未来可能有更大的财务野心，可能不仅想要颠覆包括Affirm Holdings Inc.等公司在内的BNPL市场。AFRM和PayPal Holdings Inc.PYPL，以及更广泛的银行和金融技术领域。

Starpoint LLP咨询业务执行合伙人、花旗银行资深人士汤姆·诺伊斯(Tom Noyes)说:“这很可能是消费信贷的一个转折点。”

在Pay Later上，苹果将利用万事达卡分期付款(Mastercard Installments)，这是信用卡巨头苹果推出的一个项目，让贷款机构向客户提供分期付款服务，苹果的新金融部门将保留州政府的贷款许可证。根据诺伊斯的说法，高盛将是发行银行，但“只是名义上的”，因为这家智能手机巨头正在创建一个新的苹果融资有限责任公司贷款实体，该实体将做出信贷决策。

诺伊斯继续说，苹果贷款部门的成立是“真正的大新闻”，但也有“回到未来”的意味。

之前签证公司，V和万事达卡公司诺伊斯说，MA的出现创造了几乎可以在任何地方使用的开环卡，商店将以闭环模式向顾客提供自己的信用。现在，苹果可能会采取行动，做到两全其美:它即将推出的开环Apple Pay Later产品，可以让消费者在任何接受Apple Pay的零售商那里，把购买分成无息的部分，但该公司也可能将其业务扩展到贷款领域，作为帮助客户更好地为购买iphone和其他苹果设备融资的一种方式。

通过让消费者更容易买得起设备，苹果可以提振销量，扩大生态系统，并为BNPL提供一种正在增长的融资方式，尤其是在年轻消费者中，尽管有人担心这可能会导致消费者入不偿失。

据彭博社报道，苹果公司还在探索创造内部支付处理技术和基础设施。从长远来看，考虑到信用卡交易的经济效益，该公司可能会通过放贷和其他努力，寻找机会侵蚀传统的银行系统。

当消费者在任何商家用信用卡购物时，该零售商将向其银行支付折扣率，这意味着该零售商不会收到所购商品的全价。然后，商家的银行将折扣费分成支付给发卡银行的交换费、万事达卡(Mastercard)或维萨卡(Visa)的费用，以及自己的一部分。

由于苹果是一家大型零售商，它的信用卡费用不断增加，该公司可能会看到通过更多地参与交易过程来减少支付的费用。

Noyes说:“银行存在的原因是为你提供担保，并承担交易风险。”“如今，苹果(Apple)、谷歌和亚马逊(Amazon)比任何银行都更了解用户，它们都在想方设法改善用户所需的金融服务的交付方式。”

诺伊斯补充说，苹果公司可能会着眼于当前的金融体系，意识到“仅靠节省开支就能建立起这项业务”，而不是在客户增加信用卡利息的同时支付信用卡费用。

他指出，印度和巴西等新兴市场的支付系统没有美国人习惯的收费模式。诺耶斯说:“在美国，我们需要开始准备，迎接互换率将降至零的日子。”

即使此举能给苹果带来成功，但其他零售商是否能在金融服务和贷款领域效仿苹果的做法还是个未知数。

“这需要一个相当大的组织来完成，”诺伊斯说。他强调，Target Corp. TGT的RedCard得到了广泛采用，不过他认为这种情况更多发生在借方。

Amazon.com Inc .。亚马逊(AMZN)和Alphabet Inc.旗下的谷歌(Google)在金融科技领域表现出越来越大的雄心，但它们似乎不太可能建立自己的内部贷款业务。

目前，亚马逊推出了亚马逊支付(Amazon Pay)数字钱包，并与Affirm合作提供分期付款选项。标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)旗下451 research的首席研究分析师乔丹·麦基(Jordan McKee)说，分期付款似乎是“谷歌钱包的自然进化”，但可能与现有的一家公司是同一阵营的。

McKee称，"我认为苹果将在某种程度上是独特的…就提供这种完全内部的服务和在自己的资产负债表外放贷而言。"“我希望其他人能与现有的供应商和传统金融机构合作。”

对一些银行来说，他们已经试图通过提供一些变化趋势来领先于BNPL的威胁。花旗(Citi)、大通(Chase)和美国运通(American Express Co. AXP)为希望将某些消费分期付款的消费者提供了多种选择。

麦基说，金融机构“一直在密切关注BNPL，因为他们意识到，虽然它可能不会对今天的信用卡业务构成威胁，因为主要用户是年轻的、以贷款为中心的消费者，但随着在BNPL上长大的年轻消费者逐渐变老，他们可能永远不会毕业。”

他说，第一次使用Apple Pay Later信用卡的年轻消费者可能最终会使用Apple Card，而不是花旗(Citi)或美国银行(Bank of America Corp. BAC)的信用卡。

McKee还关注了BNPL市场的更广泛影响，在利率上升、信贷风险增加和利润率下降的挑战时期。Affirm是一家提供无息和有息分期付款产品的公司，其股价今年以来已经下跌了近80%。

虽然Affirm、私人控股公司Klarna、Block Inc.的SQ Afterpay和PayPal都是该行业的大公司，但也有许多规模较小的公司。对Block和PayPal来说，BNPL只是整体业务的一部分，Affirm和Klarna已经扩展到相邻的领域，如内容发现和以借记卡为特色的银行类产品。

麦基说:“只做BNPL的BNPL提供商正在受到挤压。”这是一种“整合的需求”，或者是进军相邻领域，希望更多元化的业务“可以抵御苹果等新来者”。

BNPL服务通过各种方式赚钱。典型的免息服务是由商家资助的，这意味着零售商将给BNPL公司一些交易价值的分成，以让消费者更愿意进行购买。附息的BNPL期权更类似于传统的贷款，因为消费者在一段时间内支付的权利。

苹果公司本身并不向商家收取Apple Pay Later的费用。万事达的一位发言人表示，“与该计划相关的费用是基于价值的，由贷款机构、收购方和网络共享。”

Aite-Novarica Group的顾问弗朗西斯科·阿尔瓦雷斯-埃万杰利斯塔(Francisco Alvarez-Evangelista)表示，苹果推出BNPL的无息服务对该行业来说正处于一个有趣的时期，因为在竞争日益激烈的情况下，商户费用一直在下降，这使得传统供应商不得不寻找新的收入来源。

他的研究表明，消费者普遍更喜欢无息产品。但出于经济原因，BNPL公司可能越来越有动力做更多的有息贷款。

与老牌公司不同的是，苹果并不一定希望让Pay Later成为一个巨大的收入驱动因素。Alvarez-Evangelista称，更有可能的是，该公司在贷款业务中看到了机会，可以增强其业务的黏性，并将消费者锁定在生态系统中。

他说:“像苹果这样的大玩家可能会进入这个领域，颠覆这个领域，然后说，我们知道竞争对手正在转向有利息的领域，但让我们退一步，转向无利息的领域。”