一.基本面

联创光电在“进而有为、退而有序”的战略指导下，梳理业务体系，形成四大创利板块（电子、军工、激光、高温超导）+参股公司（宏发电声）的业务格局。

电子板块作为公司传统业务，基本盘扎实，主打产品智能控制器已在家用电器、工业设备等领域取得广泛应用，作为万物互联的关键桥梁，将持续受益于物联网发展带来的行业高景气度。手机背光源产品竞争力强，服务下游多家一线手机品牌厂商，市占率稳定；

军工板块以军用硅结型场效应晶体管、通信指控产品为代表，与国内军工主机厂强强联合，受益于军工行业高景气度，订单充足，有望成为公司业绩增长的稳定器；

激光板块公司与中物院10所深度合作，打破了国外的技术封锁，成功研发大功率高亮度尾纤LD泵浦源产品并实现产品的定型与量产，为公司向激光芯片、特种激光装备总装等方向延伸奠定基础；

高温超导板块公司历时6年成功研制出了兆瓦级超导磁体感应加热装置和该装置用的大口径高温超导磁体，整体技术达到国际领先水平。目前产品试用情况良好，节能效果显着。碳中和背景下，公司高温超导产业化进程值得期待；

参股厦门宏发电声股份有限公司20.0001%股权，对应宏发股份（600885）市值达101.5亿元，而公司目前市值围绕百亿元震荡，投资安全边际凸显；

激光、超导产业化快速推进，已实现0-1突破。激光产业板块方面，公司已完成140W军品级泵浦源产品定型与量产，实现了小批量试产与2000套军品泵浦源订单任务交付，并自主研发400W泵浦源模块产品，正积极布局600W泵浦源及千瓦级激光装备产品研发。超导产业方面，公司完成了全球首台兆瓦级高温超导感应加热设备的研制与交付，设备整体技术水平达到国际领先水平，后续高温超导产业化进程值得期待。

公司新增股权投资，切入北斗业务。年报显示，公司新设融北创联子公司，业务包括卫星导航服务，卫星遥感数据处理，卫星通信服务，卫星遥感应用系统集成等，公司是否能够通过此次强强联合，成功切入北斗产业链有待进一步验证。

二.上市公司与股东

公司呈现大股东增持，但高管减持的局面。

三.股价

1.软件估值：

公司PE54，为现在属于高位阶段。

2.个人估值：

1、 厦门宏发电声股份有限公司20%股权：宏发电声2021年净利润14.7亿元（宏发股份年报），按照2022年增长20%增长率为17.64亿元，按照宏发股份的目前估值水平32倍市盈率计算的市值112亿元（17.76*32*20%）；

2、 中九光电55%股权：预计2022年收入2.5亿元（偏保守），归属上市公司净利润3374万元（按照2021年利润率水平测算），按照40倍市盈率计算（未来三年复合增长率不低于50%）的市值13.5亿元；

3、 厦门华联电子50.01%股权：预计2022年归属上市净利润0.6亿，20倍市盈率，估值12亿元；

4、 北方联创通信33%股权，预计2022年归母净利润0.85亿，20倍市盈率，估值17亿元；

以上四项股权价值共计154.5亿元，为什么计算这四项股权价值？因为联创光电利润的来源主要是投资收益。截止2022年7月7日，联创光电的市值是126.42亿元，这个估值还不高，可见，目前市场没有对未来两大主业超导和激光的的未来价值做出良好预期，这就是未来的潜力所在，从目前的和估值水平看，胜率和赔率都比较高。

四.大众情绪

公司股东人数增减不明显，大众情绪稳定，没有过热过冷现象。

五.关注关键数据

1、关于高温超导。我查到了3月10日，中铝东轻的微信公众号文章，的确说试生产圆满成功。况且公司在建二期工程。主要看是否有订单交付，确认收入。公开消息联创光电超导业务年产能20台，目前正在扩建，完成后为年产能50台。想一想没有订单为什么会扩建，但也可能是画饼，密切关注，这是联创光电关注的最重要因素，黑科技到底是不是真的？

2、关于军用激光，有2亿订单在那里的。产业化也是落地的。这个从未来看，应用还是很好的。现代战争，无人机会越来越多，对付无人机的激光武器就显得重要了。是否军用激光技术会大放异彩真是只有天知道了，不是太需要关注，看看就行。

6.风险

整体风险很低，毕竟有参股公司的保底。好了，结束。