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市值暴涨引发AI热潮，全球算力资源换挡成主因
文/图 羊城晚报全媒体记者 潘亮 实习生 隆侍佚
2月23日，英伟达市值大涨16%，增加约2770亿美元（约合人民币2万亿元），被网友戏称为“一夜涨了一个茅台”（贵州茅台A股市值目前约为2.16万亿元）。这意味着，英伟达成为全球首家市值突破2万亿美元的芯片公司，而且仅用9个月实现从1万亿美元到2万亿美元的跨越，引发全球科技圈震动。
目前，AI泡沫和英伟达市值引发业内热议。有观点称AI过热，英伟达市值不稳。但亦有人认为新技术革命常伴泡沫，英伟达作为AI核心供应商和领先芯片制造商，短期增长潜力大。据悉，大模型技术推动AI技术革命和算力需求升级，智能算力（如GPU）增速远超传统通用算力（如CPU）。全球算力资源正经历转型期。
成了AI热潮赢家之一
为何英伟达市值能够涨至2万亿美元？英伟达曾鲜为人知，它通过发明GPU（图形处理器）推动了游戏产业的繁荣，并在加密货币“挖矿”热潮中赚取了丰厚利润。如今，随着AI的兴起，其业务再次迎来巨大增长。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在财报会议上的一席谈话表示——加速计算和生成式人工智能已经达到了爆炸点，全球各个公司、行业和国家的需求都在迅速攀升。
新一轮AI技术革命以大模型为代表，催生了对算力的新需求。全球算力资源正在迎来一次巨大的变革，其中智能算力（如GPU等芯片算力）的增长速度远超通用算力（CPU芯片算力）。
在国际科技竞争中，算力被视为关键因素，而英伟达则是无可替代的存在。目前绝大多数公司都离不开英伟达先进的AI芯片。富国银行数据显示，英伟达在数据中心AI芯片市场占据98%的市场份额，而第二名AMD的市场份额仅为1.2%，第三名英特尔更是不足1%。
据了解，英伟达、英特尔、AMD三大巨头是全球芯片市场的主要供应商。过去英特尔一直被视为全球最大的芯片公司，但到了2023年，英伟达的营收规模超过了英特尔，成为全球最大的芯片公司。英伟达、英特尔、AMD在2023年的营收分别达到609亿美元、542亿美元和227亿美元。在营收增速方面，英伟达以126%的增长率遥遥领先，而英特尔和AMD分别下跌14%和4%。
英伟达是当前生成式人工智能（AI）热潮下最大的受益者之一。其业绩表现犹如一面镜子，反映了外界对当下和未来人工智能行业发展的信心。2023年，英伟达的股价飙升了230%，创下自2001年以来的最大年度涨幅。这种增长势头在2024年依然持续，其股价在年初至今已增长了63%。
全球算力资源换挡
值得注意的是，英伟达在AI芯片市场占据主导地位，而AMD、英特尔份额有限。尽管通用算力和智能算力难以直接比较，但全球智能算力规模已超过通用算力，增速超过50%，表明AI芯片市场前景广阔。
目前，英伟达的营收结构中，数据中心业务占比高达78%，其A100、H100等芯片是大型模型训练与推理的首选。国际市场调研机构Omdia曾在2023年11月预测，H100芯片价格昂贵，但市场需求旺盛，微软、Meta等科技公司对其需求量达15万片。数据中心和服务器投资通常反映在科技公司的资本支出中，进一步凸显了英伟达在AI芯片市场的领导地位。
在全球算力资源变革的过程中，各个芯片公司的数据中心收入存在明显差距。英伟达的收入暴增，AMD的收入仍在增长，而英特尔的收入则出现了暴跌。2023年，英伟达的数据中心收入达到475亿美元，同比增长217%；AMD的数据中心收入达到65亿美元，同比增长8%；而英特尔的数据中心收入仅有155亿美元，同比下滑19%。
英伟达为何能领先？
黄仁勋表示，英伟达成功的核心在于创新，建议建立起一种容忍冒险、对失败持宽容态度的文化，勇于尝试一些对成功与否难以准确预测的事情，并遵循直觉。他认为，要经营好一家技术驱动型公司，对技术的直觉判断能够帮助你更好地把握方向。由于科技的发展速度极快，基于新技术构建解决方案需要时间，因此在未来数年内，投入产品研发并确保在正确的技术路径上观察和判断未来的能力至关重要。
据悉，英伟达一路走来，并非一帆风顺。经历了一些市场波动（如2008年金融危机）后，在GPU+CUDA强大生态系统的支持下，英伟达迅速抓住了游戏图形、人工智能、元宇宙等领域的发展机遇，再度焕发出勃勃生机。此外，英伟达还将其芯片版图从GPU作为唯一主角扩展为GPU+CPU+DPU三芯战略。
随后，英伟达开始不断创造历史：2020年夏季，数据中心业务季度营收首次超过游戏业务；同年，其市值超过了英特尔；到了2021年10月，市值更是超过了台积电，首次登上全球市值最高的芯片半导体公司的宝座。
2023年，随着生成式AI技术的崛起，英伟达的收入和股价都实现了大幅增长。2023年5月30日，其市值首次突破1万亿美元，而在2024年2月23日，更是首次突破2万亿美元大关，盘中最高达到2.06万亿美元。
然而，前方依然存在诸多不确定性：生成式AI的乐观情绪能够持续多久？英伟达是否能够保持领先地位？这些都是值得关注的问题。