文/杨剑勇

长期以来，涂鸦智能在资本市场低迷不振，这当中有宏观经济等因素，但也射出市场对持续亏损的独角兽前景担忧。然而，今天则高开12%。在资本市场大幅高开，主要发布财报显示，2023年第二季度非公认会计准则（non-GAAP）净利润约150万美元。 

值得注意的是，这是涂鸦智能成立以来首次盈利，且经营活动所得到现金净额为750万美元，同比上升1769%（18倍）之多。截止2023年6月30日，现金（现金等价物以及短期投资总额）为9.42亿美元。

遗憾的是，高开之后便下调，最终收跌1.3%，市值8.75亿美元，与历史高位减少130亿美元，相比21美元的发行价跌去92.76%。

就财报数据来看，Q2亏损收窄、经调整后扭亏为盈，运营现金流入大幅增长等显示出经营逐渐趋好，但前进的道路上仍然困难重重。

首先，尽管首次季度non-GAAP实现盈利，但亏损仍然在持续。

2023年上半年净亏损为4460万美元，相比2022年同期的9080万美元收窄50.9%，非公认会计准则净亏损为220万美元，较2022年同期的5600万美元收窄96%。当然，亏损逐渐得到改善。但亏损有所收窄背后则是员工减少及严控费用。

其中，截止2023年6月30日止六个月的研发费用为5450万元，同比下降35.7%，主要是精简其研发团队及运营。截至2023年6月30日，受薪研发人员总数为1224人，同比下降30.3%。销售及营销费用为2010万美元，同比下降33.8%，主要由于策略性精简其销售及运营团队，致力控制开支及提高销售及营销策略。

与此同时，营收继续低迷。2023年上半年营收为1.05亿美元，同比下降11.4%。

业务板块中，物联网平台即服务（PaaS）作为核心业务，延续下降态势，为7470万美元，同比下降16.4%。物联网平台即服务营收下降背后，核心在于客户数减少。数据显示，截止2023年6月30日至六个月，物联网PaaS客户约为2900个，相比去年同期减少900个（截止2022年6月30日止六个月为3800个）。其中，优质物联网paaS客户有251个，减少16个。

物联网PaaS收入减少，直接拖累涂鸦智能整体营收。涂鸦智能声称，客户在作出采购决定时仍然维持谨慎态度。此乃主要由于非必需消费电子产品行业供求错配，导致下游供应链出现持续的存货积压。此外，尽管全球通胀在2023年上半年出现缓解迹象，但仍继续影响消费者信心。

当然，营收亮点在于连续三个季度保持环比增长，以及软件即服务（SaaS）及其他收入持续上涨。

第二季度，总营收为5700万美元，同比下降8.9%，但环比增长约20%，并连续三个季度保持环比增长；SaaS及其他营收940万美元，同比增长30.2%，环比增长10.5%。其中，软件即服务（SaaS）2023上半年营收为1780万美元，同比增长37.7%。主要不断努力为客户提供极具价值的增值服务及各种软件产品，包括SaaS解决方案及Cube私有云解决方案。

在业绩展望中，涂鸦智能表示，随着全球通胀进一步缓解，全球消费电子行业的非必需消费支出预计将逐步摆脱过去两年经历的不利因素。尽管一些挑战仍然存在，但声称开始观察到各个领域令人鼓舞的复苏迹象。例如，供应链下游参与者的库存积压正在稳步缓解，多种消费电子设备的支出正出现反弹。

同时，为应对不断变化的市场环境，涂鸦智能将致力不断迭代其产品及服务迭代、进一步提升软硬件能力，扩大关键客户基础、投资创新及新机遇、多元化收入来源及进一步优化运营效率。

最后，涂鸦智能所出的物联网赛道，全球蕴藏万亿美元市场机遇。根据IDC数据显示，2023年全球物联网支出预计将达8057亿美元，相比2022年增长10.6%。到2026年，全球面向物联网投资将超过1万亿美元。

物联网作为数字化重要基础设施之一，长期以来保持稳健增长态势，企业在物联网上的支出稳步增长。由此，提升供应链效率、降本增效从而驱动企业韧性成长。随着物联网持续推进，得到更广泛的落地，对于扎根物联网垂直行业应用的企业来说，也会迎来发展机遇。

杨剑勇，致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。