文/杨剑勇
各行各业数字化转型升级驱动下，企业通利用人工智能、物联网等技术进行创新，从而实现提质增效，驱动企业韧性成长。值得一提的是，全球数字化浪潮下，推动信息科技迈向AIoT时代。由此，企业在物联网支出不断提高，并呈现持续增长态势。
根据IDC所发布的《全球物联网支出指南》显示，2021年全球物联网企业级投资规模约为6812.8亿美元，有望在2026年增至1.1万亿美元，五年复合增长率为10.8%。我国作为全球最大市场，未来五年将保持平稳向好态势。IDC预测，2026年中国物联网IT支出规模接近3000亿美元，将成为全球最大物联网市场。
通过报告可以看出，物联网是一个万亿产业风口，且物联网是数字经济的重要基础设施之一，对于赛道上的厂商而言，带来发展机遇。其中，移远通信、中科创达、美格智能等物联网厂商营收展现出强劲增长态势。
移远通信是物联网产业链具有代表性企业之一，受益于广泛的物联网连接，营收过去几年中高速增长，5年复合增长率高达81%。2022年1-9月营收就突破百亿，同比增长35%，预计全年净利润6亿元左右，同比增长约67%。中科创达则是智能物联网赛道上的重要玩家之一，2022年营收54.45亿元，同比增长32%；净利润为7.69亿元，同比增长18.77%。
然而，包括涂鸦智能、翱捷科技、秦川物联、远望谷、高新兴、日海智能等在内的物联网公司则面临营收增长乏力、陷入亏损困局之中。那么，物联网是风口还是泡沫破也引发争议。
日海智能
日海智能深陷泥潭，更是多次发出可能被终止上市风险提示公告。2022年预计亏损为11亿-13亿元，上年同期亏损为2.23亿元。业绩变动原因中谈到，首先是公司模组业务 5G 产品销售未达预期，同时同时受汇率影响，材料 采购成本上升，毛利率下降。其次，智慧城市等物联网产品及解决方案形成的应收账款回款不理想，本期需计提信用减值损失金额大。
涂鸦智能
涂鸦智能作为物联网领域最具代表性企业之一，曾市值逼近千亿，是物联网赛道上名副其实的独角兽企业，吸睛无数。遗憾的是，如今市值不足百亿。涂鸦智能在资本市场犹如昙花般短暂，这当中有中概股整体低迷等多重因素影响。同时，也折射出市场对持续亏损的独角兽前景担忧。
2022年，涂鸦智能营收呈现大幅下降态势，营收下滑至2.08亿美元，同比下降31%；净亏损为1.46亿美元，较2021年同期的1.75亿美元收窄16.7%，截至2022年12月31日，累计亏损为5.14亿美元。需要指出的是，作为占总收入比例高达七成以上的物联网平台即服务（IoT PaaS）下降四成，直接拖累涂鸦智能整体营收。
2022全年营，涂鸦智能来自IoT PaaS业务板块营收为1.53亿美元，同比下降41.5%。物联网 PaaS被视为涂鸦智能核心收入。物联网营收下滑惊人，背后主要是客户流失。截至2022年12月31日止年度，涂鸦物联网PaaS客户约为5100个，相比2021年减少400个。其中，优质物联网PaaS客户数为263个，相比2021年减少48个。
营收亮点在于SaaS服务，被视为涂鸦智能第二增长曲线，但要想成第二增长曲线还有很长的路要走，目前SaaS服务收入对整体营收贡献并不大。2022年，来自SaaS及其他营收同比增加60.6%至2980万元，营收占比为14%。在业绩展望中，涂鸦智能声称预期全球可支配消费行业及消费支出于2023年仍继续面临一系列挑战。
翱捷科技
翱捷科技出道即巅峰，以164.54元发行价募资65.46亿元，对应市值为688亿元。遗憾的是，上市首次就遭遇重挫，并跌破发行价，当前价格为65.9元，相比发行价跌幅高达60%，市值减少412亿元。从经营来看，营收增长乏力、持续性亏损未得到改善。
根据业绩快报显示，2022年营收为21.4亿元，同比微增0.15%；亏损为2.47亿元，相比2021年亏损5.7亿元有所收窄。主要是新一代芯片产品在芯片业务结构中逐步提升，以及芯片定制、IP 授权业务收入增幅较大，故2022年综合毛利率较2021年同期有所提升。
值得注意的是，芯片作为资金密集型行业，具有高投入的特点，而翱捷科技成立时间短，需要大额研发投入保证技术的积累和产品的开发，因此处于亏损状态。因高昂的研发投入，使得翱捷科技在过去几年持续性亏损，2017-2022年累计亏损超57亿元。
因持续性亏损，在9月份的一场特定对象调研中，有投资者向其了解尚未盈利原因。对此，翱捷科技回复称：无线通信芯片设计行业具有技术门槛高、高端人才密集、研发周期长、资金投入大的特征。特别是5G等先进蜂窝基带芯片研发，资金投入更是远远大于其他行业的芯片研发；同时基于多元化的策略，公司在WiFi、蓝牙等非蜂窝技术上增加研发投入。
高新兴
高新兴身处车联网及智慧交通物联网垂直应用赛道，但与前景广阔的车联网市场相比，高新兴在过去几年经营能力低迷，不但营收增长乏力，且再次陷入亏损困境。2022年，高新兴预计营收为22.8亿元-24亿元，同比下降10%-14.7%，预计亏损为2.5亿元-3亿元。
营业收入较上一年度下滑，且净利润为负，主要影响因素为，年度内，高新兴整体经营仍受到国内外宏观经济环境变动、经济增速放缓、市场下行、竞争加剧等因素的影响。尤其第四季度营业收入较往年大幅减少，全年度的整体收入确认延迟。
需要指出的是，2019年、2020年连续亏损后，在2021年实现扭亏为盈，实现净利润为4329万元。当然，这盈利主要受非经常性损益对净利润的影响巨大，非经常性损益项目及金额为1.21亿元。扣非后依旧亏损，且是连续三年存在亏损的局面。2019年、2020年、2021年扣非后净亏损分别为11.83亿元、11.55亿元、7815万元。2022年继续延续亏损局面，这与万亿物联网市场形成鲜明的反差。
最后
物联网作为信息科技发展重要方向，数以百亿的智能设备、边缘设备部署在各个角落驱动全社会智能化升级，对于扎根物联网垂直行业应用的企业来说，帮助各行业更快地进行数字化转型和创新的同时，也会迎来发展机遇，物联网将为他们打开了更广阔的业绩增长空间。
只是，掘金具有万亿市场规模的物联网，赛道上的玩家们，呈现出几家欢喜几家愁的局面。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。