文｜karakush

东八时间 12 日晚九点， 蔚来正式登陆纽交所，代号 NIO。

据说李斌没有登台，但还是表了很多态，" 更高的标准 "" 更多的责任 "，有的没的。

这是他时隔八年又在纽交所开启上市的旅程。他说，心情没有上次那么激动，虽然还是很激动，日后还要创造更多成就。

真的没有那么激动 ……

蔚来 IPO 的发行价，最终确定为 6.26 美元，比今早路透社爆料的多一美分。一分虽然也是爱，但仍旧处于此前设定的目标价格区间 {6.25～8.25} 美元的低端。

按照发行 1.6 亿股，融资额 10 亿美元为计，蔚来估值达 64 亿美元，这个数字已经超过长城了。心大如老魏肯定是不以为意的，总是我们这些外围太监穷着急。

雪球上有一个生动的对比：一个赚 50 亿，一个亏 50 亿；一个净资产 600 亿，一个净资产 60 亿；一个年产 100 万台，一个预计今年可以交付 1 万台 ……

其实这一天下来，坊间评价大多数也是长这样的：

随手截热门微博的热门评论

穷屌们的集体仇富，本次终于精准戳中了蔚来的脊梁骨：成立四年，无甚业绩，到底是上个什么鬼市呢？更尴尬的是，这个负面判断在一小时之内就得到印证：

噢，已破发 ……

就在李斌介于要激动不激动的时候，同一时间在 3000 英里之外的加州库比蒂诺，库克大概正做着最后的排练——再排四个小时，也就是东八 13 日的凌晨一点，苹果将在乔布斯剧院进行秋季发布。

新 iPhone，新 Apple Watch，新 iPad Pro，以及等等等。尽管提前就预感到新产品不会像十年前那样炸裂脑壳，但人们仍会趴在自己的 MAC 前朝圣，然后高潮得五体投地，醒来就去排队吃土。

就在上个月，这家全世界最会赚你钱的公司，市值突破了万亿美元，让美国终于有了第一家市值超万亿刀的本土公司。

这样的盛景，很难让人想象，今天对蔚来 IPO 的质疑，几乎可以原封不动地平移到 38 年前的苹果身上。

1980 年，苹果也成立四年，以 22 美元的价格发行了 460 万股，筹资 1 亿美元，于双十二这一天在除马萨诸塞州的美国其他地区发售。

微妙的区域限定，是因为麻州禁止该股在本州发售。他们认为其业绩不见经传，尚未建立稳定的收入模式，加上当时大盘形势不好，该股对于当地居民来说风险太大了 ……

当年的《华尔街日报》

在第 12 版报道了它的 IPO

当年的《纽约时报》，来自波士顿的简讯

其他州的居民表现很凶猛，新股一下就被打完了。据统计，美国因此一夜激增 300 名百万富翁，其中 40 人是苹果员工和投资人。苹果成了当时生产富翁最多的公司，乔帮主作为最大的股东赚了 2.17 亿美元。

然后故事就朝着套现割韭菜的套路发展。就在苹果 IPO 后一年，股价跌去 36.96%，而同期标普 500 指数只跌了 3.3%。麻州居民大概笑尿了，感谢州政府拦着我。

当然现在我们知道这是短视了——自 IPO 以来，苹果股价增长已超过 500 倍，对比标准普尔 500 指数，近 40 年来也就 20 倍啊。

在苹果 IPO 35 周年的时候，《财富》杂志曾算过一笔账：

如果你在 1980 年以发行价买到苹果 100 股，到 2015 年就会变成 63 万多刀——还不包括分红。这不仅赚赢了大盘，还赚赢了股神，同期巴菲特的伯克希尔 · 哈撒韦，仅仅是做到能把 2200 刀投成 16.72 万刀。

嘛，可惜没有如果。

插了这么一段，你一定觉得，这也太看得起蔚来了，竟然把它和苹果相提并论。但两者的境况有相似之处：

这不是最好的上市环境，吓得沃尔沃都颤抖着往后退了三步；而和当年的苹果一样，蔚来也太年轻，并且远没有赢利。

咱就不展开分析财报了——眼下是蔚来必须上市的时机，而它在资本市场的表现直接影响了屁股后头一大票的跟随者。毕竟蔚来已经是目前发展最快的新势力，也是概念上最靠近科技公司的新势力。

在我看来，在接下来的时间里如何向外界展现自己的互联网和科技属性，比起祭出华丽的朋友圈或者中国电动汽车的前景，或许是最重要的杀气。

和科技公司对比，蔚来希望取得的增长才是合理的。以特斯拉为例，它的高位要超过通用，用汽车圈按产计算的玩法简直疯狂；但按照科技公司来看，甚至还没有到头部的平均增长水平。

科技公司，是现在也是未来。根据高盛的报告，如今，科技在经济和股市中占据主导地位，许多大型科技公司已经取得了惊人的收益。与 90 年代的 .com 狂热不同，这种成功大部分可归功于强大的基本面收入和收益来解释，而不是对未来的猜测；而在 AI 等技术的发展下，科技对社会的推动还会持续增长。

过去十年，全球科技行业收益远超全球市场

尤其值得注意的是，科技并不是均匀地分布在各个国家，而是集中在美国和中国，此二者在创造大型科技公司的能力上比很多其他国家要强很多。例如，科技股在标准普尔中占 25%，中国目前超过 40%。对比欧洲，科技股领域占市场资本总值仅为 5%。

所以蔚来的可能性，并不在汽车，那是工业时代的昨日黄花；而是代表了传统产业拥抱互联网后，在中国这片神奇大陆或许能成为一个出行巨头。

那么问题又来了，蔚来到底哪块铝长得像科技公司呢？如果说特斯拉自带了科幻的想象，那中国这一批新势力都乏新可陈。

按照蔚来的思路，最大的可期点是在于通过体验去构建品牌。

这是有扎实的先例可循的。美国两家市值破万亿的公司，苹果和亚马逊，都不是一个尖端科技卦的企业，而是通过改善体验建立了商业帝国。

就以这次秋季发布的最大亮点，新 iPhone 传支持双卡双待 …… 这个十年前 TCL 就能做到的事，放在 iPhone 身上却又让人获得了卖肾的冲动。因为你知道，即便是双卡双待，苹果就能做得很高级。

这让我想起一部新加坡电视剧《小孩不笨》，男主角之一的小胖子是个妈宝，惹得稍酷一些的小伙伴十分不高兴，diss 道——

" 你妈给你吃大便你也吃噢？"

" 吃啊。就算是大便我妈也会弄的很好吃再给我吃。"

体验派科技公司在做的事，就是在商业化技术的天花板以下，把大便变黄金。

所以，如果你今天买了蔚来，还破发了，会发生什么？

谁知道。

就像没人能在 1980 年买了苹果，还能一直持有到今天的。连乔帮主本主都没坚持住，他在被踢出局之后在 1985 年卖到只剩一股——留着这一股是为了保证收到年报参加股东会的权利。

正常的投资人，都不会有那个耐性在动荡中相濡以沫。事实上，你需要佛系持股 20 年以上才能看清苹果是一家成功的公司，然后还要等 3 年它的股票才会开始增长。这是从 2012 年起到目前为止全球市值排名第一的公司。很简单，你无法两秒看今生。

反正股市中，最不缺的就是想要赌一赌运气的人。

东八时间 13 日早 5 点，蔚来以 6.6 刀 /ADS 收盘，经历一番低开高走后，最终涨幅 5.43%。

所以，开局破发又算鸟呢。

文章已于修改