今年2月以来，医药医疗板块结束此前阶段反弹行情，再度进入震荡回撤区间，估值也在调整中持续逼近历史新低。伴随板块估值性价比的提升，机构密集关注，各方资金也开始逆势布局，且有愈演愈烈之势！

【板块连跌6周，资金越跌越买——医疗ETF（512170）获巨额增仓】

从行情来看，截至3月10日收盘，中证医疗指数已跌6周，此前反弹涨幅得而复失，年内累计跌1.35%。

板块超跌特性显现，机构已经开始密集关注。据数据宝统计，上周（3月6日至10日）医药生物行业有25只个股获得“买入型”评级，在31个申万一级行业中高居第二。

资金更是“用脚投票”，无惧调整，逆流而上！行情数据显示，截至3月14日，医疗ETF（512170）已连续17个交易日获资金净申购，累计吸金15亿元！资金逢跌吸筹态势明显。

资金持续加码下，医疗ETF（512170）年内份额激增20.26亿份至363.86亿份，为历史次高，直逼历史最高值（364.54亿份）！医疗ETF（512170）最新规模超181亿元，稳居A股规模最大医药医疗类ETF。

【杠杆资金也坚定看多，融资余额维持高位】

近期融资客也悄然追加筹码。根据上交所最新公布数据，3月14日医疗ETF（512170）获融资买入7207万元，最新融资余额达4.24亿元，自3月以来维持在4亿元以上的年内高位。

【估值低于近8年99%时间区间，逼近历史极限低值！】

医疗板块估值水平在连续调整中持续收缩。Wind数据显示，中证医疗指数最新PE估值24.32倍，已低于指数发布以来逾99%的时间区间，与历史极限低值仅一步之遥！当前估值性价比尤为突出。

【机构观点：关注板块估值修复投资机遇】

展望医疗板块后市，多家机构指出医疗板块估值处于历史低位，建议关注估值修复带来的投资机会。

太平洋证券认为，经过调整医药板块估值仍处于底部区间，公共卫生防控稳定后边际改善和部分政策预期向好的刺激呈现良好的反弹势头，从基本面出发，考虑到估值与业绩增速匹配性，我们建议短期继续建议关注边际改善带来估值反弹。

中金公司认为，目前板块已开始进入年报业绩披露期，截至目前已有较多标的披露了2022年年报或业绩快报。2022年全年至2023年初新药入院推广、手术麻醉等院内诊疗相关业务均不同程度受公共卫生防控影响，特别是4Q22-1Q23 季度受公共卫生防控快速过峰影响较大；相关标的可能在同环比低基数与疫后需求逐步释放基础上于2023 年出现恢复性增长，建议关注成长确定性领域中短期预期改善与全年兑现情况，以及低估值板块估值修复带来的投资机会。

浙商证券表示，随着人口老龄化的加速，医院数量的增长与下沉医院的医疗水平提升以及老龄化带来偏零售端需求的提升仍然是必然趋势。我们推荐中药、原料药、创新药械产业链、医疗硬科技等方向。

华福证券最新观点表示，维持看好今年消费医疗复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善。我们认为可以去布局：从需求判断出发，经营层面有望大幅改善，且目前估值偏低或合理的标的。

资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后续医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。

注：文中提及个股均为医疗ETF标的指数成份股，仅作客观展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。

风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

（来源:界面AI）

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