一、总体配置：人民币持续收贬，交易盘离场提速

1.1 海外要闻概览

美国通胀超预期持续验证，加息预期延续上修。2月22日，美联储发布2月FOMC会议纪要，显示几乎所有与会者都支持加息25bp，少数与会者倾向于加息50bp，整体姿态偏鹰。2月24日，美国1月核心PCE同比超预期上行至4.7%（前值+4.6%，预期+4.3%），环比更是创2022年8月以来最大增幅。受此影响，3月加息50bp预期继续升温，美元指数也在上周加速上行，美元兑人民币汇率再度迫近7.0关口。

1.2 总体配置

北上资金时隔14周转为流出，交易盘离场提速仍是主导。北向资金上周净流出约41.24亿元，结束周度十四连阳。资金类型拆分看，配置盘流入放缓，单周净流入约21.27亿元，交易盘上周流出加速，周内净流出约66.01亿元。与此同时，南下资金继续增持，上周净流入约39.97亿元。截至2月24日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1259.37亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到250.15亿元。

主板仓位小幅回升，中游制造流入放缓。板块仓位层面，上周主板仓位小幅回升，创业板和科创板仓位小幅回落。截至2月24日，陆股通主板、创业板和科创板持仓比例分别为81.88%、16.29%和1.83%。大类风格结构上，各个风格流入节奏均放缓。具体来看，截至2月24日，中游制造、金融地产、科技成长、必需消费、可选消费、上游资源和其他服务的近20日外资日均净流入规模分别约8.16亿元、3.95亿元、3.72亿元、2.31亿元、2.00亿元、1.92亿元和-1.08亿元。

二、行业配置：农林牧渔获增配居前，电子遭减持居多

2.1 行业仓位：家用电器仓位提升居首，食品饮料仓位回落较多

上周家用电器仓位提升居首，食品饮料仓位回落较多。上周家用电器、机械设备和银行仓位提升居前，分别环比提升0.21%、0.16%和0.09%，而食品饮料、医药生物和电子仓位回落居多，分别环比降低0.35%、0.23%和0.19%。

从资金性质拆分看：

交易盘：上周家用电器、农林牧渔和煤炭仓位提升居前，分别环比提升0.51%、0.29%和0.22%，而电子、医药生物和食品饮料仓位回落居多，分别环比降低0.59%、0.48%和0.27%。

配置盘：上周机械设备、家用电器和银行仓位提升居前，分别环比提升0.16%、0.13%和0.09%，而食品饮料、医药生物和电子仓位回落居多，分别环比降低0.38%、0.16%和0.08%。

农林牧渔获增持居前，电子遭减持居多。根据我们的估算，上周农林牧渔、基础化工和机械设备行业净流入居前，分别净流入12.85亿元、11.81亿元和10.86亿元；同时电子、电力设备和医药生物行业净流出较多，分别净流出30.55亿元、20.68亿元和17.27亿元。

从资金性质拆分看：

交易盘：上周净流入前三大行业依次为家用电器、农林牧渔和基础化工，分别净流入14.21亿元、12.96亿元和8.05亿元；净流出前三大行业依次为电子、医药生物和电力设备，分别净流出31.71亿元、21.39亿元和16.83亿元；

配置盘：上周净流入前三大行业依次为机械设备、银行和公用事业，分别净流入12.61亿元、5.82亿元和4.74亿元；净流出前三大行业依次为家用电器、食品饮料和煤炭，分别净流出7.45亿元、6.23亿元和6.00亿元。

三、个股配置：牧原股份增持居前，陕西煤业减持居多

 3.1 持股集中度：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅回升

从持股集中度变动看，陆股通前二十大重仓股持股市值占比上周减少0.23%至37.49%。而持股占流通股本比例超过10%的公司数目增加为67家。前5大重仓股依次为贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行和隆基绿能，持股规模分别为1624.74亿元、862.85亿元、732.37亿元、629.15亿元和553.02亿元。

3.2 个股增减持：牧原股份增持居前，陕西煤业减持居多

从整体净流入看，上周牧原股份、长江电力和汇川技术净流入额居前，分别为9.96亿、6.17亿和5.92亿；陕西煤业、比亚迪和中国平安净流出额居前，分别为10.30亿、10.06亿和8.14亿。

从交易盘角度看，上周牧原股份、格力电器和华鲁恒升净流入额居前，分别为9.39亿、7.27亿和5.40亿；陕西煤业、比亚迪和阳光电源净流出额居前，分别为10.33亿、10.02亿和8.09亿。

从配置盘角度看，上周长江电力、三一重工和中国石油净流入额居前，分别为4.43亿、4.16亿和3.28亿；格力电器、五粮液和伊利股份净流出额居前，分别为6.27亿、5.21亿和4.70亿。