2023年1月4日－2023年1月30日期间，美国十年期国债利率从3.55%下降至3.52%，共下降3bps；中国十年期国债利率从2.8103%上升至2.9133%，共上升10.3bps。纳斯达克指数在此期间上升11.12%，我们选取海外不同科技指数对相关子板块进行跟踪，其中纳斯达克网络安全指数上升3.29%，纳斯达克云计算指数上升12.01%，费城半导体指数上升12.77%，FactSet全球人工智能指数上升11.69%。

【台积电：第四季度业绩表现强劲，净利润同比增长78%】

1月12日，台积电发布了2022年第四季度财报。公司第四季度实现营收6255.3亿元新台币，同比增长42.8%；净利润为2959亿元新台币，同比增长78.0%；摊薄后每股收益为11.41新台币，同比增长78.0%；毛利率从去年同期的51.6%上升至62.2%；净利润率从去年同期的37.58%上升至47.3%。公司2022年全年营收达22638.9亿元新台币，同比增长42.6%，净利润为1.017万亿新台币，同比增长41.3%，毛利率从2021财年的51.6%上升至59.6%，营业利润率从2021财年的40.9%上升至49.5%。

在工艺制程方面，台积电第四季度5纳米产品占晶圆总营收的32%；7纳米产品占晶圆总营收的22%，先进制程（7纳米及更先进制程）的营收占晶圆总营收达54%。针对这一季度的业务表现，台积电认为终端市场需求疲软以及客户库存调整抑制了台积电第四季度的业务；在应用领域方面，台积电的五大平台分别是智能手机、高性能计算（HPC）、物联网（IoT）、汽车、数字消费电子（DCE）。HPC的营收已连续三个季度超过智能手机，成为台积电最重要的收入增长引擎。

【特斯拉：2022年完成6.5GWh储能部署，发电和储能收入同比增长90%】

1月15日，特斯拉公布2022 年第四季度财报。财报显示，在本季度以及2022年全年范围内，特斯拉的太阳能和储能部署均有所增加。按季度计算，特斯拉太阳能部署量从2021年第四季度的85MW增长至2022年第四季度的100MW，同比提升18%；储能部署量从2021年第四季度的978MWh上升到2022年第四季度的  2,462MWh，同比提升152%。特斯拉能源发电和存储收入同比增长90%，达13.10亿美元（占总收入的5.4%）。特斯拉2022年全部的储能部署同比增长 64%，达6.5GWh。

首席财务官Zachary Kirkhorn表示，能源业务在所有指标上都创下了迄今为止最强劲的记录，这得益于零售和商业存储的稳步改善。在发展这项业务和降低成本方面，特斯拉还有很多工作要做，公司在固定式储能领域的增长速度可能比电动汽车更快，未来每年的增长速度可能高达200%。

【西门子：获印度政府30亿欧元机车合同，拿下历史最大订单】

西门子交通与印度铁道部签署价值30亿欧元（约合219亿元人民币）的电力机车合同，西门子交通将在11年内为印度铁道部制造并交付1200台9000马力电力机车，并提供35年的全面维护服务。这是西门子在印度有史以来最大的一项协议。西门子将为机车提供设计、制造、调试和测试服务，这些机车将在印度铁路本地工厂完成组装，并将在位于Vishakhapatnam、Raipur、Kharagpur和Pune的四个印度铁路车辆段进行维护，具体工作将与印度铁道部一起进行。

西门子全球董事会主席、总裁兼首席执行官Roland Busch称，西门子正在支持印度交通的可持续转型，印度计划将其铁路货运能力提高近一倍，西门子的机车将在其生命周期内减少超过8亿吨的碳排放，这一重大订单将帮助印度实现其创建世界上最大的绿色铁路网络目标。此次订单机车可以在其生命周期内替代50万至80万辆卡车，这将有助于大幅增加世界上最大的铁路网的货运量。另外，本次订单进一步保障了印度铁道部实现印度铁路交通100%电气化的承诺。未来，西门子与印度铁道部的合作将会进一步加强西门子交通在印度的地位，并支持该国不断扩大的铁路市场。

【英特尔：旗下自动驾驶子公司Mobileye Q4营收5.65亿美元，同比增长59%】

1月28日，英特尔旗下自动驾驶公司Mobileye发布了未经审计的2022年第四季度财务信息。数据显示，与2021年第四季度相比，2022年第四季度营收为5.65亿美元，同比增长59%。由于销量和ASP的增长，EyeQ系统集成芯片的收入在本季度增长了48%。其余的增长主要来自于与SuperVision相关的收入。在毛利率方面，2022年第四季度调整后的毛利率(非GAAP指标)同比下降了3%。营业利润同比增长超过16%，这一增长的主要原因是收入增长转化为毛利润，远超过运营费用的同比增长幅度，无形资产摊销成本在收入中所占比例较低。Mobileye预计，2023年SuperVision的出货量将同比增长一倍以上，该产品在2023年下半年的出货量预计显著高于上半年。截至2030年，ADAS业务的预期收入将超过170亿美元；其中，仅2021年第四季度发布的SuperVision这一产品预计将取得35亿美元的收入。

【微软：23财年第二季度净利润同比下滑12%，云业务增速放缓】

1月24日，微软发布2023财年二季报。财报显示，微软第二季度实现营收527亿美元，同比增长2%，不及分析师平均预期的529.4亿美元；净利润为164亿美元，同比下滑12%；每股摊薄收益为2.2美元，同比下滑11%，不及分析师平均预期的2.29美元。其中，生产力和业务流程营收170亿美元，同比增长7%；智能云业务营收215亿美元，同比增长18%；其它个人计算业务营收142亿美元，同比下降19%，面向个人电脑制造商的Windows许可证销售额同比下降约39%，低于第一财季15%的降幅。

微软首席财务官Amy Hood表示，个人电脑市场在今年将再次萎缩，这会导致包括Windows、Surface设备和Xbox等业务的更多个人计算部门出现约17%的年同比降幅。此外，公司的云业务于去年年底出现增长趋缓，预计在未来六个月中，将进一步减速4%-5%。

【Blink Charging：与EdgeEnergy合作部署超快速充电站】

1月24日，全球领先的电动汽车充电服务商Blink Charging宣布，已与电源转换设备供应商EdgeEnergy签署谅解备忘录，未来将在充电站中使用EdgeEnergy的专有电源EdgeEV。EdgeEV能够将额定功率高达150kW的单相电源转化为相对平衡的三相电源，帮助Blink在不升级电力基础设施的前提下，以更低的成本、更快的时间部署超快速充电站。

与传统的解决方案不同，这一方案可根据每个充电站的不同时段的用电需求，为快速充电站提供持续平稳的电力。此外，EdgeEV通过单相电源即可提供更大的电力输出并能用于大型的充电桩设备，满足了没有三相电力基础设施的地区对于超快速充电的巨大需求。公司总裁Brendan Jones表示，与EdgeEnergy合作实施这项技术改变了Blink直流快速充电网络的连接方式，消除充电网络对于三相电源可用性的担忧，借助这一技术，Blink将能够更快地部署更多超快速充电站。

【ChargePoint：与Stem合作部署用于直流快速充电的电动汽车充电和电池存储解决方案】

2023年1月31日，电动汽车充电设备运营商ChargePoint与人工智能驱动的清洁能源解决方案提供商Stem签订了一项协议，两家公司的目标是将ChargePoint的Express Plus先进快速充电平台与Stem的清洁能源平台Athena和现场储能相结合，在每个充电桩中使用AI驱动的能源管理技术，以获得更低的运营成本和更高的能源弹性。

ChargePoint首席执行官Pasquale Romano表示，Stem的现场储能系统和清洁能源平台将进一步放大Express Plus平台的优势，这一联合解决方案将扩大高速充电的站点数量，帮助企业设计、开发和运营具有经济效益的电动车快速充电基础设施，充电站可通过管理电池的储能状态规避电力需求高峰所带来的高电费风险，降低站点的运营成本并帮助其实现ESG目标。

【EVgo：推出“EVgo ReNew”综合维护计划，提升全国快充体验】

2023年1月12日，美国最大的电动汽车公共充电服务商EVgo宣布推出“EVgo ReNew”综合维护计划，该计划旨在确保整个充电网络符合质量和技术标准。通过该计划，EVgo计划在明年更换、升级或淘汰数百个充电站，目标是提高充电桩的可用性并为所有类型的电动汽车驾驶员提供优质服务。 

EVgo ReNew由六个核心部分组成，分别是预防、诊断、快速响应、分析、弹性和持续的服务。这项工作具体包括加强对充电桩的定期预防性检查、改进监控、诊断等方面的工具、维修或更换老旧设备等。EVgo ReNew计划代表了公司对可靠性的承诺，通过主动维修和升级老旧设施，为客户提供高质量的充电体验。在2022年前三个季度中，EVgo升级、更换或拆除了125个充电桩，并积极与合作伙伴和站点托管方合作，预计在2023年将升级或更换数百个充电桩。

【意法半导体：今年资本开支有望同比增长13.6%，用于扩产12英寸晶圆及碳化硅】

1月28日，意法半导体公布了第四季度财务报告。公司的第四季度营收为44.2亿美元，同比增长24.4%，环比增长2.4%；毛利率为47.5%，同比增长2.3%，环比下降0.01%；净利润为12.48亿美元，同比增长66.4%，环比增长13.5%。意法半导体总裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，公司将继续执行原战略，重点关注汽车和工业。

Jean-Marc指出，公司2022年资本支出金额为35.2亿美元，今年预计将增长至40亿美元，同比增长13.6%，主要用于扩产包括在基板方面的计划在内的12英寸晶圆厂和增加碳化硅制造能力。Jean-Marc认为，基于强劲的客户需求和增加的制造能力，公司预计2023年全年净收入将在168亿美元至178亿美元之间，同比增长4%至10%。

【SAP：2022年营收同比增长11%，计划出售Qualtrics股份】

1月26日，德国商业软件巨头SAP公布的2022年第四季度及全年财务报告显示，SAP第四季度总营收为84.36亿欧元，同比增长6%；营业利润为17.07亿欧元，同比增长17%；税后利润为3.32亿欧元，同比下降77%。2022年全年，SAP总营收为308.71亿欧元，同比增长11%；其中，云业务营收为125.56亿欧元，同比增长33%；公司税后利润为17.14亿欧元，同比下降68%。

此外，SAP宣布将削减约2800个岗位，约占其员工总数的2.5%。该公司首席执行官Christian Klein在当天的财报电话会议上表示，SAP希望专注于核心云业务，未来将考虑出售所持Qualtrics的股份。Qualtrics自2019年被SAP收购以来一直聚焦于客户体验管理，是SAP重要的子公司之一。目前，公司持有Qualtrics71%的未稀释股权。

【特斯拉:计划扩产4680电池,首次表态将应用领域拓展至储能】

1月24日，特斯拉宣布未来将投资超过36亿美元以扩建内华达州的超级工厂，预计增加400万平方英尺的占地面积并新建两个工厂，一个用来制造Semi半挂式电动卡车，一个为4680电池工厂，规划年产能达100GWh，适配150万辆轻型车，同期扩产的Semi工厂也有望适配。在1月26日的电话会上，马斯克表示，公司在储能方面实现了创纪录的增长，特斯拉的目标是尽可能加快该进程，目前正在不断提升Megapack的生产能力。公司预计，储能业务未来的增长速度将比电动汽车快不少。

以其明星产品Megapack为例，特斯拉于2021年开始让该产品改用磷酸铁锂电池。马斯克近期表示，公司已经有了一个惊人的计划，可以使4680电池具有低成本和高能量密度。据autoevolution推测，这可能表明了4680电池将实现正极材料化学成分更加多样化。TeslaRati等多家外媒预计4680储能电池将使用磷酸铁锂材料。

【微软：计划将ChatGPT等人工智能工具整合进该公司所有产品】

在2023年世界经济论坛（达沃斯论坛）上，微软CEO Satya Nadella在接受采访时表示，公司计划将OpenAI的人工智能工具整合到该公司旗下所有产品中，并作为平台提供给其他企业使用。OpenAI是ChatGPT聊天机器人以及图像生成器Dall-E2背后的公司，微软是这家初创公司的早期投资者，向其注资了10亿美元并计划在未来继续增加投资。在1月16日发布的一份公告中，微软表示计划让更多客户通过其云计算平台Azure访问这些经整合的人工智能工具软件。同时，微软还致力于将OpenAI的图像生成软件添加到该公司旗下的Bing必应搜索引擎中，以向谷歌引擎发起新的挑战。

微软表示，未来将进一步通过其云计算平台Azure让更多客户获得来自OpenAI工具背后的软件。Nadella指出，微软的目的是使Azure成为企业和终端用户以及所有思考人工智能的人想要去的地方。此外，公司还将向企业用户提供ChatGPT。

【西门子能源：获全球首个2GW换流系统大订单，总金额超过40亿欧元】

西门子能源和西班牙Dragados Offshore公司组成的企业联合体赢得德国输电系统运营商Amprion全球首个2GW换流系统订单。联合体将提供两套换流系统，将德国北海多个海上风电场的绿色电力输送到陆上，总容量高达4GW，足以满足约400万居民的用电需求。订单包括十年系统维保服务，总金额超过40亿欧元，是西门子能源在海上风电电网接入领域迄今最大订单。

西门子能源此前实施的一批海上风电项目的输电容量为900MW，本项目中输电容量增至2GW是一个重要的技术飞跃，这意味着更多的风电场将可以通过新系统接入电网。西门子能源采用"双极配置"设计来打造2GW的输电系统，这意味着新系统可以在双倍电压下高效运行，并传输双倍功率。这一项目也是全球首个采用新系统设计的海上风电电网接入项目，西门子能源将在德国生产制造两套接入系统的所有主要高压设备，包括换流器、变压器和开关设备，并承担为期10年的全套系统维保服务。这两套接入系统最早将于2029年和2030年投运，助力德国加快实现能源转型的目标。

分析师声明

国信证券投资评级

重要声明

本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。

本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。

证券投资咨询业务的说明

本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。