科创板作为产业升级的中坚力量，在中国经济迈入新一轮供给创新、产业升级周期的大趋势中是配置的重点考虑方向。最近首批发行的科创100ETF已成为市场焦点，这只基金的投资价值备受关注。科创100ETF(588190)已于9月15日上市。

科创100ETF(588190)紧密跟踪科创100指数，从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，反映科创板市场中小市值企业的整体表现。它涵盖了一批医药、电子、机械等尖端科技公司，是具有高覆盖和高成长特点的指数。

与科创50指数相比，科创100指数更多聚焦在中小市值科创企业上，为投资者提供了差异化选择。Wind数据显示，截至2023年9月19日，其历史日涨跌幅与科创50指数相关性仅为0.83，是一个独立的投资基准。

历史上看，各国进行供给创新和产业升级，都会催生新产业作为新的经济引擎。这些产业中的标的为股市领跑者。Wind数据显示，截至2023年9月19日，科创100指数样本总市值主要分布在100亿元至200亿元之间，且市值规模低于200亿元的样本占比84%。基于这些历史趋势和数据，投资科创100ETF将是一个有长期投资价值的选择。

从行业分布及成份股特点来看：

科创100指数涵盖了一批工业、医药卫生、信息技术等尖端科技公司，指数行业分布与国家重点支持的六大领域息息相关，具有较强的成长属性。截至2023年9月19日，科创100指数成分股中共包含33家新工业公司、30家医药卫生公司、29家信息技术公司等具有关键核心技术的标杆企业。

图片来源：中证指数公司 截至2023年9月19日

科创100指数的行业分布均衡，广泛覆盖科创板核心板块，受单一行业影响较小。科创100指数的前十大权重股，也体现了这种多元均衡特性：

图片来源：中证指数公司 截至2023年9月19日

在行业分布均衡分散的基础上，指数的前10大权重占比仅为21.97%，分散化的权重分布更有利于分散风险。

观察科创企业的高成长动力的研发投入。Wind数据显示，科创100指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%，样本公司近三年营业收入年均复合增长率高达38.9%，研发强度与营收增速均高于科创板市场平均水平。整体而言，科创100指数成分股收入增长较快、盈利能力较强。

从投资工具及管理人情况来看：

科创100ETF(588190)作为指数化投资工具具有灵活和方便的特点。这只基金不仅可以在一级市场申赎，还可在二级市场交易，且交易佣金比例不超过股票，同时还有运作透明等优势。

银华基金作为银华科创100ETF的背后团队，通过多年在ETF领域的深耕，以及自主研发领先的量化投资IT系统，在ETF市场取得了巨大的成功。马君和张亦驰作为基金经理，都有丰富的基金管理经验。目前，银华基金已经成立36只非货ETF产品，产品线丰富，这与其指数业务部ETF产品全生命周期流程管理、强大的量化投资团队密不可分。

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