题图/张小龙 来源：粉笔

记者丨何己派 编辑丨鄢子为

粉笔董事长张小龙，再次开炮。

9月13日晚间，一则截图流传，张小龙在朋友圈称，去安信基金路演，受到一位谭姓基金经理的不礼貌对待，对方为女性，补妆、挤痘痘、不正眼看人。

其愤怒离场后，又折返回去，大骂10分钟才离开。

随后，该基金经理回应，鼻炎发作，产生误会。

两个多月前，张小龙怒喷高瓴大佬张磊，后致歉。

频频语出惊人，张的火爆脾气，遮蔽了一门百万考公人撑起的好生意。

两次开撕

张小龙已两次开撕投资人。

6月末，他吐槽道，某位价值投资者，标榜自己投教育是为了做公益，却在解禁第一天狂卖。

“你们一定要远离那些口头上说要做价值投资的人，尤其姓张的。”言毕，他配图《价值》一书，作者为高瓴资本创始人张磊。

招股书显示，粉笔上市前，高瓴持股6.02%。6月底，高瓴减持粉笔1250万股，总金额约6406.88万港元。

刚好，赶上粉笔股价大幅下挫，自6月20日进入解禁期，3个交易日，累计下跌57%。

很快，张小龙发出两条朋友圈，探讨“价值投资”。事情迅速平息，股价依然不振。

至9月15日收盘，粉笔总市值停留在118亿港元，较巅峰时下跌64%。

张小龙透露，中报路演交了很多朋友，他愿意去拜访谭姓的女基金经理，当有希望投资人关注粉笔价值的意图。

可惜，脾气又没忍住......

在学员中，张有着“龙哥”的称呼，常因言论陷入风波，批评过扶贫节目造假，也曾与百度对簿公堂。

他学的是哲学专业，靠兼职授课起家，创业之前，年薪就有百万。

“性情中人”的人设，惹来争议，但也切中年轻人的心理，给张小龙及粉笔品牌，带来巨大流量。

在微博上，一些粉丝为其创办了个人超话“粉笔张小龙”，粉丝规模近7千人。

他的微博账号多次被封。

《21CBR》记者追踪到其疑似新号“张龙龙的后花园2”，不仅有张本人的自拍照，还提到大家都来买系统班考公务员，“搞得我们7月淡季生意爆好”。

“发一个破朋友圈也一堆人吃瓜，难道我体质就是自带流量？”该账号最新的一条微博，发布于9月13日夜里。

这一回，他再次成功让投资界关注。

只是，这样出圈，未必符合张小龙的初衷。

扭亏上岸

张小龙创办的粉笔，做职业考试培训服务，其身旁本来站着一水的明星机构和大佬。

天眼查显示，其股东阵容豪华，包括腾讯、IDG、经纬、高瓴等。

母公司是猿辅导，其两位创始人李勇、李鑫，在粉笔担任非执行董事，与张小龙、魏亮，组成一致行动人。

集执行董事、CEO和董事会主席于一身，张小龙不仅负责公司整体战略，也参与技术及课程开发，还担任若干子公司的董事及总经理。

事务繁忙的张小龙，不是年薪最高的。

公司总裁兼CTO魏亮，比张小两岁，负责线上及线下培训业务及技术事务的管理。

去年，张小龙的年薪为154万元，魏亮因获得丰厚的股权激励，薪酬达到4149万元，2021年时，他拿的薪酬更为惊人，达到1.1亿元。

两人携手打拼多年，上半年终于实现扭亏为盈。

今年，国考报名人数创新高，百万考公人，让粉笔的业绩起飞。

1-6月，公司营收16.82亿元，同比增长约16%；净利润达到8150万元，相较去年同期亏损3.92亿元，业绩大幅改善。

粉笔的业务，核心是三块，线上培训、线下培训以及图书销售，分别贡献收入的43.4%、41.2%和15.4%。

其中，线下培训场景快速回暖，上半年同比增长32%，毛利率提升10个百分点。

职教培训，市场广阔，追赶“公考一哥”中公，粉笔也快马加鞭。

来源：视觉中国

华西证券测算，2025年，公务员培训市场规模有望达到750亿元/年，线下对比来看，中公收入高、多品类拓展强，产能利用率高，但粉笔的付费用户数高、线下店效高、老师薪资高。

“单看公务员/事业单位/教师三个科目收入，粉笔有望追赶中公。”华西证券研报指出。

其实，张小龙本可让资本圈，更多聚焦粉笔的基本面和成长态势。

踏实挣钱

张小龙出生于四川资阳的小镇，家境贫寒。中学因学费贵辍学去工地搬砖挣钱，大学时，曾一天只靠六个馒头过日子。

他展现给公众的A面，是热衷“打嘴炮”，用词激烈，作为掌舵者的B面，则是因成长经历，延伸出的谨慎和接地气。

最新年报里，张小龙提到，粉笔的企业经营不强调“狼性”，强调“人性”，“比起很多企业，我们团队显得‘木讷’”。

3月，粉笔旗下直播带货品牌“粉笔优选”开播，张小龙露面。

来源：粉笔优选直播间

他的开场白很直接，“你们（直播间主播）讲得不太好，不要搞饥饿营销那一套。我最讨厌那种靠低价击穿一切的带货风格。”

接下来的直播环节，他输出各种观点，显露出犀利的怼人风格。

直播带货，或仅是粉笔的多元化探索之一。围绕主业，这两年，张小龙力推两件事。

一是降本增效。

上半年，粉笔继续优化人员结构、线下网点。从去年末到今年6月底，全职讲师缩减405人；期间，线下运营中心减少12个。

两年前，粉笔的员工规模曾达到约1.68万名，今年6月底，收缩至7208人。

二是线下向O2O模式转型。

中公、华图等传统玩家，坚持线下网点交付。粉笔则着力将笔试阶段培训逐步线上化，面试的交付留在线下。

这一做法，瞄准师资和场地利用率低的痛点。

国信证券的研报指出，笔试阶段的低通过率，导致参培付费意愿低，线上化有助于扩大学员覆盖面、提升参培灵活度。

面试阶段，多为5选1或3选1，上岸概率提升，付费意愿较高，机构采取线下协议班高收费模式可行。

“线下产品快速迭代为OMO模式，预计该趋势会强化线下产品与竞品的区分度。”粉笔表示。

上升势头里，于粉笔而言，高调的老板，一举一动皆会被聚光灯放大。

这是把双刃剑。