今天又是股市的一波调整洗牌,新能源股更是跌的惨不忍赌,光伏逆变器板块下调明显。
有读者就好奇,新能源板块表现这么差,为什么我们公众号还不停地跟踪,研究呢?
我们认为新能源行业是目前最好的行业。
往前推30年,我们看看有哪些值得投资的行业。
1990年,当时最火的行业是计算机。
诞生了微软这个大牛股。
2000年,最火的行业是互联网。
代表企业是谷歌和亚马逊。
2010年,最火的行业是移动互联网。
代表企业苹果,市值2.4万亿美元。
微软、谷歌、苹果它们到今天还是在不断成长的优秀企业,苹果已经成为全球市值最大的企业。
这说明优秀的赛道收获期会很长,巴菲特在移动互联网爆火后,2016年买入苹果,还能赚到千亿美元。
从爆火的移动互联网到现在,又过去了10年。10年后的现在,最火的行业是什么?
是新能源。
如果在前三十年你没抓住计算机、互联网带来的投资机会,那么新能源就是当前值得抓住的好机会。
要想在新能源行业获得长期收益,就不能因为短暂的涨跌,放弃跟踪、研究。
今天新能源中的两个股跌停,一个是德业股份,一个是晶澳科技。
德业股份公众号还没分享过,我们今天就来一起看看光伏逆变器企业德业股份。
公众号写过一个光伏逆变器企业,禾迈股份;它做的是光伏中的微型逆变器。
2022年禾迈股份收入15亿元,同比2021年收入增长接近一倍。
德业股份是比禾迈股份的规模更大的一个逆变器企业。
2022年德业股份收入59亿元,光伏逆变器业务占比50%,59亿元✖️50%光伏逆变器业务收入接近30亿元,相当于禾迈股份2022年收入的2倍。
德业股份除了逆变器,还有空调热交换机和除湿机产品,我们今天重点讲它的逆变器业务。
禾迈股份做的是微型逆变器,德业股份做的是微型逆变器➕组串式逆变器➕储能逆变器。
说了这么多名词,有没有把大家绕晕啊,我来一步步解释下:
逆变器,光伏板经过太阳照射发出来的电是直流电,我们生活中各种电器使用的是交流电,逆变器就负责把光伏板中的直流电转为交流电。
储能逆变器和逆变器还不一样,光伏储能逆变器要做到低谷充电、高峰售电功能,所以储能逆变器还带有充电功能。
不仅要负责把直流电转为交流电,还要负责把交流电转为直流电。
组串式逆变器,把多个光伏板串联起来,共用一个逆变器,这个连接方法用的就是组串式逆变器。
光伏板串联就相当于一根绳上的蚂蚱,谁也跑不了。一块光伏板出现问题,整个电路就会存在安全隐患。
串联电路还有一个问题是线路承载的电压过高,容易出现线路失火。
集中式逆变器和组串式逆变器的工作原理一样,只不过集中式逆变器一般用在大型光伏中,组串式逆变器一般用在工商业光伏和户用光伏中。
微型逆变器是一个光伏板对应一个微型逆变器,可以对每块光伏板进行管理,并联接入电路,每块光伏板间互不影响。
并联还可以分压,避免了电路中电压过高带来失火风险。
微型逆变器更适合用在户用光伏中。
2022年前三季度德业股份销售了44.6万台微型逆变器、18.2万台组串式逆变器和18.8万台储能逆变器。
从销量来看,微型逆变器的销量最多,比组串式逆变器和储能逆变器的销量加起来还要多。
这是不是说明,微型逆变器是德业股份逆变器收入的最大贡献者?
这个问题的答案,需要用收入数据来验证一下。
插入一个小话题,有时候企业的季报和半年报不会披露产品的具体销售情况,我们可以去企业的官方公众号中找一下,企业公众号也会时不时披露一些实用数据。
上图是德业股份2022年前三季度各逆变器的收入情况。
答案与我们的直觉相反,微型逆变器是逆变器中收入最少的,储能逆变器是逆变器中收入最多的。
这说明微型逆变器的单价很低,而储能逆变器的单价要高很多。
我们可以根据销量和收入算一下各逆变器的价格。
微型逆变器单价:4.57亿元➗44.6万台=1000元/台
组串式逆变器单价:5亿元➗18.2万台=2700元/台
储能逆变器单价:14.84亿元➗18.8万台=8000元/台
从计算结果可以看出来,储能逆变器的价格最高,是微型逆变器价格的8倍。
这样的数据有什么用呢?可以计算产品的单W价格。
微型逆变器根据产品功率,来计算单W价格
从德业股份的年报中,我们能看到微型逆变器有几种类型,一拖一、一拖二、一拖四、一拖六。
德业股份做的比较多的是一拖四微型逆变器。
一拖四指一个微型逆变器接入4个光伏组件。
目前市场上都在推600W及以上的光伏组件,一个组件的发电功率是600W,那么一拖四逆变器可以带动的功率是2400W。
德业股份自己公布的一拖四产品可以带动的功率是2000W,说明它连接的组件单个功率是500W。
我们计算出来的一台微型逆变器的价格是1000元/台,那么德业股份的一拖四逆变器的单W价格就是1000元➗2000W=0.5元/W。
组串式逆变器的单W价格,一般用组件的输出电压来算。
一个组件的输出电压是50v,一个组串式逆变器的输出电压是1000v,组串式逆变器可连1000➗50=20个组件。
20个光伏组件的功率是12000W,德业股份2700元/台的组串式逆变器单w价格是2700元➗12000W=0.23元/W。
储能逆变器的单W价格,我们可以根据德业股份的产品来算。
德业股份最大的储能逆变器功率是10KW左右,8000元/台。
“10KW=10000W”那么储能逆变器的单W价格是8000元➗10KW=0.8元/W。
我们来重复一下计算结果,微型逆变器的单W价格是0.5元/W,组串式逆变器的单W价格是0.23元/W,储能逆变器的单W价格是0.8元/W。
其中组串式逆变器的应用范围是很灵活的,不仅可以用在工商业光伏和户用光伏中,还可以用在一些大型光伏电站中。在大型光伏电站中组串式(集中式)逆变器的单W价格会更低,接近0.1元左右,这部分产品就是阳光电源的逆电器。
微型逆变器现在的价格要比组串式逆变器高,一般国外用的比较多。2022年像禾迈股份、德业股份的业绩增长多是欧洲光伏抢装带来的。
2023年国内企业还会不会受益国外业务增长,目前来看很难说。
这几天欧洲《净零工业法案》传得沸沸扬扬,不难看出美国和欧洲都开始支持本地新能源企业发展。
德业股份去年最受益于欧洲的能源危机和储能逆变器爆发,受欧洲《净零工业法案》利空影响,成为今天跌停的股票之一。
光伏企业在国外市场面临了重重挑战,在欧美市场的逆风中,哪些公司会脱颖而出?新能源的投资机遇在哪?欢迎大家关注公众号,我们会保持信心,持续跟踪,相信未来属于新能源!
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