编者按
2023年，国际形势错综复杂，经济增长动力明显不足。与此同时，全球供应链重构及保护主义势力抬头，使各国经济面临结构性调整压力。
面对百年未有之变局，世界经济如何复苏？我国经济如何高质量发展？为了寻找答案，封面新闻记者专访多位诺贝尔经济学奖得主 。
本期独家对话诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞，听听他对美国经济衰退风险的解析。
2001年诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞。受访者供图。
▶人物
迈克尔·斯宾塞（Michael Spence），美国经济学家，纽约大学教授，斯坦福大学名誉教授。1982年，获得约翰·贝茨·克拉克奖。（注：该奖项由美国经济协会颁发给40岁以下杰出经济学家，被认为是除诺贝尔经济学奖以外最为著名的经济学奖。）
因“对信息不对称市场的分析”，斯宾塞与乔治·阿克洛夫（George Akerlof）和约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglit）共同获得2001年诺贝尔经济学奖。诺贝尔经济学奖委员会指出，斯宾塞通过对信息不对称市场的研究，发展了“信号”理论，表明市场中“信息优势方”向“信息劣势方”传递信息，以避免逆向选择问题。
2017年，斯宾塞参与创作的《中国经济中长期发展和转型：国际视角的思考与建议》，获孙冶方经济科学奖。
“部分公司的估值远高于它的实际价值，这非常荒谬。所以，不仅出现了裁员，还有公司估值大幅下降的情况。当前，这些公司进行扩张和筹集资金都更加困难。”迈克尔·斯宾塞日前在接受封面新闻记者专访时说。
他同时表示，“美国经济正在经历一个大的减速，因为必须以这种方式对抗通货膨胀，我想这就是我们的处境。”
重中之重在于
控制通货膨胀和货币政策
2023年以来，美国出现“银行危机”、高科技企业裁员等情况。部分分析人士认为，这加剧了美国经济的不确定性。这是否会增加美国出现经济衰退的可能性？
斯宾塞表示，当这些银行倒闭时，其他一些区域性银行会想，我们最好慢下来，不要陷入麻烦，“这就产生了信贷紧缩”。
关于这一问题，在2023年5月清华五道口全球金融论坛期间，斯宾塞曾与清华大学金融科技研究院副院长魏晨阳进行对话。封面新闻记者当时在现场注意到，斯宾塞提及了货币政策、通胀、信用等多个方面。
“尽管我们已在很大程度上把疫情置于身后，但资本市场和全球经济的不确定性似乎没有下降。”斯宾塞说。
他以银行业为例进行解析，“硅谷银行和另外两家银行倒闭，还有摩根大通对第一共和银行的收购。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙德认为这可能是‘动荡’的结束，但也有人认为‘卖空者’将转向其他一些地区银行。所以，在这个维度上，我们不知道是否把‘动荡’抛在了后面。人们似乎一致认为，银行业的压力，特别是地区性银行的压力，加剧了信用问题。”
“重中之重在于控制通货膨胀和货币政策”，斯宾塞表示，对美国央行和欧洲央行而言，“通胀是暂时的”这一说法是错误的。包括他在内的很多人认为，不太可能回到那个通胀得到控制、利率上升的环境。因为全球供应条件在多个方面发生了变化。
“不确定的是，在通胀得到控制之前，经济放缓的幅度会有多大，甚至是否会陷入衰退。”斯宾塞说。
部分公司估值远高于实际价值
这非常荒谬
谈及美国一些高科技企业裁员，他对封面新闻记者表示，很大程度来说，这是新冠疫情时期，公司过度扩张的结果。
“疫情期间，经济停摆，人们待在家，开始购买电脑进行网上购物等等。数字经济随之腾飞。所以我会把在数字社会中的裁员，解释为一种经济重整化的映射。”斯宾塞说。
“另一方面，目前部分公司的估值远高于它的实际价值，这非常荒谬。”他表示，美国不仅出现了裁员，还有公司估值大幅下降的情况。当前，这些公司进行扩张和筹集资金都更加困难。
斯宾塞认为，所有这些都是必须经历的调整，最终可能形成一个更健康的体系。“人们并不想看到，经济由不恰当且不可持续的估值和资本成本驱动。”
美国经济
正在经历一个大的减速
“很多业内人士认为，美国经济的种种表现，表明美国正迎来更健康的环境，但在这一过程中会面临一些问题。比如，公司裁员、缩小规模、估值降低、融资困难等。我不认为这些因素会给美国经济的总体表现带来系统性影响。”斯宾塞说。
“目前，美国失业率相对较低，许多部门出现劳动力短缺的情况，部分原因是人们的行为发生了变化。有很多人尤其是年轻人，不想在某些行业工作，因为部分工作不能在家办公、不够灵活、压力很大、很危险等。”在斯宾塞看来，这些都是经济正在进行潜在的结构性转变的表现。
谈及经济衰退，他认为，美联储的行动将影响美国经济衰退概率。美联储需要在对抗通胀的同时，进行艰难转型。截至2023年5月，美联储的行动相当激进，但整体经济非常有韧性，劳动力市场就是一个例子。
今年5月，他曾预测，美国经济衰退发生的概率不是0，但可能不到50%。“在这一点上，每个人可能持有不同观点。有些人认为出现经济衰退的概率会大于50%。”
“我不认为经济大幅放缓和经济衰退之间有很大区别。”斯宾塞表示，“美国经济正在经历一个大的减速，因为必须以这种方式对抗通货膨胀。”
斯宾塞曾表示，地缘政治的紧张局势可能会失控，并在全球经济中产生超乎想象的分裂局面。此次采访中，他表示，“俄乌战争”可能比之前提到的微观因素对经济的系统性影响都要大。