6月25日，“2019海上丝绸之路（海南）金融顶峰论坛坛暨财产办理海口论坛”正在海南省海口市进行。论坛以自在商业港金融凋谢与财产办理开展机会为主题，约请了财产办理机构的担任人、专家、学者，配合讨论“一带一起”以及海口建立财产办理中间的理论途径。

海投全世界CEO王金龙承受现场媒体采访

海投全世界首席履行官王金龙正在分论坛三——离岸家属信任与海内投资中透露表现：“家属基金最先正在欧洲建立，正在美国开端衰亡，今朝中国事家属基金以及信任最年夜最新兴的市场。”

1) 美国的家属基金包管了家属百年持续

摩根家属正在1838 年景立了美国的第一个家属基金。洛克菲勒家属也正在19 世纪末把资产分为持续家属的洛克菲勒家属基金以及为公益慈悲做奉献的洛克菲勒年夜学以及洛克菲勒救济基金多少个局部。

美国今朝约莫有 3000 个家属办公室办理着1.5 万亿美圆的资产，均匀办理 5 亿美圆资产。此中年夜局部是多家属同享家属办公室，一小局部是自力的家属办公室。自力家属办公室的门坎较高，普通至多请求具备5 亿美圆的资产。

很多家属基金，由家属成员本人办理投资，正在全世界经济危急接受了宏大的丧失。同时金融市场愈来愈庞大，动摇愈来愈猛烈，曾经超越了家属成员的办理才能。今朝约莫 75% 的家属办公室都运用第三方投资办理。

很多家属正在全世界经济危急中遭到很年夜打击当前才开端建立家属基金，比方两个希腊船王家属正在家属造船企业丧失沉重的状况下，出资多少十亿美圆正在纽约建立家属基金，包管家属资产的传承。

2) 中国的家属基金还正在探索阶段

中国的富裕家属不断被“富不外三代”的魔咒搅扰。中国的第一代守业者还正在积极办理企业的同时，疏忽了家属资产的传承持续。从海鑫钢铁到海翔药业愈来愈多的富二代毁失落了父辈创建的财产。

以李嘉诚为代表的喷鼻港富豪家属仍是以实业投资为主。但家属基金曾经具备了必定的积聚。比方具有恒隆地产的陈氏家属从1986 开端办理自力的家属基金。李泽楷也购置了原 AIG 的全世界资产办理部分拓展资产办理营业。

中国的第一代富豪家属年夜少数还处于财产积聚的阶段，家属资产还正在企业傍边。但曾经有家属停止多元化投资的测验考试。比方马云建立了家属基金 Blue Pool Capital，还主导了云峰基金。吴亚军建立了吴氏家属基金；王健林建立了由第二代办理的 PE 基金；陈天桥建立了浩大本钱。

今朝中国的家属基金次要仍是由家属外部成员停止办理，并无严厉的资产设置装备摆设以及投资办理，不管是危害报答仍是基金办理都与西欧的家属基金有很年夜的差异。比方荣智健家属就由于炒澳元失利得到对于中信富泰的把持权。

王金龙指出：“家属基金一种是管家形式，另外一种是公司形式，都坚持了延续性以及私密性，最多见的是信任公司以及保险公司、管帐事件所停止协作。从投资体式格局来看，有间接投资、家属办公室以及混淆投资。”

家属基金的办理形式次要分为管家形式、公司形式、以及协作形式。

•管家形式：由家属成员自行办理，次要供给家属持续，管家效劳等。这类形式普通正在家属资产积聚的早期，具备本钱低，办理便当等长处，但不克不及供给关头的资产办理等效劳。

•公司形式：由自力的家属办理公司停止办理，包含开创人CEO， CFO，CIO 等完好的团队，为家属供给片面的效劳。公司形式本钱最高，并且对于投资团队的嘉奖机制才干吸收以及留住投资能人。请求家属的资产范围较年夜。

•协作形式：与第三方机构协作，包含资产办理公司，状师事件所，管帐师事件所等协作，次要供给金融法令，资产办理以及财产传承等效劳。协作形式是今朝最契合中国度族低级阶段的形式。

正在美国除比尔盖茨等超等富豪采纳了公司形式经过自力的家属基金来办理家属资产之外，年夜少数家属采纳了协作形式经过第三方家属基金来办理资产，而家属基金的投资体式格局次要为间接投资、直接投资、以及混淆投资。

•间接投资：很多家属正在本人熟习的或许相干范畴停止间接投资，比方保罗艾伦间接投资电信高科技公司，张欣潘石屹家属正在纽约投资贸易地产。也有家属雇佣职业投资团队停止片面间接投资，比方麦克戴尔雇佣了高盛的合股人建立家属基金 MSD Capital 间接投资股票以及 PE 名目。

案例：Jorge Lemann家属基金（3G Capital）

•直接投资：年夜少数家属基金都采纳直接投资的体式格局投资其余基金。劣势是可以经过较低的本钱取得危害分离的收益。优势是不克不及够间接把持投资名目。比方利乐包装的开创家属雇佣耶鲁年夜学基金的投资主管建立了家属基金 Alta Advisors 停止全世界基金投资。

案例：比尔盖茨家属基金（Cascade Investment）

•混淆投资：有一局部家属基金同时停止间接投资以及直接投资。比方索罗斯闭幕了本人的基金当前建立了家属基金，正在经营他原本的全世界微观对于冲基金的同时，他建立了一个新的团队进 行全世界分离的基金投资，投资私募股权，危害投资等其余资产种别。

案例：保罗艾伦家属基金（Vulcan Capital）, 陈氏家属基金（晨兴本钱）, 马云与蔡崇信家属基金（Blue Pool Capital）

别的，王金龙还透露表现：“家属信任复杂来说便是左券，最关怀的是拜托人、家长，收益人是后代儿女。这多少方经过左券相互衔接起来，完成30年、100年甚至200年的传承。”

信任轨制发轫于古罗马，成熟于英美平凡法，实质上是“获人之信、受人之托、遵人之嘱、代人理财”。家属信任（Family Trust）作为信任的一品种型，系拜托人将资产让渡予受托人，由受托报酬了家属成员好处或者特定目标经过信任方式持有并停止办理与分派的财富办理轨制；经过将资产的一切权与受害权别离，可以完成无效的财产办理、传承与维护。

•拜托人（Grantor）或者授与人（Settlor）：设立信任，供给财富的人。

•受害人（Beneficiary）：承受信任好处的人或者构造，一般为其家庭成员，也能够是拜托人自己。

•受托人（Trustee）：担任依据拜托人意志，办理信任架构，处理以及分派财富或者财富权益的团体或者构造，能够是一个或者多个天然人或者公司或许团体+公司（as co-trustee）。对于信任的受托人/办理人，能够停止改换，假如客户估计未来需求改换人选，需求正在设立信任前就以及状师相同，状师正在信任文档中写清响应条目，便于以后改换受托人，办理人等。

•投资办理人：实行信任内的局部或者局部金融资产的投资办理职责，依据客户的需要，可停止多范例的投资勾当，完成全方位的资产设置装备摆设。

•信任财富：凡是具备财富代价的，不管以何种方式存正在，准绳上均可以作为信任财富，罕见范例包含货泉、动产、房地产、有价证券组合、常识产权及其余财富权。

家属信任作为资产传承体式格局之一，其较遗言、保险等传承体式格局有其共同的劣势，这也是近多少年愈来愈多中国超高净值人群配置家属信任的缘由。东方国度的家属信任行业比拟成熟，而且正在多年的开展中具有比拟健全的法令轨制来维护，以是家属信任成为高净值家庭的标配是必定趋向。

•资产断绝与停业维护：信任财富具备自力性，与拜托人、受托人、受害人的其余财富相断绝；完成与家属企业之间的辨别，防止被拜托人或者企业债务人追索，低落拜托人企业经营危害与动摇对于家属财产能够形成的打击。防止庞大的承继顺序与胶葛：防止遗产认证的进程；低落承继胶葛发作几率。

•税收谋划：躲避遗产税、让渡税、赠与税、所患上税等。

•信息与隐衷维护：信任资产的办理以及使用均以受托人或者信任名义停止，除了非凡状况外，拜托人没有负有对于外表露资产与经营状况的任务。

•财富与家属企业传承：经过信任条目对于根本糊口以及养老金、学业撑持、家庭调和、守业撑持、花费领导、暂时活动性、应急金等方面的详细计划，完成传承的灵敏性，束缚有意交班的承继人，对于受害人将来行动作出具体的请求；正在受害报酬未成年情面况下，防备监护人性德危害；完成婚前财富维护；提早计划家属企业股权的波动转移与办理。

而家属信任的设立周期没有思索庞大的资产组成，设立罕见范例的家属信任所需预备根本法令文件的工夫普通正在2周摆布；全体设立周期的较量争论还需思索正在税务/财政评价与计划实现后，依据客户详细需要所建立信任架构受托人的选任和信任账户的开立：若拜托人挑选机构受托人，需恪守该机构的拜托流程实现KYC手续，依据受托义务内容差别，详细工夫正在多少殷勤多少个月没有等；信任账户开立的工夫也因差别机构的规则差别，需求多少殷勤多少个月没有等的工夫。