科技硬件板块市场交易回顾

SW电子指数上涨。上周上证综指上涨0.5%，深证成指上涨3.2%，日均成交额合计10,012.91亿元人民币，环比上涨20.1%。SW电子指数上涨7.0%，SW通信指数上涨3.7%。个股方面，上周涨幅前三的公司为中际旭创（+50.9%）、寒武纪（+48.9%）和工业富联（+29.9%）。跌幅较大的公司为拓荆科技（-9.8%）、纳芯微（-9.5%）和华峰测绘（-8.2%）。北上资金持股方面，上周北上资金合计净流入109.5亿元人民币，主要增持京京东方、立讯精密、TCL科技等公司，主要减持工业富联、中际旭创、中兴通讯等公司。

恒生科技指数上涨。上周恒生指数上涨2.0%，恒生科技指数上涨6.2%。个股方面，上周涨幅领先的公司为联想集团（+17.4%）、瑞声科技（+11.5%）和比亚迪电子（+10.2%）。跌幅较大的公司为建滔积层板（-6.7%）、中芯国际（-5.3%）和中兴通讯（-2.3%）。南下资金方面，上周港股通净流入167.57亿港币，主要增持美团-W、腾讯控股、中国铁塔等公司，主要减持中国移动、中国联通、舜宇光学科技等公司。

纳斯达克指数上涨。上周标普500指数上涨1.4%，纳斯达克指数上涨1.7%，日均交易量 1,779.53亿美元（-18.8% WoW），费城半导体指数上涨1.2%。全球主要科技股票方面，万国数据（+18.3%）、美光科技（+7.9%）和日本电产（+7.0%）等股票周涨幅领先，应用材料（-2.5%）、世纪互联（-2.0%）和英特尔（-1.5%）等股票周跌幅较大。

评论

半导体方面：上周英伟达召开GTC 2023大会，展示了公司在ChatGPT、半导体光刻等多领域的软硬件布局，同时OpenAI宣布为ChatGPT引入插件功能。我们看到新领域对算力需求有望快速提升以及硬件厂商的AIGC软硬结合生态初显雏形，建议关注澜起科技等AI产业链企业。同时华为公布EDA设计工具的最新进展。我们认为算力需求提升、芯片设计优化等趋势有望带来EDA、芯片设计和系统设计的加速融合，国产EDA设计工具厂商在追赶的同时有望打开新的市场空间。

消费电子方面：上周，华为[4]宣布在3月23日举办新品发布会，我们预计有望发布P60系列及X3新款折叠屏，P60系列预计仍主打光学升级，进一步提升手机摄影能力，X3折叠机预计在轻薄方面，大屏交互，进一步优先，增强客户吸引力，同时新机型有望增加卫星通话功能，提升安卓旗舰机的差异化竞争力。同时，OPPO[5]宣布3月21日发布新款旗舰手机FindX6系列，我们预计主打光学升级，提升影像能力。我们预计今年手机市场，光学仍然是重点技术升级的方向，随手机品牌春季发布会的开始，有望加快安卓手机渠道库存出清，上游产业链拉货逐步恢复正常。

汽车电子及通信方面：上周，AI再次成为市场焦点，3月15日，OpenAI[1]正式发布多模态预训练大模型GPT-4，在此前GPT-3.5基础上性能迎来进一步升级；3月16日，百度[2]正式发布类ChatGPT产品“文心一言”，并从文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成等五方面进行了演示。紧接着微软[6]宣布将利用AI技术增强其办公工具套件，并展示了其Office软件的AI助手Copilot。我们认为，AI大模型的商用下，大容量实时数据处理和分析场景催生对算力的高需求，硬件基础设施确定性受益。

风险

注：表中市值数据更新截止于 2023/3/24，YTD自2023/1/1起；
资料来源：Wind，中金公司研究部

注：此表中流入/流出金额=流入/流出股数*周交易均价，数据更新截止于 2023/3/24；   
资料来源：Wind，中金公司研究部

注：此表中流入/流出金额=流入/流出股数*周交易均价，数据更新截止于 2023/3/24；   
资料来源：Wind，中金公司研究

注：此表中流入/流出金额=流入/流出股数*周交易均价，数据更新截止于 2023/3/24；   
资料来源：Wind，中金公司研究部

注：此表中流入/流出金额=流入/流出股数*周交易均价;南向资金数据更新截止于 2023/3/24；  
资料来源：Wind，中金公司研究部

注：北向资金数据更新截止于2023/3/24；

注：数据更新截止于北京时间 2022/3/24；
资料来源：Wind，中金公司研究部

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