前一段时间债券市场持续回调,央妈这几天又要打算“降准”了,这个放水的力度可比1230亿的逆回购大多了。“望处啊,最近据说又要降准了…… 上次我不是赎回了20亿的银行理财吗?现在有啥产品推荐吗?赚了钱姐姐请你吃和牛大汉堡。”电话这一旁的望处长心想:前几天还叫我小望呢,现在又称呼望处了?人性啊,用着我就是望处长,用不到了就是小望了。这次要想个办法给自己合法合规的赚点钱,否则老被有钱的喜大户看不起。望处长回复道:“喜总啊,我准备特别给您搞一个量身定做的产品(专户产品),这个产品你买20亿,我跟着买100万风险共担,咱们专门投资一年期同业存单,这个绝对保本保息!”喜大户听了“同业存单”这四个字,心中不由激动了一下,存单比债券靠谱多了,起码不会违约,另外小望自己也投100万绝对会对这个产品上心的。最后喜大户说:“望处都这么费心了,这么好的机会只买20亿有点少,最近公司也没啥好项目需要投资,账上还有200亿闲钱就都买这个产品了。”作为资金管理处的望处长,对于这个自己投资的产品也格外上心,因为他心里面有一个更大的计划,市面上没有几个人能看透。平时仅用Excel计算产品净值的望处长,最近开始(高级数值计算软件)Matlab计算净值了。
终于有一天,望处长的Matlab计算得出:产品今天预估净值是1.050049…元通常净值精确到小数点后四位就行了,但是望处非要用Matlab计算的小数点后八位,这个工作态度看起来是认真负责,但其实这里面大有玄机。基金公布的净值通常是小数点四位有效数字,但是实际净值可能是小数点后五、六位(并非是零),所以需要进行四舍五入处理。1.050021…元,会被四舍五入为1.0500元;1.050049…元,也会被四舍五入为1.0500元;看起来四舍五入的结果都一样,但明显后者被“四舍”掉的更多,如果基准小还看起来没什么,如果是喜总的200亿元.....那可就完全不一样了。对小数点后四来说,被舍掉最大化的结果就是0.000049,因为只差一点点就要进位了。所以望处长需要等到一个对于自己利益最大化的“预估净值”。“喜总,咱们那个同业存单产品今年赚了5%,在所有稳健产品里面收益最高。另外,这个货币宽松了一年了,据说又要紧货币了(其实存单都都快到期了,也没有啥风险了,这样说的主要目标是让喜大户在今天赎回),我建议你在债券市场调整之前,把您那200亿先赎回了。”电话这边的喜大户,觉得一年5%非常不错了,另外又要紧货币了,还是落地为安的好,就回复道:“望处啊,你真的很有才!我今天就赎回……”
由于产品净值精确到小数点后4位,当天净值1.050049…元,根据四舍五入之后为1.0500元。喜大户起初买了200亿,按初始净值1.0000元就是200亿份。200亿份额赎回=200亿份乘以1.0500元,赎回金额就是210亿元整。大家别忘了,产品净值里面被四舍五入掉的0.000049元。
虽然每份也就舍掉0.000049元,看似可以忽略不计;但是200亿份就相当于舍掉了200亿个0.000049元,累计起来就是980000元,就是98万元!喜大户210亿已经赎回了,这被四舍五入掉的98万元也就归剩余的持有人了。别忘了这个产品就喜大户与望处长两持有人,你说这98万归谁呢?这天上跳下来的馅饼98万,是望处长处心积虑设计出来的,如果不会Matlab还真算不了这么精准。望处长投资了100万,一年下来投资赚了5万,喜大户这个赎回被四舍五入的98万也归望处长,里外里合计赚了103万,这个债券基金的收益率合计为103%!这一天,望处长格外开心!关键这个盈利还是合法合规的!望处长心想:“终于不再用每天喝瑞幸了,可以去星巴克喝甄选了。”
PS:如果望处长预估净值错了,例如1.050050…元,四舍五入就是1.0501元,重点是五入,每份多进位了0.00005元,相当于多给了喜大户0.00005元乘以200亿份=100万元,当然这个错误望处长不会让ta发生的。1. “四舍”的时候,对剩余持有人有利,对赎回的投资者不利;
2. “五入”的时候,对于剩余持有人不利;对赎回的投资者有利;
在历史上出现类似事件之后,基金公司每天公布净值依旧是显示小数点后四位,但是计算赎回金额的时候(有时候是)精确到小数点后八位。
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