海外恐慌情绪蔓延到了A股，周一才刚表现强势，走出“阳包阴”形态的A股，周二直接变脸，盘中低开低走下挫。不过随着恐慌情况得到宣泄后，在以上证50为首的权重带动之下，指数出现回升。
截至收盘，沪指跌0.72%报3245.31点，深成指跌0.77%报11416.57点，创业板指跌0.59%报2343.11点，两市合计成交9324亿元，北向资金净买入7.55亿元。
从盘面看，大金融板块中，周一保险领涨，结果周二领跌，盘中一度下挫超3%，券商下挫超2%，银行有所护盘，但最终无力防守走低。真是涨也是它带动，跌也是它拖累，让人感到心累，无力吐槽！其实，大A的尿性总是如此，走势永远都是反人性的。
萝卜君认为，最近整体还是延续了上周以来的调整态势，只不过在海外事件的影响下，短期调整有加速迹象。但整体看，市场调整有两个核心因素：
一方面，重要会议定调的全年经济目标，是市场预期的下限，情绪上有一定的影响；
另一方面，美联储加息扰动。此前悲观预期3月美联储或加息50个基点，但银行事件之后，这个预期概率骤减，目前多数预期美联储加息25个基点，而高盛还认为3月份美联储可能不加息。
如果美联储加息放缓，或者如部分传言所说的未来还将降息50个基点，那么这对全球市场和A股市场来说，反而是不利当中的重大提振。毕竟，如果美联储因为事件影响提前迎来加息周期拐点，那么市场最大的不利因素之一有望告一段落。而从北向资金走势看，最近两日指数持续调整，但仍逆流而上，也或许表明对市场并不悲观。而短期，本周将陆续公布最新的经济数据，也或将决定短期市场的方向选择。
对于近日市场走势，银河证券表示，“A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，在会议期间投资者持观望状态导致市场陷入横盘震荡的局面。随着扶持政策不断出台，叠加三月进入年报披露高峰期，市场进入政策利好+业绩支持预期+低估值共振的时期。建议关注短期有业绩支撑+低估值的优质公司。”
技术上，从沪指分时线上看，白线领涨于黄线，虽说权重表现不行，但相对于题材来说，权重仍然表现较好。均线上看，5日、10日以及20日线仍然维持拐头向下，下方MACD指标，白线向下发散，绿色动能柱再度出现增长。周线级别看，虽说丢失了5周线，但目前指数仍站于10周线以及60周线上方，由此可以看出本周行情走强的基础仍存。
周三关注沪指能否收复5日线，若能收复上看20日以及10日线能否突破，本周关注重点仍然是看3300点的收复问题，若能收复，下周A股行情有望再上一个台阶。下方关注3220附近支撑，跌破看3200点整数关口，重要支撑看3180附近。
综合来看，近两个交易日，大家经历了从天堂到地狱的此起彼伏的行情。接下来除了关注量能的释放以及创业板指止跌企稳，仍要关注大金融板块能否出现止跌反弹带动。
重卡市场终于迎来了久违的增长。
数据显示，2023年2月份，重卡市场销售约7.72万辆（企业开票数口径），环比增长58%，同比增长29%，实现环比、同比双增长。
在此之前，重卡大盘销量下滑主要是因为受疫情影响项目开工率不足，且2020-2021年受超限超载治理和国六升级影响，存量重卡更新替换提前透支2022年需求。
即使这样，也不改新能源重卡销量翻倍趋势。2022年换电重卡占新能源重卡的48.79%，且各月电动重卡中，换电重卡占比呈提升趋势。
销量翻倍受柴油价格高企、2023年国补退出引发2022年抢装和环保政策推动影响。
什么是换电？
换电即不使用充电而是直接通过更换电池来满足续航，实现车和电池分离进行补能。
按技术路线划分，换电站可分为整包换电及分箱换电。
整包换电即对汽车底盘的电池包进行整体更换，由于不同车型直接的电池包标准存在差异，整包换电在通用性方面存在制约，布局企业包括蔚来及奥动。
分箱换电是在设计出最小化的标准模块后，根据不同车型需要进行模块化安装，能够实现不同车型电池的通用更换。
布局分箱换电的代表性企业包括伯坦科技、力帆盼达。
按操作方式，换电站可分为底盘换电、侧方换电及顶部换电，其中底盘换电为市场主流方式。
综合来看，相较充电，换电是更符合重卡生产资料属性的理想补能方式，由于重卡日均运营里程更长，且几乎需要24小时连续作业，相较其他公共领域商用车，新能源重卡已经优先跑出经济性。
一是换电补能效率更高，重卡充电需要1-2小时，换电仅需5分钟；二是换电站占地面积更小，土地坪效更高；
三是在车电分离模式下，换电重卡的购置成本更接近传统燃油重卡。电动车初始购车成本中动力电池占比约40%，车电分离可大幅降低车主购车成本，并提升车辆残值；
以蔚来ES6性能版车型为例，补贴后售价为38.36万元，BaaS下的购车价为31.36万元，电池租用服务费为980元。
重卡实际上是一种生产资料，补能效率直接影响生产作业时间；土地坪效影响生产作业土地占用；购置成本更是购买生产资料的重要考虑因素。
此外，换电劣势在于：初始投资高，单个换电站建站成本约400至600万，重资产属性强，后续盈利需要依靠换电站利用率提升，考虑到前期适配车辆较少，回收期具备不确定性。
另一个就是刚提到的，目前适配车型较少，导致整体市场换电需求量相对较小，且换电通用性瓶颈尚未突破。
这样的环境下，市场缺乏对电池类型、参数定义、电量计费等方面的统一规定。主机厂和电池厂家各自布局，试图争取电池包规格定义权，导致标准化电池产品推行难度大。
换电行业产业链梳理
换电行业产业链齐全，上游包括电池供应商、换电站基础组件供应商、配套充电系统供应商，分别负责提供动力电池、换电站设备及系统软件。
这些设备供应商以提供整套换电站产品为主，零部件自供率50%以上。
中游为整车制造商、运营商及电池银行，负责换电站的搭建和运营，面向市场提供换电服务。
目前换电站有两种收费模式，一是面向C端车主的换电站，采用包月套餐的模式，将电池租赁费及有限次数的换电费用包含在套餐价格中。
另一种是B 端换电站根据与所在城市运营车辆公司签订协议的不同，分为包月套餐收费和按换电度数 行驶里程）收费两种方式。
下游为换电服务用户及动力电池回收方，应用场景上，私家车、出租车、公交车、 短途重卡均有所落地。
多家企业入局换电站建设
目前换电领域占比最大的奥动计划 5 年内完成 10000 座换电站投建。而国家电网、蔚来、国家电投、中石化、协鑫能科等均在“十四五”期间有 4000 座以上的充换电站规划。
根据行业内各家主要企业的扩产规划，2025年，行业总换电站数量将达到33000座，且预计2022-2025年换电设备合计市场空间为703亿元，年均市场空间为176亿元。
为此，多家企业入局换电站建设。
1.瀚川智能
2.山东威达
3.博众精工
公司主要是
节选自：民生证券《换电行业及产业链梳理》2023年02月12日；开源证券《换电重卡需求才露冰山一角，政策支撑叠加场景渗透 共筑未来增速》2023 年 03 月 13 日
免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任
获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注Datayes投研公众号！(账号：robotouyan)