继6月13日及15日央行先后下调公开市场操作7天期逆回购利率、常备借贷便利利率及MLF利率10个基点后，6月20日，时隔10个月LPR迎来首次下调。今日6月LPR出炉：1年期LPR报3.55%，上次为3.65%；5年期以上品种报4.2%，上次为4.3%。

长江证券指出，三季度国内经济既无太多脉冲影响，也无低基数效应，而内外需均有一定程度承压，国内经济亟需政策加码，存款利率和逆回购利率下调为后续贷款利率下调打开空间，新一轮宽货币已在路上。

中信证券认为，公共卫生防控以来央行进行的4次降息操作进行分析可以发现，货币政策的主动宽松不是孤立的，调降OMO以及MLF利率后，均伴有一揽子宏观政策“组合拳”。后续或将会有一套政策“组合拳”出台，助力稳定增长目标的实现。

华创证券表示，LPR调降意在降息实体融资成本，尤其是在当前楼市表现偏弱的环境下，调降LPR或对楼市交易带来信心，进而影响股市波动。在经济预期偏弱的市场环境下，降息所传达的政策信号意义大于实际意义，需关注后续政策落地情况以及调降力度是否符合预期。

（资料来源：《LPR调降之后，转债市场如何反应？ 》，华创证券，2023/6/19；《新一轮宽货币开启——5月金融数据点 评 9P》，长江证券，2023/6/14；《降息后还可以期待哪些政策？》，中信证券，2023/6/19。）

LPR降息利好刺激之下，今日MSCI中国A50互联互通指数成份股中，立讯精密大涨超4%，金山办公涨超2%，亿纬锂能涨近2%，牧原股份、通威股份、陕西煤业、宁德时代等涨幅居前。

热门ETF方面，近期核心龙头宽基MSCI中国A50ETF狂揽7连阳后连续小幅回调，今日微跌0.13%，成交额超8500万元，近期走势明显强于同类宽基指数！

值得注意的是，MSCI中国A50ETF（560050）资金面火爆，已经连续4日吸金合计超1.01亿元，最新规模近64亿元，高居同类第一！

近期，超预期降息激发市场信心。海外方面，FOMC隔夜宣布维持联邦基金利率目标区间不变，6月份暂缓加息。东方证券研报认为，央行降息时点略超预期，政策信号意义值得关注。调降政策利率有助于传递稳定增长信号稳住市场预期，稳定企业家及消费者信心，减弱对投资和消费负向反馈。近日A股人气开始回暖，行业均衡布局的宽基或值得重点关注！

浙商证券在宏观专题研究中指出，降息是股债双牛的起点！本次降息意味着货币政策宽松基调确认，其将是股债双牛行情的起点。首先，我们认为降息对债市影响较为直接，今日降息后，10年期国债活跃券收益率迅速下行4BP至2.64%左右低位，在下半年或仍有降准、降息判断的基础上，我们将利率债收益率年内低点的预测值由2.6%下调至2.4%，债券市场的牛市行情值得期待。

MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数（746059），配置均衡、龙头个股适度集中。能够较好地覆盖A股市场，且能较好地适应市场变化。

截至2023年6月15日，MSCI中国A50指数最新PE仅10.22倍，处于近三年7.67%的分位，低于近三年92%以上的时间区间，估值性价比凸显！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。

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