以前能做的事，现在不能做了。‍‍

那为什么以前能做呢？因为合规没有明确界定，流程是有瑕疵的。说白就是制度漏洞，流程缺陷。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

比如我们谈的结构化，地方发一个债，没有人买，但要干活，机构审批了，但发不出来。我协调了银行资源给买了，或者找了一家机构给接了。中间成本很高有各种费用，但都写在合同里了。‍‍‍

流程上没有问题，合规吗？只能说基本合规。地方要干活，要融资，但没有办法，只能承受高成本。‍‍

企业债原来是要发改委审批的，买的机构是金融机构，是两会审批的。一边帮你审查，一边帮你协调机构。那出问题算谁的？‍‍‍‍‍

对于城投的胡乱举债的事，谁承担责任呢？

以前城投公司发债，是要干事，要搞基建。地方是要兜的，也在可控的范围。作为家长，孩子要花的得钱就得负责，而且也在全家的财政收入范围里，在正常花销的事，都会积极支持。但是如果城投公司乱举债呢？家长的心态肯定是要在能控制范围内的花销。像一些不必要的，恶性的肯定是要不得。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

就像家长不希望自己的孩子去给游戏无限制的充钱，去乱打赏，去沾染恶习。要是孩子长大，自己对自己负责，那可以不管了，但家庭的羁绊你又不得不管。所以，家长还是得管孩子。

那为什么城投还是可以管的呢？因为还没有全部变坏，现在需求还在正常的融资范围内，还有财政能兜的底线内。‍‍‍‍‍‍

一句话，就是还能救，也必须救，现在只是城投不够钱花，还是听话的，支持一把是可以的。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

另外，再看一下，这个监管乱象整顿之后，会有什么结果？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当然是金融口的套利空间没有了，一起降收入，一起降编制，去老老实实地当公务员去吧。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

制度套利没了，大家内卷，才能把事做好。‍‍‍‍‍‍

人性就是这样，不患寡，患不均，没有对比就没有伤害。‍

位置越高，越正规，福利越好，越不容易有钱，越好管。地方套利机会没有之后，会正风气，反而是那些混乱草莽的时阶段里，有人暴富。‍‍‍‍‍‍‍‍

贫富差距就是这么出来的，为了共同富裕，实现高质量的发展，人的问题，肯定是要先解决的。‍

这不，已经开始了。