10月18日，两市震荡走弱。截至13时56分，中证红利ETF(515080)跌0.94%，盘中溢价交易，资金逢低布局明显。成分股中国银行、凤凰传媒、上汽集团、伟星股份、旗滨集团、养元饮品涨幅居前；交投活跃，成交额约1.8亿。资金热度不减，截至10月17日，该基金获资金年初以来累计净流入约27亿，叠加净值年内增长近10%，该基金年内规模增长271.56%逼近38亿。

“分红回报是公司成长中重要可靠的部分”——格雷厄姆在近90年前就在《证券分析》一书中为大家揭示了红利在投资中的配置价值。在实际操作中，海外市场长期青睐能够带来稳定股息收入的“确定性资产”。

在今年这种持续磨底、高速轮动，市场风格捉摸不定的情况下，年初至今红利策略已经走出了两轮行情。第一轮行情由年初发酵至5月初的“中特估-央国企重估”行情，第二轮行情是7月末高层会以后。两轮行情取得了不错的绝对和超额收益。

分析指出，“高分红+低估值”让红利策略天然具备防御属性，但如果简单把红利策略归为熊市策略，就忽略了它“攻守兼备”的特性。实际上，由于红利资产分布的行业具有较强的周期性，如银行、钢铁、房地产等，对顺周期的环境较为敏感，在经济复苏初期、企业盈利呈现筑底回升时具备一定的进攻属性。

相关资料显示，中证红利ETF(515080)成立近四年以来年化回报近16%；场外投资者可借道联接基金（联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）参与。

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