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评级：
投资要点
华为盘古大模型技术领先：2021年4月25日，在华为开发者大会（Cloud）上，华为云发布了盘古系列超大规模预训练模型。盘古大模型由NLP大模型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型构成。2019年，盘古大模型在权威的中文语言理解评测基准CLUE榜单中，盘古NLP大模型在总排行榜及分类、阅读理解单项均排名第一，刷新三项榜单世界历史纪录；总排行榜得分83.046。
基于华为昇腾人工智能生态，生态链强大：昇腾计算产业是基于昇腾系列处理器和基础软件构建的全栈 AI计算基础设施、行业应用及服务。华为拥有性能国内领先的训练、推理卡。昇思MindSpore AI计算架构位居AI框架第一梯队。华为盘古大模型已经在金融、气象、工业等多个领域落地应用。
华为盘古大模型产业链环节众多：华为盘古大模型基于昇腾计算产业生态，产业链和昇腾生态产业链重合，主要分为应用软件伙伴、IHV硬件伙伴、整机硬件伙伴、一体机解决方案伙伴、辅助运营伙伴。
投资建议：海外GPT技术发展迅速，人工智能产业革命已经到来。我们认为算法是决定AI胜负的关键。算法大逻辑相同，但是精细的部分会有差距。我们认为华为盘古大模型的优势在于人才储备和算力自主可控，有望成为国内领先的大模型，其生态产业链标的有望迎来加速发展。相关标的：整机：拓维信息，四川长虹，神州数码，同方股份，广电运通，紫光股份。固件：卓易信息。操作系统：麒麟软件（中国软件），统信软件（诚迈科技），麒麟信安。数据库：海量数据。中间件：东方通，宝兰德。应用落地。金融行业：软通动力，润和软件，常山北明，中科软；智慧城市：云从科技；交通：千方科技，中远海科；ERP：用友网络，汉得信息，赛意信息；工业软件：能科科技，中望软件；办公软件：金山办公。
风险提示：技术研发进度不及预期；行业竞争加剧。
目录
1. 华为盘古大模型全球领先，基于昇腾计算产业链
2021年华为盘古大模型首次发布。2021年4月25日，在华为开发者大会（Cloud）上，华为云发布了盘古系列超大规模预训练模型。盘古大模型由NLP大模型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型构成，通过模型泛化，解决传统AI作坊式开发模式下不能解决的AI规模化、产业化难题。
华为盘古大模型技术领先。2019年，盘古大模型在权威的中文语言理解评测基准CLUE榜单中，盘古NLP大模型在总排行榜及分类、阅读理解单项均排名第一，刷新三项榜单世界历史纪录；总排行榜得分83.046，多项子任务得分业界领先, 向人类水平（85.61）迈进了一大步。
硬件系统：基于华为达芬奇内核的昇腾系列处理器; 基于昇腾处理器的系列硬件产品，比如嵌入式模组、板卡、小站、服务器、集群等。
华为拥有性能国内领先的训练、推理卡。华为Atlas 300T Pro训练卡配合服务器，为数据中心提供强劲算力的AI加速卡，单卡可提供最高280 TFLOPS FP16算力，加快深度学习训练进程。华为Atlas 300I Pro 推理卡单卡最大提供140 TOPS INT8算力，为数据中心推理提供更强大支持支持 8 core * 1.9 GHz
CPU计算能力。
昇腾计算基础软件体系：
异构计算架构 CANN 以及对应的驱动、运行时、加速库、编译器、调试调优工具、开发工具链 MindStudio 和各种运维管理工具等，开放给广大的开发者和客户。
Al计算框架包括开源的MindSpore,以及各种业界流行的框架，作为生态的有机组成部分同时，昇腾计算产业秉承开放的生态建设思路，支持各种计算框架的对接。
昇思MindSpore AI计算架构位居AI框架第一梯队。按照Papers with Code网站的统计数据，2022年使用昇思MindSpore的顶级会议论文已经超过600篇，在国内AI框架中排名第一，在全球范围内仅次于PyTorch。
下游应用：昇腾应用使能 MindX，可以支持上层的 ModelArts 和 HiAl等应用使能服务，同时也可以支持第三方平台提供应用使能服务。
行业应用是面向千行百业的场景应用软件和服务，围绕昇腾计算体系，诞生了大量优秀的应用比如互联网推荐、自然语言处理、视频分析、图像分类、目标识别、语音识别、机器人等各种场景：昇腾计算产业也拥抱各种云服务场景，支持Iaas，Paas,SaaS 等多种云服务模式:同时，端边云协同的能力，会原生的构建在整个技术架构中，推动昇腾计算成为全场景的AI基础设施。
2. 华为盘古大模型已经在多个行业落地
盘古NLP大模型在智能舆情、智能营销等场景落地。大模型在金融，电商，政务领域实现精准舆情分析、企业运营软件分析。大模型取代目前逐渐上升的人力成本和低成功率的智能客服与营销系统。
盘古CV大模型应用于智能巡检、智慧物流等场景。智能巡检场景下，大模型辅助进行无人机智能巡检，并解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多问题。数据筛选效率提升30倍、筛选质量提升5倍，模型的精度比普通模型提升18%。智慧物流场景下，利用大模型的时空对齐能力，综合多摄像头数据，解决局部遮挡等问题，准确估计物体轨迹异常样本种类多、数量少的场景可利用小样本数据取得高精准度结果。
盘古气象大模型气象预报精度首次超过传统数值方法，速度提升1000倍。盘古气象大模型在气象预报的关键要素（例如，重力势、湿度、风速、温度等）和常用时间范围上(从一个小时到一周)精度均超过当前最先进的预报方法，同时速度相比传统方法提升1000倍以上。同时，盘古气象大模型支持广泛的下游预报方案，如在台风路径预测任务上，相比传统数值气象预报方法，盘古气象大模型可以降低20%以上的位置误差。
3. 华为盘古大模型产业链相关标的梳理
华为盘古大模型基于昇腾计算产业生态，产业链和昇腾生态产业链重合。昇腾生态伙伴分为应用软件伙伴、IHV硬件伙伴、整机硬件伙伴、一体机解决方案伙伴、辅助运营伙伴。
整机合作伙伴。专门从事整机产品的开发、生产、销售和服务，拥有自有品牌的产品，能够在华为昇腾系列产品基础上进行二次开发或加工生产其自有品牌整机产品，并销售至最终用户的合作伙伴。
IHV硬件伙伴。能够基于华为昇腾部件进行二次开发，形成自有品牌硬件产品并进行销售的硬件伙伴。
应用软件伙伴。开发、销售自有知识产权的应用程序、软件产品及垂直细分应用等产品，能够对接华为昇腾系列产品，并有能力进行二次开发的软件伙伴。
一体机合作伙伴。基于华为公司/华为授权白牌机业务的整机伙伴提供的昇腾部件或白牌机，进行二次开发，以一体机解决方案的形式对外销售的合作伙伴，由认证级以上的应用软件伙伴进行该伙伴身份申请。
辅助运营伙伴。具备区域运营能力，具有运营专业知识和团队，可以主导运营指定区域人工智能计算中心、生态创新中心或创新实验室等的合作伙伴。
4. 投资建议与相关标的
海外GPT技术发展迅速，人工智能产业革命已经到来。我们认为算法是决定AI胜负的关键。算法大逻辑相同，但是精细的部分会有差距。我们认为华为盘古大模型的优势在于人才储备和算力自主可控，有望成为国内领先的大模型，其生态产业链标的有望迎来加速发展。
整机：拓维信息，四川长虹，神州数码，同方股份，广电运通，紫光股份
固件：卓易信息
操作系统：麒麟软件（中国软件），统信软件（诚迈科技），麒麟信安
数据库：海量数据
中间件：东方通，宝兰德
应用落地。金融行业：软通动力，润和软件，常山北明，中科软；智慧城市：云从科技；交通：千方科技，中远海科；ERP：用友网络，汉得信息，赛意信息；工业软件：能科科技，中望软件；办公软件：金山办公。
5. 风险提示
技术研发进度不及预期。大模型属于新兴技术，国内与海外仍有一定差距，研发进度可能不及预期。
行业竞争加剧。大模型是未来技术趋势，中国多家巨头宣布进军大模型，未来竞争格局有可能恶化。
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增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；
减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。