《金融市场研究》2023年第1期发表15篇文章，既有关注经济、金融相关问题的深度解读与评论性文章，又有具备严密逻辑体系的研究论文和学术报告。“宏观经济”栏目关注汇率问题，“资本市场”栏目深入探讨了股票市场、资产支持证券、资信评级等问题，“市场发展”栏目关注中小银行发展环境、美联储加息外溢效应、理财产品风险度量等。
本期选编五篇文章，在原文基础上提炼内容精华，经编辑浓缩为速读版，以供读者先睹为快，汲取文章精彩观点。
管涛、殷高峰：深化汇率市场化改革与推动高质量发展
秦勇：开放经济下走向浮动汇率的最优选择
范从来、吴曈：从境外投资者行为特征看股票市场开放的价值
沈红波等：转板制度与多层次资本市场建设
许辉、王环宇：布朗运动在银行理财产品风险度量中的应用
汇率市场化改革与高质量发展
随着中国经济由“高速增长”驶入“高质量发展”的新赛道，人民币汇率，作为一国经济内外循环的重要连接点，成为助力高质量发展的重要抓手。
管涛
殷高峰
原文：《深化汇率市场化改革与推动高质量发展》
作者：管涛，中银证券全球首席经济学家；
殷高峰，武汉大学董辅礽经济社会发展研究院。
人民币经过“8·11”汇改的惊险一跳，顺利冲出险滩，可谓轻舟已过万重山，步入市场化波动的另一重天地。
可以这么说，汇改前的人民币，只是围着美元这颗恒星旋转的行星；现在，已经变成与美元、欧元等保持相对平衡状态的恒星了。
现在的人民币汇率，随市场双向波动，张弛有度，有效应对了世纪疫情冲击和全球经济波动风险，成为吸收内外部冲击的“减震器”，我国由此也可从容地实施“以我为主”的货币政策。
当前，百年变局叠加世纪疫情，地区冲突、逆全球化、经济衰退……各类风险风起云涌。中国正处于实现中华民族伟大复兴的关键时期，经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，人民币汇率，作为一国经济内外循环的重要连接点，成为助力高质量发展的重要抓手。
人民币汇率市场化改革，一直在路上。
现在，更是改革的重要机遇期。
汇率市场化既是改革，也是发展。
☆保障货币政策自主性，破解“二元悖论”。
☆促进创新，推动内外协调发展，加快构建新发展格局。
汇率市场化既是改革，也是开放。
☆创新调控机制，推进金融开放和人民币国际化。
☆更好地统筹经济发展和国家安全。
☆积极参与全球治理体系，共同培育全球发展新动能。