近期创业板成长ETF（159967）连续调整，接连跌破2022年4月低点并刷新年内新低，最新二级市场价格0.444元，再现日K线底背离形态。

MACD的底背离是指当价格不断创新低时,而对应的MACD指标并未新低，而是背离式的走高或钝化，意味着下跌行情到了尾声，趋势可能发生反转变化，当市场出现明显的放量上涨信号时，可以反手做多。

另外从资金、估值角度来看，北向资金近5个交易日流出A股超100亿元，逆市加仓了创业板成长ETF持仓股票9.56亿元，逢低介入意图明显。估值方面，ETF跟踪的创成长指数市盈率（TTM）已由5年最高值102调整至30.75，分位值仅为1.27%，处于明显低估区域。

展望下阶段，A股有望开启新一轮以成长风格为主导的投资周期。首先，产业政策将数字经济的定位拔到了新高度；其次半导体周期四季度有望见底、AI+应用逐步落地成长风格的相对景气将上升；最后美有关部门加息可能接近尾声，全球货币政策未来具备宽松空间，叠加中国货币政策趋于放松，均有利于提升成长股的相对估值。建议投资者现阶段可保持成长价值的均衡配置，下阶段逐步增加成长风格的配置。

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