浙江新闻客户端记者 朱承 王柯宇

经过4年试点，A股全面注册制来了。

2月1日，证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等全面实行股票发行注册制主要规则，向社会公开征求意见。这标志着股票发行注册制改革将正式在全市场启动。

A股新时代即将开启，对浙江资本市场影响几何？ 今天，浙江新闻客户端邀请浙江省特级专家、浙江大学公共政策研究院执行院长金雪军进行解答。

全面注册制下，将给浙江企业、部门带来哪些新机遇？

自股票发行注册制试点以来，截至2022年11月，浙江在科创板、创业板及北交所累计新增上市公司111家。全面实施股票发行注册制将为浙江企业对接资本市场提供新的机遇。

首先，有利于加快企业上市速度。浙江是民营经济大省，后备上市公司特别是民营企业资源较多，截至目前，全省已有境内拟上市公司400多家，其中辅导备案登记受理200多家、已披露待审核企业100多家，全面实施注册制将进一步加快企业的上市速度。

其次，有利于拓宽科创企业融资渠道。全面实施注册制增加了企业上市的机会，也能够增加股权投资的退出渠道，进一步激发相关主体通过股权投资方式支持科创企业发展的积极性。

另外，还有利于实体部门“降杠杆”。全面实施注册制释放出了重长期融资、重股权融资的信号，随着注册制的全面推开，股权融资规模将大幅增长，从一定程度上降低实体部门杠杆过高的风险。

又会带来哪些新要求？

这种高要求突出表现在全面注册制对企业科技创新、市场竞争、公司治理与可持续发展能力的影响上。

比如，传统企业的上市平台资源优势会相对降低，特别是一些原产品市场空间不大的传统企业，需要企业加快技术改造与新产品的开发。

同时，全面注册制进一步强化了公司治理的要求，包括基本架构、财务制度、信息披露、大股东行为、关联交易、中介机构等。

此外还要关注退市制提出的新要求。自2020年12月31日沪深交易所发布退市新规以来，截至2022年11月，沪深两市的A股市场已有73家上市公司退市， 2022年A股退市公司数量超过2021年的一倍，2022年浙江也有4家上市公司退市。

因此，上市企业需更加关注发展质量，不断提高科技创新能力与市场核心竞争力；还要更加严格管理、规范经营、防范风险，提升治理水平。

如何更好地适应全面注册制？

首先需健全资本市场功能。以服务实体经济，推进产业转型升级，实现高质量发展为着力点，大力发展科创金融，促进科技、资本和实体经济高水平循环。

加快优质企业上市步伐。围绕科创高地建设、标志性产业链打造等目标，推动有条件企业境内外多渠道上市。

比如，主业突出的成熟型企业到主板上市、成长性强的创新创业企业到创业板上市，符合国家战略、突破关键核心技术、具有核心竞争能力的科技型企业在科创板上市、专精特新等符合北交所定位的企业到北交所上市，符合条件的企业在区域股交中心挂牌并实现转板上市，有条件的优质企业到境外上市，优质红筹企业回归境内上市等。  

推动上市公司做优做强。包括加大上市公司对研发和人才的投入，金融机构对研发强度较高、研发成果较丰富的上市公司的支持等。

加快推进上市公司并购重组，利用并购重组盘活存量资源。如围绕主业开展同行业、上下游及上市公司之间的并购重组，以获取高端技术、品牌、人才和项目跨境并购等，并购重组需要注重并购标的质量。

总之，在不断扩大上市公司数量的同时，充分发挥上市公司在公司治理、科技创新、产业链供应链建设等方面的骨干作用，实现上市公司自身的可持续与高质量增长，并推动经济社会高质量发展。