美欧银行业危机阴霾未散，德国最大的银行德意志银行成为新一轮抛售的焦点。

周五，德意志银行股价连续第三天下挫。日前，由于市场对欧洲银行稳定性的担忧持续存在，该行信用违约互换（CDS）大幅飙升。

德意志银行股价连跌3日

欧美银行股遇“黑色星期五”。德意志银行美股盘前一度跌超10%。截至北京时间23:10，德意志银行下跌超6%，股价已连续3日下跌。

而在前一日，德意志银行CDS从前一天的142个基点飙升至173个基点，凸显投资者对欧洲银行经济稳定性的担忧。据Refinitiv的数据，这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅。

CDS的上升也是瑞士信贷被收购的“前奏”。此前彭博宏观策略师Simon White就注意到，在欧洲银行之中，五年期CDS单日波动最大的就是德银，差价扩大的幅度甚至超过了瑞银。

“这是市场先抛售后提问的明显案例。”FlowBank SA高级市场策略师Paul de la Baume表示，市场仍然非常担心银行业危机可能演变为更严重的事件。

在此背景下，德意志银行在3月24日欧洲交易时段发布紧急公告称，将提前赎回一笔二级次级债券，但并未对赎回理由给出更多细节。德意志银行表示，将在5月24日以100%的本金以及截至（但不包括）赎回日的应计利息赎回其2028年到期的15亿美元的二级债券。

此类举措通常是为了让投资者对公司的资产负债表有信心。Autonomous分析师Stuart Graham表示，德意志银行提前赎回债券的决定对信贷投资者来说应该是一个积极的信号。然而，从德意志银行的股价表现来看，市场对这一操作并不买账。

IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示：“看起来银行业危机还没有完全平息，我们仍在紧张地等待另一张多米诺骨牌倒下，德意志银行显然是每个人心目中的下一个多米诺骨牌。”

德国总理朔尔茨为德意志银行“站台”。周五，朔尔茨表示，德意志银行“盈利丰厚”，没有理由担心欧洲银行体系稳定。

穆迪在周三发布的一份报告中称，欧洲的全球系统性重要银行不太可能出现类似瑞士信贷事件。穆迪表示，包括德意志银行和法国巴黎银行在内的欧洲地区11家系统性重要银行中，没有一家显示出“导致投资者和储户对瑞士信贷失去信心的信用状况弱点”。

德意志银行2022年报显示，2022年该行税前利润同比增长65%至56亿欧元，净利润同比增长超一倍至57亿欧元，均创下2007年以来历史新高。德意志银行普通股一级资本充足率（CET1）为13.4%。

德国两家银行计划

不行使AT1债券的赎回权

据彭博社报道，两家德国银行计划不提前回购其额外一级资本（AT1）票据，未遵循这一重要债券市场的传统。

在瑞银对瑞信的历史性收购案中，瑞信约172亿美元的AT1债券被完全减记震动金融市场，导致全球各地这种债券的再融资成本飙升。AT1债券的发行人行使赎回权发行新债进行置换的吸引力下降。

Deutsche Pfandbriefbank AG成为欧洲今年第一家放弃行使AT1债券赎回权的银行。根据公告，这家主要从事房地产融资的德国银行出于市况和经济成本考虑，决定下个月放弃行使对3亿欧元（3.26亿美元）AT1票据的赎回权。

德国另一家地方银行Aareal Bank AG也表示，预计不会赎回旗下一支AT1债券，但其又补充道，尚未作出最终决定。