疫后前行，万物复苏，眼见又到了一年一度业绩期，中环依旧，金钟无恙，天星小轮再次启航。

但我确实不建议地产和物业企业回到2019年前，在望北楼和港岛香格里拉举办盛大的业绩发布会。

三个理由

第一是成本

香港的酒店会场价格。3月业绩期港岛顶级酒店的价格是天价。在香港办会，不仅要讲投资者参与的便利，即中环步行可达，也要讲体面。我印象中，没有什么大蓝筹公司会安排在炮台山或者香港仔办会。顶级的酒店档期就那么几个，价格昂贵是自然。

过去几年，地产公司日子并不好过，一些公司在债务重组，一些公司市占率上升，利润率却在下降。钱不是靠省出来的，但投资人也会理解共度时艰的意义。

物业管理公司的钱是扫地扫出来的。假设一个中环的会场，餐食，会务需要200万（我不太清楚具体价格，我尽可能往很低的程度估计），这相当于物业管理公司干5%净利润率，1000万合同金额的城市服务订单干四个城市，相当于八个中层，近百号基层员工，近千外包订单式服务人员辛苦一年。

第二是投资者结构变化

一方面，港股投资者遍布全球各地，中环的一个会议能涵盖多少投资人也不好说。另一方面，头部投资人团队不断壮大，更渴望和企业深度交流，而不是参加一个发布会。

A股的企业，基本没有在年报期的陆家嘴包一个豪华酒店开发布会的习惯。原因之一就是A股的投资者地理布局相对分散，并不完全集中在陆家嘴。小一点的投资者没有理由专门出差来参加一个业绩会，大一点的股东则期待公司上门一对一交流。当然，更重要的是，A股公司普遍有在自己公司开发布会的习惯。

第三是没有比公司自己的办公地点，更合适的业绩会发布场所了

真正在意公司基本面的投资人，真正重视公司发展前景的投资人，总是更希望在一个公司自己的地方来感受公司的实际情况。

线下交流最大的不可替代之处，就在于人和人面对面沟通所碰撞的火花。公司自己办公的那个场所，显然较之香港某个酒店更容易激发投资者和分析师对公司进一步的认知。

疫情以来，投资者已经很久没有现场开业绩会了。但投资者也很久很久没有来公司沟通交流了！公司现场的一花一草，公司员工的精气神，都是真正关注企业的投资者所密切留意的。业绩期，恰恰也是投资者深入现场了解公司的最佳时机。

但又有三点补充

第一、该省钱的钱要省，不该省的钱坚决不能省

虽然我觉得在港岛开盛大发布会的预算偏贵，但有些钱却一定不能省。

比如，公司高管团队要不要第一时间去香港路演？当然要，而且最好是住中环最便利的酒店，节约体力和时间，走访尽可能多的机构投资者。这个钱相比租会场而言还是九牛一毛，但这个钱真的最好要花。

再比如，公司既然开了线下的会议，是否应该削减线上会议的预算？不应该。线上线下同步开会，最大限度便利全球投资者。如果往年没有加英文的同步会议，今年最好也列支预算。

还比如，是否线上会议就足够了，没有必要搞线下会议？这样是否最省钱？建议仍可以考虑在公司自己的办公场地搞一个业绩发布会，哪怕参加者寡（视公司所在城市的交通便利度而定），也不妨体现这份诚意。在保留线上交流可能的情况下，第一时间开放线下交流的选项，是对投资者的尊重。当年某大蓝筹公司的一个业绩会只有一位分析师到场，这家公司的CEO仍然坚持全部讲完，也成为市场的美谈。

第二、投资者多元化了，是否可以少跑香港？

不应该。

我只是建议可以省掉一个浮夸的业绩会，但我确实不建议省掉高管在香港的路演。随着投资者结构不断的多元化，IR团队当然会安排一些境内路演和全球路演（这在2019年就是如此），但NDR的重头戏似乎仍应该在香港展开。

某种程度上，我对业绩会形式的建议，实际上并不是对香港金融中心地位的质疑，而是对现代资讯传播方式的理解。

第三、建议企业加大对IR工作的资源投入，并优化资源的利用方式

如果在公司总部办业绩会，虽然省掉了酒店的钱，但公司IR的协调接待公司有增无减。如果在香港酒店开发布会，则发布会和NDR的衔接的确是无缝的。但如果在公司总部开类似会议，则后续的高管交通食宿衔接也成为问题。

IR是一份没日没夜的工作，同样的话重复一千遍，公司的立场需要不断维护，投资人和分析师的面孔需要不断熟悉，在质疑中需要保持温和，在水平参差不齐的交流中需要保持耐心，在狂热的夸赞中需要保持冷静。IR需要维护好公司领导对市值的合理预期，又需要不断鼓励公司领导参与和投资者的交流工作。这份工作，确实需要极高的情商和勇气，智慧和毅力。

我只是不建议投入大量金钱开业绩会，但我仍然认为企业应该加大对IR工作的资源投入，尤其是提升内部管理条线的配合度。