扩大内需规划纲要:12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，成为指引未来我国扩大内需战略实施的顶层纲领性文件。扩大内需战略蓝图可概况为：以投资和消费为两大抓手推动内需规模提升，优化内需结构，提升供给质量，疏通流通体系，扎实做好扩大内需战略实施保障体系，增强发展动力，扩大发展潜力，夯实发展基础。

出口引擎减速承压:回顾我国历史上三次着重提及扩大内需的政策时点，出口引擎减速承压成为共性背景。1997年，出口对GDP增长贡献率达42.90%为三大需求之首，1998年面临亚洲金融危机、多国货币贬值等国际环境，我国首次提出扩大内需战略。2008年国际金融危机爆发，我国出口环境再度恶化，遂提出以4万亿为代表的第二轮内需扩大战略。自新冠疫情后，出口成为带动我国经济复苏的重要引擎，2020-2021连续两年GDP贡献率超20%。当前全球滞胀衰退预期高企，我国10-11月连续两月进出口数据全面转负，外需回落已成市场共识。在此背景下，我国出台《规划纲要》，高规格提出扩大内需战略。

稳增长为核心落脚点:发展是解决我国各项问题的基础，政治局会议明确指出，要“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作……推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”。伴随疫情防控政策放开，我国已开始蓄力2023年稳增长工作，扩大内需有望接棒出口引擎，通过消费、投资等经济活动构成明年稳增长工作的重要抓手。

消费领域三大看点:1.出行消费，提出推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，加强充电桩等配套设施建设，便利二手车交易，结合今年政策面大力实施新能源汽车补贴政策，预计支持新能源汽车等大宗消费仍将是消费工作主线。2.居住消费，《规划纲领》对房地产领域着墨不少，主要表述仍延续此前说法，结合近期房地产下游需求萎靡现状，如何有效刺激下游购房需求或将成为明年房地产业甚至国民经济能否企稳复苏的关键一环。3.养老消费，大力发展银发经济，加快健全养老服务体系，结合今年一系列养老政策动向及我国日益严重的老龄化趋势，养老消费预计将在整体消费中发挥越来越重要作用。

基建仍是投资主导:《规划纲要》虽明确提出加大制造业投资支持力度，但主要篇幅仍以基建为主，围绕交通、能源、水利、物流、生态环保、社会民生、信息技术等多方面进行全面布局。结合当前房地产投资持续下行、制造业投资增速回落、基建投资持续加速的三元分化走势，预计政府主导的基建投资仍将是支撑投资增速走强的核心动力。

挖掘乡村内需潜能:我国城乡二元结构鲜明，以人口、收入及社零消费对城乡居民消费水平进行衡量，2021年城镇居民消费水平为0.88，乡村居民仅为0.63。故《规划纲要》再度强调推动城乡协调发展，加快推进乡村现代化建设，释放乡村内需潜能。

以供给提质促需求:《规划纲要》将提高供给质量作为扩大内需的途径之一，旨在以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，推动供需在更高水平上实现良性循环。

健全市场流通体系:推动劳动力等生产要素自由流通，保障产成品到最终消费环节间物流畅通，《规划纲要》着重将健全市场流通体系作为扩大内需战略执行的重要支点。

三方发力做好保障:着眼于长远，以改革开放增强动力，以共同富裕增厚潜力，以安全保障夯实基础，为扩大内需战略实施保驾护航。

【正文】

一、扩大内需规划纲要出台

12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》（以下简称《规划纲要》），从战略高度强调坚定实施扩大内需战略，培育完整内需体系，成为指引未来我国扩大内需战略实施的顶层纲领性文件。

《规划纲要》共十一章节三十八大点，除规划背景、总体要求和实施保障三章外，其余八大章节描绘出扩大内需战略实施路线图，即以投资和消费为两大抓手推动内需规模提升，优化内需结构，提升供给质量，疏通流通体系，扎实做好扩大内需战略实施保障体系，增强发展动力，扩大发展潜力，夯实发展基础。

展望2035年远景目标，《规划纲要》指出：消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立；新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化基本实现，强大国内市场建设取得更大成就，关键核心技术实现重大突破，以创新驱动、内需拉动的国内大循环更加高效畅通；人民生活更加美好，城乡居民人均收入再迈上新的大台阶，中等收入群体显著扩大，基本公共服务实现均等化，城乡区域发展差距和居民生活水平差距显著缩小，全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展；改革对内需发展的支撑作用大幅提升，高标准市场体系更加健全，现代流通体系全面建成；我国参与全球经济合作和竞争新优势持续增强，国内市场的国际影响力大幅提升。

二、《规划纲要》要点分析

（一）出口引擎面临减速压力的政策背景

纵向来看，大力度强调扩大内需在我国历史上并不鲜见。1998年，我国首次提出扩大内需战略，通过实施更加积极的宏观政策以应对东南亚金融危机；2008年，我国再度祭出扩大内需战略，通过4万亿投资等手段带动内需增长，应对全球金融危机；本次伴随《规划纲要》出台，可视为第三次高规格的提出扩大内需战略。

（二）稳增长为核心落脚点

（三）汽车住房养老，消费领域三大看点

《规划纲要》从传统消费、服务消费、新型消费、绿色消费等多方面出发布局提振消费，其中主要看点包括三方面：1.出行消费，《规划纲要》明确提出要释放出行消费潜力，推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，便利二手车交易。结合今年我国大力实施新能源汽车补贴政策，支持汽车等大宗消费预计仍将是明年消费工作主线。2.居住消费，《规划纲要》对房地产领域着墨颇多，主要表述延续此前政策说法，强调“房住不炒”，加快建立租购并举住房制度，发展保障房及长租房等。今年房地产市场持续下行，尤以下游需求端问题最为突出，如何解决居民购房动力不足的问题将成为明年房地产业甚至国民经济能否企稳复苏的关键一环。3.养老消费，《规划纲要》提出大力发展银发经济，加快健全养老服务体系。今年我国个人养老金制度正式落地，养老储蓄、养老理财等金融产品纷纷推出，可谓“养老元年”，伴随我国人口老龄化趋势不断加剧，养老消费预计将在整体消费中发挥越来越重要作用。

（四）基建仍是投资领域重要支撑

今年我国投资呈现出房地产投资持续下行、制造业投资增速回落、基建投资持续加速的三元分化走势。《规划纲要》一方面明确提出加大制造业投资支持力度，引导各类优质资源要素向制造业集聚，加大制造业技术改造力度，另一方面则将政策重点聚焦于基建领域，围绕交通、能源、水利、物流、生态环保、社会民生、信息技术等多方面全面布局，加大基建投资支持力度。可以预见，在宏观经济形势尚未明朗的当期窗口，政府主导的基建投资仍将构成支撑投资增速走强的核心动力。

（五）推动乡村内需潜能释放

居民收入差距与社会总体消费水平呈反比，收入差距越大，财富分配越不均衡，就会导致社会总体消费水平越低。我国仍呈现出较为明显的城乡二元结构，乡村居民消费潜力仍有待挖掘。以2021年末数据为例，以城镇、乡村人口总数分别与对应人均可支配收入相乘，以此代表总消费能力，以城镇、乡村的社会消费品零售总额代表实际消费情况，以后者/前者作为消费水平的衡量指标，计算可得2021年城镇居民的消费水平为0.88，乡村居民的消费水平仅为0.63，较城镇居民仍有不小差距。故《规划纲要》明确提出，要积极推进以人为核心的新型城镇化，推进以县城为重要载体的城镇化建设和农业转移人口市民化；加快农村现代化进程，实施乡村建设行动，完善乡村市场体系，丰富乡村经济形态，推动城乡协调发展，以进一步释放乡村消费等内需潜能。

（六）加快供给质量提升，以供促需

需求刺激可从两方面入手，一是需求主体端，主要通过收入提升等手段带动消费支出，二是从供给客体端，主要通过新型高质量产品创设等手段，激起消费者消费意愿，实现以供促需。《规划纲要》将提高供给质量作为扩大内需的途径之一，明确提出加快发展新产业新产品、积极促进传统产业改造升级、着力加强标准质量品牌建设等，旨在以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，推动供需在更高水平上实现良性循环。

（七）健全市场流通体系，促进产需衔接

在现代生产-消费循环中，流通体系建设不可或缺。一方面，劳动力等生产要素的自由流动与优化配置是推动生产活动高效运行的前提，另一方面，从产成品生产完成到最终消费过程中也需要物流运输支持。今年3月中共中央、国务院出台《关于加快建设全国统一大市场的意见》，从全局和战略高度推动加快建设全国统一大市场，全国统一、自由流动的要素市场便是其重要组成部分。此外，今年上半年第一轮疫情爆发期间，我国也出现多地肆意加码防控政策，导致物流运输严重受阻，上游生产及下游消费均受到不小冲击。《规划纲要》着重将健全市场流通体系作为扩大内需战略执行的重要支点，有望促进流通体系保持平稳运行，防止物流堵点产生。

（八）三方面发力做好保障体系

一是通过深化改革开放，增强动力。消费端，完善促进消费的体制机制，通过减少服务消费领域准入限制、放宽个别行业上下游准入门槛，加强消费者权益保护，释放服务消费潜力；投资端，推进投融资体制改革，加大对民间投资的支持和引导力度，健全投资项目融资机制和管理模式。同时，进一步深化“放管服”改革，完善现代产权制度和社会信用体系，激发市场活力，并通过提高利用外资水平、多边贸易合作等发挥对外开放对内需的促进作用。

二是推动共同富裕，增厚潜力。收入水平是决定消费、投资等支出活动的首要前提，尤其我国人均收入水平较低、贫富差距较大，中低收入人群收入提升所带来的消费边际改善更为可观。《规划纲要》从初次分配、再分配和三次分配三项基本制度着手，强调扩大中等收入群体比重、增加低收入群体收入、合理调节高收入，着眼长远增厚内需发展潜力。

三是提升安全保障能力，夯实基础。自二十大以来，“安全”一词频繁出现于各类政策文件，已成为与“发展”近乎同等重要的又一施政重点。《规划纲要》从事关民生与社会稳定的粮食、能源、产业链、供应链等方面出发，部署安全保障能力提升相关措施，夯实内需发展基础。