今晨微软在Surface活动中宣布Copilot将于9月26日开始上线，成为Win11更新的一部分，在此催化下AI板块今天大涨，游戏、传媒等行业有所表现。截至14：50，中证文娱传媒指数成分股昆仑万维涨近20%，盘中一度逼近涨停，神州泰岳涨超10%，三七互娱、蓝色光标、恺英网络等涨超5%。文娱传媒ETF（516190）盘中涨超4%。

从基本面来看，传媒板块上半年业绩增长向好，盈利能力提升。根据申万传媒（2021）成分股数据，2023H1传媒行业上市公司实现营收2374.71亿元，同比增长4.75%；归母净利润239.08亿元，同比增长14.62%；扣非归母净利润201.02亿元，同比增长11.64%。整体来看，线下消费需求逐步恢复，传媒行业上市公司的经营状况和财务表现同比呈现明显好转。

今年以来，AI为主线驱动的传媒板块在一季度走强，而后经过年中回调，目前指数已经目前指数已然跌倒3月初的点位，板块上半年AI炒作浪潮导致的泡沫已经基本消化，随着AI技术的不断落地，传媒板块投资逻辑有望从热点驱动逐步进入到基本面驱动。

中原证券认为预计下半年国内文化消费需求将继续回暖。另外AI的技术革新也有望给内容产业带来新的变化，提升内容生产的效率，改变内容产品交互模式，挖掘新的增长点和商业化空间，为传媒板块带来业绩和估值的双重修复。

文娱传媒ETF（516190）是唯一跟踪中证文娱传媒（H30365）指数的场内ETF，指数选取业务涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等符合新技术和新消费发展趋势的上市公司股票，以反映文化、娱乐以及传媒主题的整体表现。从行业分布来看，消费、科技占据大部分权重。按照Wind行业分类，中证文娱传媒指数中可选消费行业占比最高达51.9%，信息技术次之，为48.1%。

风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!