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基金经理"清仓式"离职的本质:没有与公司深度捆绑!

日期: 来源:一地基毛收集编辑:万得基金
来源:万得基金
需要为基金经理离职伤神吗?
不需要,公募基金圈里人才济济,不缺少大佬,缺少的是发现。

今天我们探讨,在基金经理频繁变更的当下,如何应对基金经理离职?如何寻找与基金公司深度捆绑的基金经理?


年初至今多位基金经理离任


2023年伊始,公募基金经理“离职潮”暗涌。Wind数据显示,截至3月1日,今年以来已有41位基金经理清仓式离任,不再管理任何公募基金,涉及134只基金(只统计初始基金),合计规模1260.5亿元。

其中有4位百亿规模的明星基金经理,分别为天弘基金的马泽宇、泓德基金的邬传雁、浦银安盛基金的刘大巍以及国寿安保基金的阚磊。也有知名基金经理蔡宇滨、白冰洋等,在管规模超过10亿元的基金经理共有19位,如下表:


公募基金行业存在“金三银四跳槽季”的说法,基金经理在年后跳槽是常见现象。上海证券高级分析师池云飞指出,金融行业普遍在年末进行招聘,因此年初基金行业人员变动也最为频繁。


“随着公募基金规模的不断扩大和产品的不断创新,人才流动特别是基金经理的正常流动日益稀疏平常,应当理性看待,不宜过度解读。”中银证券在谈到基金经理离任时表示。



如何应对基金经理离职?


信任的基金经理走了,还要继续持有基金吗?这视情况而定:


1)基金业绩受基金经理的影响大否


如果是指数型基金,货币基金、纯债基金,在基金经理更换之后,收益影响不会太大,不必过于担心。


但如果是权益类主动型基金、混合二级债券基金,以及指数增强基金等,这些涉及主动管理的基金产品,基金经理离任就会产生一定的影响。


2)再看接任的基金经理是谁


如果接任的基金经理自己熟悉,管理经验丰富,能力突出,符合自己的投资风格,那就没问题了。但这种情况非常少,更多情况下,是更换了一个自己不熟悉的基金经理。


这种情况,可以先去查看基金经理的历史业绩,比如他的投资年限和从业年限,管理的基金业绩,投资风格等。不着急用钱的情况下,可以设立一个观察期,观察基金后续的表现。


如果接任者的投资风格与原基金经理的风格差别很大,不符合自己的口味,导致基金风格与自身投资需求不符,就要更换基金了。


3)寻找相类似的替代基金


如果你还是喜欢此前基金的风格,而基金经理已远去,市场上可以找到风格类似的基金,这也是近期市场上常讲的“平替”基金。


这类基金有一种量化的寻找方面,就是以替代基金为基准,寻找业绩走势偏离这只基金最小的基金,并借此作为一次优化资产配置的机会,对组合进行一次再平衡。



看好与公司深度捆绑的基金经理


基金经理离职基金公司原因多样,归结为一点,两者利益不相容占据了主导地位。


相反,如果基金经理与基金公司深度捆绑,以期相互成就,那么基金经理离任的可能性就不大。


有什么指标可以体现基金经理与公司是否深度捆绑吗?


基金管理公司持有基金经理管理基金的体量或可以侧面反映。


据2022年四季报,基金公司持有比例超5%、规模过亿元的混合型或普通股票型基金共有13只:



具体来看,这13只基金包括5只偏债混合型、6只灵活配置型和2只偏股混合型,无普通股票型,体现出基金公司持仓的偏好。

不难理解,对于自有仓位重的基金,基金公司会对基金、基金经理投入更多资源。

事实上,去年四季度末,基金公司持有基金规模超2千万的普通股票型或混合型基金,截至今年3月1日,基金经理或排名第一的基金经理均没出现变更,稳定性好于整体水平。

(END)
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