一、市场

（一）现券

国开、国债收益率小幅下行

观点概要：

①、昨日央妈开展30亿逆回购，净回笼700亿，央妈再次回笼资金，连续的资金回笼也使的市场资金略微收敛。

②、昨日收益率虽下行，但买盘力度也有所减弱。目前接近了前期密集成交点位3.06，存在两种情况，其一是大量的抛盘使的多头在3.06受阻，转而缓慢上行。其二是突如其来的利好让买盘买穿3.05-3.06，从而在情绪的牵引下，实现快速下行。关注社融数据或是股市的大幅度回调是否能成为这个变量。

③、国家统计局公布数据显示，中国2月CPI同比涨幅由上月的2.1%大幅回落至1%，且明显低于市场预期的涨1.8%，环比则下降0.5%。这里简单说几点：

其一是数据本身，同比是2022年春节所在月份，环比的是2023年春节所在月份。春节物价和需求自然是高的，因此大幅回落属于正常情况，只是市场的1.8%有些偏颇。

其二是拖累项目，其中食品（环比-2%）、猪肉（环比-11.4%）、家庭服务（环比-1.7%）、交通工具使用和维修（环比-1.4%）、旅游（环比-6.5%）是主要的拖累项目。

其三是关于通缩，一个特殊月份的同比和环比数据暂时还看不出需求不行+供给过剩，目前看3月数据非常关键，可以给接下来全年定调，到底复苏情况如何、有没有持续性，供给会不会过剩，信贷、出口和房地产等数据也都是一个重要的反馈节点。

其四是关于PPI，PPI同比下降1.4%，基本符合预期，环比则持平，体现出的是工业企业生产情况较好。

④、整体而言，昨日债市收益率的下行并非完全因为CPI和PPI数据，而是股市和商品回调引发的避险情绪。还有则是此前多次提到的经济复苏长期面临的问题。

（二）国债期货

主要技术特征：

①、从技术点位看昨天受阻于前两日提示的100.235，但尾盘回落幅度并不大，目前股市可能面临较大幅度的调整，也增加了多头交易者的信心。

②、今天多空关键点位会是100.235，如果能成功站稳此点位运行的话，多头有望出现一波延续上升的行情。

③、对于空头而言，如果今日最佳是等100.135成功压制后开空相对安全。

④、目前多头运行非常稳健，但仍需警惕盘中出现2-3毛钱的快速冲顶拉升。

⑤、今日可能运行的区间是100.175-100.285。

（三）股市

特点和走势：

①、指数上的缩量及20CM的疯狂拉升值得警惕，这可能是部分游资在给自己找做利润安全垫了。

②、目前看如果指数跌破3246，这波行情就可以宣告结束，所以今天蛮重要，意味着可能要清仓休息一阵子了。

③、中国增长的逻辑变化，或许会影响深远。

（四）产业类信息

①、京东集团2022年第四季度净营收为2954亿元，同比增7.1%，归属于普通股股东净利润为30亿元。全年净营收为10462亿元，首次突破1万亿元大关，同比增长9.9%；归属于普通股股东净利润为104亿元，而2021年为净亏损36亿元。京东CEO徐雷指出，百亿补贴活动效果超预期，对于利润率影响非常低。

②、整个汽车行业掀起降价风暴。比亚迪海洋网两大主力车型宋PLUS和海豹开启专项限时营销活动，优惠幅度在6800元到8800元。宝马旗下纯电动车型宝马i3推出优惠促销活动，最高优惠幅度可达10万元。上汽奥迪旗下三款产品给出7万-16万元的员工购车优惠。据红星资本局统计，已有至少30个汽车品牌参与到价格战，发起者包括车企、地区经销商等不同主体，降价的方式包括直接降价、抵现、保险补贴等多种形式。

③、宁德时代发布年报，2022年净利润307.29亿元，同比增长92.89%；营收3285.94亿元，同比增长152.07%。公司拟10转8派25.2元。2022年公司全球储能电池出货量市占率为43.4%，较去年同期提升5.1个百分点，连续两年排名全球第一。期内，公司实现锂离子电池销量289GWh，同比增长116.6%，其中动力电池系统销量242GWh，同比增长107.09%。

（五）其他市场

①、昨天硅谷银行遭遇流动性危机传言暴跌百分之60，使得美国的银行股集体抛售，使得美三大指数集体大跌。

②、由于市场预期中国需求的不佳使得原油前景灰暗，原油延续上日跌势。

③、周五美元指数高位盘整下跌0.44%，等待今晚市场预期会较为疲软的非农数据。

④、黄金、白银低位小幅反弹。

⑤、美债收益率持续下行。

二、新闻

（一）新闻贴图

（二）今日重要事件提示

中国社融数据、美国二月非农数据