2023年3月25日 宏观-股指
市场情绪有所回暖
观点概述：
股市方面，本周市场情绪有所回暖，海外虽然危机频繁，但是欧美的行政部门显示出来了非常快速的危机反应能力，可能这种高利率下容易出危机本身就属于这些行政部门的心理准备；这种演化的结果就是，只要通胀不下去，总量政策不会轻易转向，小危机我用结构性、临时性宽松托住，真有大危机可能才会转向；这个事情对商品来说是不太友好的，不管是无大危机通胀下，还是有大危机转向，商品长期都不太乐观；海外权益资产这边，那就是走一步看一步了，高利率顶着很难持续大涨，EPS的压力还是会在未来慢慢兑现。
国内的话，因为风险是海外，只要海外不是失控的危机，对国内影响不大，可控的小危机带来的弱美元和边际上的宽松，反倒是利好国内的权益资产，本周就有这个迹象，北向开始明显净流入了，50和300开始明显走强；市场流动性极为充裕，连续过万亿，两融也开始持续上行，这个时候中小盘也不会差的；A股估计还是会继续缓慢上行，小雷不要怕，政策能兜住，大雷不知道是啥时候，所以控制仓位，跌了不要慌，涨上去别太格局舍得跑就成。
策略建议：
震荡偏多
风险提示：
国际关系、二次疫情超预期
宏观组：
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