由于本周我在摸鱼，所以本周的市场观察质量自然是很差的，我可能更多就聊聊自己的一些想法和感想吧。

大部分宏观驱动的资产，在上周的走势之后，都有一个整理的过程，上证50，纳斯达克，黄金都是如此。

其实油可能也属于这个序列，但一些事件性驱动让它反弹比较凶

小部分宏观驱动的资产，在上周的走势之后，有一个趋势延续，但幅度放缓的过程，铜和美元指数属于此类。

所以整体的概念是，市场的迷茫还在延续，依然是那个老生常谈的问题，中国的复苏到底如何，美国的萧条到底如何。去年一整年我们都是讨论中国的ZCP和美国的通胀，今年感觉就是换了两个主题继续纠结。

所以市场又开始说下周的CPI很关键，其实如果你有印象，今年从1月初的那个PMI开始，到失业率，到CPI，到FOMC，到2月的中国信贷，就没有哪一周消停过。

何至于此？

我觉得一个原因在于，过去很多年，我们在看市场的时候，或者说从经济去看市场的时候，其实是简单模式

- 先行指标（信贷利率）由央行告诉你，而且绝大时候是宽松的

- 滞后指标（通胀失业率）由央行告诉你，而且绝大时候是稳定的，其实央行从来测不准通胀预期，但过去10年这指标太稳定了

所以大部分时候，只要搞清楚先行指标向同步指标的传导，就完成了宏观研究工作。在中国这个是地产工具的效率，在美国这个可能是企业回购。

现在我们三个指标都要看了。

- 联储给的指引不是市场不想相信，而是真的没有太多先例

- 通胀预期很混乱，油价或者二次通胀的东西都很难说

- GDP的预期更加看不准（但这里可能也有技术原因，以前中国是自下而上设定GDP目标，自从自上而下之后就没准过）

或者用本月普林格先生的话说，现在是普林格六阶段模型的第七阶段，不属于过去比较好框画的时间

所以我们对每一个指标，每一周新出炉的指标都非常饥渴，以前哪里需要每月去看通胀分项，或者每月去关心居民还款。

而且没有任何一个叙事逻辑可以完全自圆其说

- 说美国不萧条，那期限利差这个样子，所有的企业都没有长期贷款的逻辑，不可持续

- 说美国萧条，就业情况依然很好，短期没法证明

- 说中国不复苏，那先行指标确实不错，结构也可以

- 说中国复苏，那如何证明可持续

在这种情况下，我觉得最好的做法是

1，在宏观上干脆赌一个方向算了，别多想

2，在具体的品种上，找一个自己有优势跟得住的，和宏观相关不大的资产去做。

我觉得第二点就是为什么现在中证1000和一些小票表现不错的原因，因为宏观看不准，所以不如找一个自己搞得定的东西去搞，只要这个东西和宏观相关性不是很大，就不太会被打爆。

第一点我在上一篇文章的评论里面说了，我不相信中国这样刺激经济还不能复苏，我也不相信美国利率这么高还能继续复苏。

所以宏观相关的资产我觉得干脆就笃定中国复苏+美国萧条两个方向，越跌越买

然后宏观不相关的资产，大家干脆自己搞自己的，谁有本事就谁牛逼。

当然，作为一个更喜欢看宏观资产的人，我可能有严重的偏见，我觉得，如果中国复苏或者美国萧条，任何一个被证实，都会吸引很多资金重新流入这两个大逻辑板块。

但实话说，我也不知道现在这种每周看数据，每天看数据的日子什么时候结束。我也不知道今年到最后，到底是宏观资产赚钱更多，还是自己搞自己的赚钱更多。

但这周我也不是毫无收获，我发现从虎跳峡到香格里拉的一条新公路修好了，叫做东环线

在地图上，只要导航从虎跳峡镇，经过白水台观景台，最后去香格里拉市，就可以走到这条路线，他是免费的公路，然后道路建设刚刚完成，配套设施都还没有跟上，基本上没有车子从这里走。一路上的景色非常okay。虽然有一些落石，但基本上也都没问题。

我非常确定，再过几个月，最多1年，这条线路应该就会被很多打卡的游客占据。它先经过虎跳峡，再绕过哈巴雪山，最后进入香格里拉，峡谷，雪山，草原都有，总长度180公里，非常符合自驾的习惯和长度。

我建议大家如果有时间，趁着这条路还没太多人知道，可以先去玩一圈。