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上年度业绩“大跳水”的康泰生物（300601）近日抛出股权激励计划草案。然而，其将2023年度净利润为基数的方案很快遭到投资者质疑。

抛3000万股股权激励草案

在2022年度业绩亏损1.33亿元，大幅下滑110.5%后，康泰生物今年业绩走出了大幅增长的步伐，前三季度实现净利润6.97万元，同比增长243.13%。

12月12日，公司抛出股权激励草案，拟向激励对象授予的股票权益合计3000万股，约占公告日公司总股本的2.69%。其中，首次授予权益2472.1万股，占本激励计划拟授出权益总数的82.4%；预留权益527.9万股，占本激励计划拟授出权益总数的17.6%。公司拟向激励对象授予的股票期权数量为1000万股，限制性股票（第二类限制性股票）2000 万股。

激励计划首次授予的激励对象为462人，包括公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干等。

本次股权激励的行权价格为25.39元/股，授予限制性股票（含预留）的授予价格为15.87元/股。考核年度为2024年至2026年三个会计年度。以2023年净利润为基数，各考核年度净利润相比于2023年净利润的定比增长率为考核指标，2024年、2025年及2026年净利润定比增长率分别不低于25%、50%、70%。

以未出炉业绩做基数遭投资者质疑

不过，这份股权激励计划很快得到了投资者的质疑。

“2023年业绩还没出来就被用于考核基数。”昆山投资者陈先生向《大众证券报》记者表达了心中的疑惑，“我们投资者认为，公司为了员工激励顺利开展，有没有可能故意做低2023年业绩？”

陈先生告诉本报记者：“我问了公司，他们也说不出为啥会用一个未知的业绩做基数，说是公司高层商量下来的决定。公司方面解释说会按照实际经营情况和财务制度管理公正、公开、透明的披露2023年财务状况的，但没有给出一个更恰当的解释来打消投资者的疑虑。”

财报显示，康泰生物2019年度、2020年度、2021年度、2022年度及今年前三季度分别实现净利润5.75亿元、6.79亿元、12.63亿元、-1.33亿元、6.97亿元，同比分别增长31.86%、18.22%、86.01%、-110.5%及243.13%，波动较大。而2023年全年业绩尚未出炉，亦未披露业绩预告。

此外，对于公司设定的2024年、2025年及2026年净利润定比增长率分别不低于25%、50%、70%的考核指标，以及行权价格，陈先生也表达了心中的质疑。对方认为，业绩基准、考核指标、奖励价格都偏低。

按照上述考核指标，2024年度、2025年度、2026年度实际年同比增幅将为不低于25%、20%、16.67%，同比增幅逐年下降。

主要产品批签发量大幅下滑

康泰生物主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前主要上市销售的产品有 13价肺炎球菌多糖结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)等，另有两款新冠疫苗分别在国内、印度尼西亚获批紧急使用。

中报显示，2023年上半年，公司主要上市销售的产品获得的批签发量方面，除了百白破疫苗的批签发量同比增长239.77%外，公司多款疫苗均有不同程度的下降。其中，四联疫苗为91.15万剂，同比减少47.48%；13价肺炎疫苗为43.79万剂，同比减少81.68%；乙肝疫苗为429.07万剂，同比减少67.14%；Hib疫苗未获批签发。

研发方面，公司用于治疗乙型肝炎的60μg重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）（免疫调节剂）则处于撤回药品注册批件申请，临床数据自查阶段。

对于公司的产品获批签发量，此前亦有投资者在互动平台表达了质疑：“公司今年疫苗批签发量相较以往大幅下滑，虽批签不等同于销售，但面对今年如此批签发量，公司是否生产处于半停产状态？”

公司前几年业绩变动幅度不稳定，为何要以尚未披露的2023年净利润业绩作为考核基数？主要产品批签发量大幅下滑，今年四季度业绩会否出现突降、全年业绩会否出现大额计提、下滑等情形？若出现上述情形，公司是否将修改股权激励草案？

带着上述疑问，《大众证券报》记者向康泰生物发去了采访提纲，但截至收盘，公司并未回复。

记者 朱蓉