最近基金行业离职的新闻和传闻太多了，这个话题聊多了大家不开心，我想聊点不一样的，说说新基金经理的提拔和基金产品的传承。

起因是2月初的时候，我看到柠檬老师发了个微博，提到交银内部晋升了一个新人基金经理，2018年毕业的，直接上来新发基金。

虽然这个产品是发起式（意味着一定能成立），但我从渠道那边拿到消息，说产品募集还是超预期了，首募规模已经破2亿了。

我对交银施罗德的基金经理是比较熟悉的，在基金组合时代，何帅、刘鹏、杨金金等都曾是我的组合持仓 。这家沪上著名权益大厂比较独特的是有一套很强的自主培养体系，近7年没有从外部招聘过基金经理，离职率也比较低，全靠自主培养，已经在行业树立起口碑了。

其实仔细盘一下，你会发现交银施罗德的基金经理和基金产品都有强的“传承感”。

比如早已经限购的名基交银趋势混合，历史上的基金经理个个名字叫出来响当当，分别是管华雨（曾任交银施罗德权益投资总监、研究总监，后创办明星私募合远基金）、张迎军（曾任交银施罗德投资副总监，现任博道基金研究总监兼基金投资部总经理）、曹文俊（现为富国基金基金经理，在管权益规模超120亿）、韩威俊（交银施罗德著名的消费基金经理，在管规模近200亿），而杨金金，也是在不到3年的时间就获得了150亿规模，在管产品全部限购单日1000元。

 还有沈楠管理的交银主题优选，历史上前两位基金经理分别是史伟（曾任交银施罗德基金权益投资部副总经理，现任博道基金副总经理）和李永兴（曾任交银施罗德基金经理，现任永赢基金副总经理），都早已是公募高管，成为坐镇一方的大将。 而沈楠的产品也是我持有的基金投顾组合“长跑老司基”的重仓成分基金，具有自上而下视野的沈楠，非常适合成为组合的底仓配置型基金经理。

再就是成立于2005年的交银精选混合，比交银先进制造和交银定期支付双息平衡的历史更悠久，现任基金经理是王崇，历任基金经理里面有赵枫（中国第一代公募基金经理，他的三年持有期产品即将打开）、管华雨（前文提过）以及曹文俊（现任富国基金基金经理，业绩同样不俗）等这样的名将。交银精选年初也增聘了一个新基金经理，叫张雪蓉，我也在观察中。

讲一个有意思的事情：在交银施罗德，几乎每一个基金经理的管理规模都不会太大。

何帅在管规模200亿出头，王崇在管188亿，刘鹏在管200亿出头，杨金金在管150亿多，沈楠在管140亿出头，韩威俊在管近200亿，郭斐在管100亿……

在经历了2021年集中投资的溃散后，全市场更加深入理解了规模是阿尔法的敌人，很多基金经理意识到一件事：当自己的主动权益管理规模超过了300亿之后，无论你是哪种投资风格，都无法避免超额收益下滑的事实；如果是交易型基金经理，则在规模超百亿后就会遇到明显的瓶颈。

这里民工需要声明一下，虽然管理规模增大一定程度会导致基金经理业绩下滑，但这并不意味着“产能不足”的问题不应该被解决，公募机构未来一定有好的路径可以解决，以后有机会可以展开讲讲。

这一次让我感到一些冲击的是：交银为什么提拔了一个没有任何资金管理经验的新基金经理？

我们都知道，基金经理一般都要经过研究员到基金经理助理，再到基金经理，但郭若此前并没有做过基金经理助理，相当于交银施罗德直接把研究员提拔成了基金经理，这个属于不走寻常路。而且，你们可能不知道，交银施罗德自2016年以来，仅提拔了11位基金经理，其中2022年全年没有任何人升任基金经理，而21年最后一个升任的基金经理应该是交银定期支付双息平衡的掌舵人黄鼎（我曾经提过，他控制回撤能力很强，而今年以来的表现则说明黄鼎向上弹性也不错，这里不赘述，要跑题了）。

后来我找人打听了一下，原来郭若是交银机械组的（清华双学士+港大金融硕）。交银的权益投资团队分四个大组，分别是周期组（代表基金经理是王崇、沈楠、封晴、黄鼎）、制造组（代表基金经理是刘鹏、杨金金）、TMT组（代表基金经理是杨浩、郭斐、田彧龙、高扬）、消费医药组（代表基金经理是何帅、韩俊威、楼慧源），而机械组正是在制造大组下的传奇小组（军工、电新也属于制造组），历史上出来过任相栋、刘鹏、杨金金三位金牛基金经理，而郭若作为机械组的传承基金经理，他的出道自然吸引了不少人的关注。

我问交银施罗德的哥们儿，为什么郭若连基金经理助理都没做过，在这么严苛的选拔下还能直接升任基金经理？

哥们儿说，内部培养投研人才是传统，也是对于内部的考评、选拔和晋升体系有信心。机械这个行业有好几百个公司，很大很杂，基本上是各个行业的横截面，天然对不同赛道都有了解和学习，适合拓展能力圈，当然也很累，在这种行业能获得极好的考评，你说这人能差吗？

现在还没有业绩曲线，我也不敢胡乱预测什么，但肯定会保持关注的，具体需要等二季报公布后看到持仓和净值曲线了再认真分析。忍不住感叹一下，这年头，基金博主们挖黑马基金经理，已经要卷到在新发时候就开始挖了么？

最后，民工认为，一定要多给基金经理做业绩归因，因为可解释、可复制的业绩，才是长期收益的稳定来源。

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