最新的数据显示：余额宝7天年化收益率是1.71%，在4月初以后整体是在下降。

不过，同一时期，银行理财收益率却是上升的。

根据4月份普益标准监测数据，银行理财实际收益率已经高于4%，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为4.43%，环比上涨0.47个百分点。

银行理财和货币基金底层资产都是债券，今年4月份以后，债市有明显的上涨，但为何银行理财和货币基金一个涨一个跌？

根本原因是银行理财主要配置的是长期债券，而货币基金主要配置的是短期债券。

债券的收益率一般是和债券价格成反比，债券价格涨那么债券收益率往往会下跌，货币基金主要靠债券收益率上升获得更高收益，而银行理财主要靠债券买卖的差价获得更高收益。

所以当债市价格涨，收益率降的时候，银行理财收益率一般会涨，而货币基金收益率一般会降。

不过，有意思的是，近段时间货币基金规模仍有明显上升。

截至2023年4月，货币基金份额达到11.47万亿，较3月份的10.94万亿增加0.53万亿。

与此同时，银行理财规模也在明显增加，4月份，银行理财存续规模大幅增加1.2万亿，截至5月26日，银行理财存续规模达到26.6万亿，较4月末增加4000亿。

钱从哪里来？

央行最新数据显示，4月份住户存款减少1.2万亿元。也就是说4月份居民理财资金应该是出现了搬家，从银行存款更多流入到了银行理财和货币基金。

这主要是因为存款利率越降越低，储户实在难以忍受。

去年银行存款利率有两波大的下调。5月份，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调30BP，其它金融机构下降50BP。

现在银行存款利率已经普遍跌破3%，在这种情况下储户想获得更高收益只能考虑银行理财和货币基金。

股市虽然收益高，但是风险太高，特别是近期波动太低，稍不留神本金跌去了一半，所以大多数储户还是选择风险没那么高的银行理财和货币基金。

但是长期来看，市场利率越来越低，银行理财和货币基金收益率也会跟着走低，把钱放在银行理财和货币基金也只是暂时的办法，不是长久之际。

长远来看，我们需一个稳定上涨的股市，一方面满足居民资产配置的需求，另一方面满足企业融资需求。

中国人主要的资产都集中在股市和楼市，只有资产价格稳定上升（至少不持续性下跌），居民才能感受到财富在增值，对未来的预期才会更好，投资消费的积极性才会显著上升。