《中国经济周刊》 记者 孙庭阳丨北京报道

2024年刚刚开始两周，即年初至1月13日，沪深两市已有18家上市公司接到证监会监管部门的行政处罚书，数量远远高于往年时间段。2020—2023年同期，被罚公司数量分别是8家、7家、9家和7家。

监管层重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，力度不减。

这18家被处罚的公司，有的是信息披露违法，例如，思美传媒（002712.SZ）公告蹭热点，如意集团（002193.SZ）没有如实披露资金被控股股东占用。更多案例则是上市公司账目有问题，思创医惠（300078.SZ）和金通灵（300091.SZ）直接用虚假业务或虚构业务做假账；思创医惠被罚款8670万元，是被罚金额最多的公司；金通灵做假账长达6年，相关人员被处罚。

思创医惠虚增利润发行可转债

思创医惠2020年登陆深交所创业板。该公司2021年2月定向发行可转债融资的文件，有虚假内容。

思创医惠2021年定向发行可转债融资8.17亿元，债券募集书显示，2017—2019年度、2020年前三季度的财务数据，利润总额分别是1.56亿元、1.62亿元、1.65亿元和0.92亿元。

从这些数据可见，该公司2017—2019年利润总额比较平稳，2020年前三季度利润总额虽同比减少33%，但并不算特别难看。

然而，实际情况并非如此。

浙江证监局行政处罚书披露，思创医惠定向发行可转债的文件有重大虚假内容，2019 年和2020 年年报利润总额有“水分”。该公司通过旗下全资子公司开展虚假业务，以及提前确认与其他公司相关业务的收入、成本等方式虚增收入、虚增利润。该公司2019 年虚增营业收入和利润，当年利润总额的1.65亿元中，其中0.33亿元是虚增的，占比20%。

如果减掉2019年虚增的利润，该公司2019年利润总额同比下降19%。

这样的造假还在继续。

行政处罚书披露，思创医惠2020 年前三季度虚增营业收入、虚增利润。该公司公布的利润总额0.92亿元中，其中0.5237亿元是虚增的，占比57%。

思创医惠2021年4月公布的2020年报，利润总额只比2019年下降31%。这数据也有“水分”，思创医惠2020年利润总额实际下降了77%。行政处罚书披露，思创医惠2020年通过开展虚假业务，提前确认收入、成本等方式，2020年虚增利润占当期利润总额67%。该公司2020年利润总额的2/3是假的。按照思创医惠2019年和2020年减掉虚增的利润计算，2020年利润总额比2019年下降77%。

浙江证监局认为，思创医惠公开发行文件编造重大虚假内容的行为，违反相关法规，构成违法行为。该公司董事长、总经理章笠中在公开发行文件上签字确认，没能有效管控旗下公司，知晓并授意相关员工实施虚增营业收入、成本、利润，是直接负责的主管人员。浙江证监局行政处罚该公司和章笠中，对该公司罚款8570万元，对章笠中罚款750万元、10年市场禁入。

2024年1月4日，章笠中辞去思创医惠董事长等所有职务。

金通灵连续6年做假账

思创医惠的造假时间是两年，金通灵财报造假时间则更长，长达6年。

金通灵的业务包括工程总承包，根据项目进度比例，确认年度收入、利润。该公司做假账，恰恰就在工程进度上。

金通灵2010年登陆深交所创业板。2017年之前，该公司营业收入一直低于10亿元，净利润一直在1亿元以下。2017年，该公司营业收入增长55%到15亿元，2018年继续增长33%到19亿元。2017年该公司利润总额增长169%到1.42亿元。

业绩的暴增实则来自金通灵连续6年的财务造假。

江苏证监局行政处罚书披露，2017—2022年，金通灵的造假行为包括，伪造工程形象进度确认表、发货单，调节工程总承包项目完工进度，虚增或虚减从12家客户获得的收入和利润，虚增营业收入和利润总额。其中，2017年、2018年、2021年、2022年，该公司虚增营业收入分别为5.01亿元、5.49亿元、0.69亿元、0.15亿元；2019年和2020年，该公司分别虚减营业收入1.97亿元、0.05亿元。

这6年间，金通灵虚增收入合计9.3亿元。

金通灵虚增虚减利润总额。金通灵披露2017—2022年的利润总额是1.42亿元、1.11亿元、1.23亿元、0.56亿元、-0.68亿元、-3.66亿元。从这些数据看，该公司2017年利润总额到达顶峰，2020年开始快速下降，2021年和2022年亏损。

实际上，金通灵2017年已经开始亏损。

江苏证监局行政处罚书披露，金通灵2017—2022年虚增虚减利润总额扣除后，该公司2017—2022年的利润总额分别是-0.04亿元、-0.37亿元、1.62亿元、-0.01亿元、-1.42亿元、-4.09亿元。从这些数据看，该公司2017年和2018年已经亏损，2019年短暂扭亏，2020—2022年继续亏损，亏损额越来越大。

江苏证监局认为，金通灵2017年至2022年年度报告存在虚假记载，违反相关法规，该公司时任董事长季伟决策并组织实施违法行为，时任财务总监袁学礼组织、参与上述违法行为，是直接负责的主管人员；时任总经理助理许坤明、财务部部长冒鑫鹏参与、执行上述违法行为，是其他直接责任人员。江苏证监局行政处罚公司及责任人员，并处罚款，合计510万元。

截至2024年1月15日，季伟任金通灵董事，冒鑫鹏是公司财务部部长、职工代表监事，许坤明是公司总经理助理。

袁学礼2022 年 9 月从金通灵离职。他从2018年开始兼任泽宇智能(301179.SZ)独立董事。2024年1月8日，泽宇智能公布，袁学礼“因个人原因”从该公司离职，同时辞去董事会薪酬与考核委员会主任委员、审计委员会委员职务。

证监会副主席王建军2024年1月24日接受媒体采访时表示，要进一步健全资本市场防假打假制度机制，保持“零容忍”高压态势。对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，坚决重拳打击，让其“倾家荡产、牢底坐穿”。

（本文刊发于《中国经济周刊》2024年第2期）