要说最近哪款游戏最火？《完蛋！我被美女包围了》（以下简称《完蛋》）实名出圈！2023年10月18日正式上线，好评率达92.51%，24小时内在线巅峰65435名玩家，连日登顶稳占Steam国区畅销榜首。据SteamDB统计，该游戏近几日的在线玩家峰值均在6万以上。另据SteamSpy测算，目前该游戏的销量已经达到83.2万。花42块钱，就能以第一视角沉浸式体验与六位美女恋爱的真人互动影像游戏，猎奇心理、情绪价值、恋爱体验同时被顶格拉满，火出圈必然。

《完蛋》中，六个女主人设各异，长相、性格都大相径庭，且游戏操作非常简单，根据关键节点进行不同对话选择，会走向不同的结局。游戏有百余种故事分支、十二种结局，不用重新开始就能快速体验不同走向的内容，也就是说，与谁走到最后，由玩家来决定。

随着《完蛋》火爆出圈，其用“影视思维做游戏”的方式也引起了广泛讨论，“短剧+游戏”的玩法会是下一个内容风口吗？

申万传媒认为，互动真人剧是融合短剧+游戏的一种创新尝试，其出圈背后是细分娱乐需求体验的深度挖掘。我们认为是融合虚实的互动娱乐体验有刚需特征，会激发媒体行业更多的创新和尝试。当前传媒板块估值回归低位部分源于增长乏力、创新停滞的悲观预期，新的娱乐形式出圈有助于打消这一担忧。

招商证券认为，受益于今年AI技术的推广，新的商业模式，类“短剧+游戏”的模式会越来越普遍，游戏制作效率提高、制作难度下降，更多优质的应用作品或将问世，IP的变现能力增强。《完蛋》的爆火，连带其所处的互动影游赛道成了多家机构聚焦焦点，多家上市公司正在布局。

华鑫证券认为，互动影视类游戏包括游戏部分和影视部分，游戏部分开发成本较低，该类游戏的游戏性较弱，重心在于影视部分，该类游戏的卖点是剧本与互动叙事，影视部分的呈现和创意决定了该类游戏品质以及表现的上限。《完蛋》实现了快速承接用户在现实等场景无处释放、无法被满足的情绪缺口。

游戏板块近期有所回调，产业数据持续乐观，叠加AI应用持续迭代和电竞催化，行业景气度提升趋势清晰。游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，主要投资于主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司，前十大成分股权重达71.64%，包含了三七互娱、世纪华通、昆仑万维、神州泰岳、恺英网络、巨人网络、完美世界、掌趣科技、吉比特和浙数文化。（注：本文仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件）

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