中新经纬12月8日电 世界黄金协会官方微信7日晚间发文称，展望2024年，市场一致看好美国经济“软着陆”，这种前景也将对全球经济产生积极影响，但从历史上看，“软着陆”的经济环境通常并不利好黄金。

世界黄金协会认为，“软着陆”利好债券和风险资产。在“软着陆”情景下，市场普遍对公司盈利前景持乐观态度，高利率也有助于债券维持吸引力。以上推测均与历史事实一致：在前两次软着陆中，债券和股票都表现良好，“而黄金的表现却不尽人意。”

而在经济衰退中，黄金总是表现强劲。该协会表示，如果经济衰退成为现实，增长乏力将有助于拉低通胀率，使其接近央行目标。作为回应，美联储最终会下调利率。在历史上，这种环境曾为优质政府债券和黄金创造有利环境。

该协会还提到，如果“不着陆”成为现实，黄金将在初期面临挑战。积极的经济增长有助于提振消费者需求，高通胀也会增加避险需求，但高利率和美元走强很可能对黄金表现造成拖累。不过，如果通胀再次飙升，有可能引发更为激进的加息，使“硬着陆”的威胁卷土重来，甚至比原先更为严重，这种情况将有力推动投资者增加战略性黄金配置。

值得注意的是，世界黄金协会提醒，历史并不是总是重复。从历史角度来看，“软着陆”或“不着陆”都有可能导致明年黄金的平均业绩同比持平或略有下滑。然而，这一次黄金还拥有两种有利因素。

一方面，地缘政治风险层出不穷。据估计，今年的地缘政治风险将黄金表现拉高了3%至6%。而在2024年，美国、欧盟、印度等都将举行大选，投资者对投资组合对冲的需求有可能高于往年。

另一方面，央行购金需求。全球央行的大幅购金支撑了黄金超出市场预期的强劲表现。2023年，估计全球央行超预期的购金量对黄金表现的贡献达到了10%左右，而且各国央行有可能在来年延续购金趋势。即使2024年没有达到前两年的高点，但预计任何处于趋势线上方的购金量(即购金量超过450-500吨)都将提供额外动力。(中新经纬APP)